7月28日，一份來(lái)自央行調(diào)查司發(fā)出的《關(guān)于開(kāi)展線上聯(lián)合消費(fèi)貸款調(diào)查的緊急通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注，從具體調(diào)查情況來(lái)看，監(jiān)管主要是向各銀行了解消費(fèi)類(lèi)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)，同時(shí)，《通知》特別針對(duì)銀行與螞蟻花唄、借唄的聯(lián)合放貸情況進(jìn)行了摸底。在分析人士看來(lái)，螞蟻花唄和借唄的主體均為小額貸款公司，此舉顯示出央行對(duì)于聯(lián)合貸款合作方的集中度有所關(guān)注。疫情之后，監(jiān)管主要想要摸清當(dāng)前的貸款余額、利率和不良率，以制定相應(yīng)措施。

重點(diǎn)關(guān)注花唄借唄

針對(duì)商業(yè)銀行聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)，監(jiān)管或已在醞釀新的監(jiān)管思路。7月28日，多位銀行業(yè)人士告訴北京商報(bào)記者，已收到央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司發(fā)出的《通知》，其中明確，為掌握金融機(jī)構(gòu)個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)創(chuàng)新情況，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司決定開(kāi)展線上聯(lián)合消費(fèi)貸款調(diào)查。

根據(jù)《通知》，此次摸排對(duì)象主要為銀行和農(nóng)村信用社，金融機(jī)構(gòu)只需填報(bào)自身發(fā)放的部分，上報(bào)截止日期為2020年7月30日。不過(guò)，北京商報(bào)記者注意到，互聯(lián)網(wǎng)巨頭螞蟻集團(tuán)在此次摸排中也承擔(dān)著重要角色。

從統(tǒng)計(jì)表來(lái)看，此次摸底主要統(tǒng)計(jì)24家主要金融機(jī)構(gòu)在2018年12月、2019年6月、2019年12月、2020年1-6月等日期中與螞蟻集團(tuán)合作的線上聯(lián)合消費(fèi)貸款數(shù)據(jù)，其中特別區(qū)分了機(jī)構(gòu)與螞蟻借唄合作及與螞蟻花唄合作的月末消費(fèi)貸款余額、不良率、平均利率等。

針對(duì)央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司此次摸底調(diào)查，北京商報(bào)記者嘗試采訪螞蟻集團(tuán)，但未獲得后者官方回應(yīng)。

麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮告訴北京商報(bào)記者，從統(tǒng)計(jì)表來(lái)看，監(jiān)管摸底的意圖總結(jié)為三點(diǎn)：一是貸款余額，即聯(lián)合貸款規(guī)模到底有多大，試圖對(duì)聯(lián)合貸款的市場(chǎng)影響力做一個(gè)初步評(píng)估;二是加權(quán)平均利率，即目前聯(lián)合貸款產(chǎn)品的定價(jià)大致位于何種區(qū)間;三是不良率，即聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

蘇筱芮進(jìn)一步指出，當(dāng)前，監(jiān)管對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭難以直接作出具體規(guī)范，因此，主要通過(guò)要求銀行業(yè)機(jī)構(gòu)，進(jìn)而對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭施加影響，而排查螞蟻集團(tuán)主要是因?yàn)槲浵伡瘓F(tuán)在聯(lián)合貸款中占據(jù)的規(guī)模比重最大、合作的銀行最多，在摸排初期適合作為代表。

“《通知》特別針對(duì)銀行與螞蟻花唄和借唄的聯(lián)合放貸情況進(jìn)行了摸底，而花唄和借唄的主體均為小額貸款公司，此舉顯示出央行對(duì)于聯(lián)合貸款合作方的集中度有所關(guān)注。”零壹研究院院長(zhǎng)于百程同樣稱(chēng)。

據(jù)財(cái)新2019年10月報(bào)道，國(guó)內(nèi)聯(lián)合貸款市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)2萬(wàn)億元左右，涉及數(shù)百家銀行等金融機(jī)構(gòu)，而螞蟻集團(tuán)在其中占了一半以上，約達(dá)萬(wàn)億元。同期，螞蟻集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人在談及聯(lián)合貸款及相關(guān)政策時(shí)，曾呼吁監(jiān)管對(duì)聯(lián)合貸款再做一些調(diào)研，不要搞一刀切。

一資深分析人士直言：“當(dāng)前，聯(lián)合消費(fèi)貸款主要是幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的持牌機(jī)構(gòu)和銀行合作進(jìn)行，其中螞蟻集團(tuán)所占規(guī)模最大，因此監(jiān)管摸底銀行和螞蟻集團(tuán)的合作，了解下集中度如何。可以預(yù)計(jì)的是，如果后期嚴(yán)控，肯定會(huì)影響放貸規(guī)模。”

緊急摸底意在探路

就線上聯(lián)合消費(fèi)貸款，《通知》明確，主要是指金融機(jī)構(gòu)經(jīng)由互聯(lián)網(wǎng)獲取合作機(jī)構(gòu)推送的客戶信息，并與其他機(jī)構(gòu)采用同一貸款協(xié)議、按約定比例向同一借款人發(fā)放的個(gè)人消費(fèi)貸款。而針對(duì)聯(lián)合貸業(yè)務(wù)，監(jiān)管醞釀已久。在銀保監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》)中，就對(duì)聯(lián)合貸款做了諸多要求。

于百程指出，此次央行發(fā)布的緊急通知，應(yīng)該是在除了常規(guī)監(jiān)管之外的其他安排，需要緊急摸底消費(fèi)貸款。于百程預(yù)測(cè)，央行通過(guò)摸底了解銀行線上消費(fèi)貸款的基本情況后，下一步可能根據(jù)摸底情況，針對(duì)資金流向等方面進(jìn)行進(jìn)一步的監(jiān)測(cè)和監(jiān)管措施。

貝塔金融研究院院長(zhǎng)徐陽(yáng)則稱(chēng)，此次調(diào)查是由央行主導(dǎo)，和銀保監(jiān)會(huì)制定的《暫行辦法》并非政出一頭。從目前調(diào)查內(nèi)容來(lái)看，應(yīng)該是疫情之后，監(jiān)管想要摸清當(dāng)前的貸款余額、利率和不良率，以制定相應(yīng)措施，此舉和《暫行辦法》沒(méi)有太大的關(guān)聯(lián)。

徐陽(yáng)補(bǔ)充道，《暫行辦法》本身對(duì)于聯(lián)合貸款來(lái)說(shuō)是一件好事，證明監(jiān)管希望通過(guò)細(xì)則來(lái)規(guī)范發(fā)展，而不是“一刀切”地禁止。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，聯(lián)合貸款對(duì)于推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大的作用，《暫行辦法》在貸款余額占比和出資比例上，也給了銀行和聯(lián)營(yíng)機(jī)構(gòu)很大的空間。當(dāng)然，監(jiān)管意見(jiàn)也意味著銀行挑選合作伙伴時(shí)會(huì)更加審慎，對(duì)于合規(guī)性強(qiáng)、規(guī)模大的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)是利好，而對(duì)一些資質(zhì)較弱、合規(guī)性較差的平臺(tái)，壓力會(huì)比較大。

值得一提的是，當(dāng)前除螞蟻集團(tuán)外，包括騰訊、百度、京東等多家金融科技公司均涉及到聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)。在蘇筱芮看來(lái)，此次聯(lián)合貸摸底摸排對(duì)象既有金融機(jī)構(gòu)又有互聯(lián)網(wǎng)巨頭，此舉或?qū)槿珖?guó)范圍內(nèi)聯(lián)合貸業(yè)務(wù)的統(tǒng)一監(jiān)管打下基礎(chǔ)，今后聯(lián)合貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管將有所加強(qiáng)。

前述資深人士則稱(chēng)，一旦監(jiān)管?chē)?yán)控，將直接影響與銀行聯(lián)合放貸的規(guī)模，而涉及的這些金融科技公司，或?qū)⑼ㄟ^(guò)增加自有放貸或者尋找其他資產(chǎn)需求機(jī)構(gòu)合作。

監(jiān)管窗口指導(dǎo)可能性猶存

當(dāng)前，《暫行辦法》無(wú)論是從模式、資質(zhì)還是流程方面，均為聯(lián)合貸款給出了一定的方向。不過(guò)，在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，當(dāng)前聯(lián)合貸款仍存在一些風(fēng)險(xiǎn)隱患，不排除后續(xù)監(jiān)管進(jìn)行窗口指導(dǎo)或出臺(tái)綱領(lǐng)文件，進(jìn)一步規(guī)范。

“聯(lián)合貸款的最大問(wèn)題在于債權(quán)人的資金多少是自有資金，多少是聯(lián)合資金。”柒財(cái)智庫(kù)高級(jí)研究員畢研廣稱(chēng)，在聯(lián)合貸款模式下，主要會(huì)出現(xiàn)多個(gè)債權(quán)人的情況，容易引發(fā)三角債，債權(quán)關(guān)系不明。在互聯(lián)網(wǎng)模式下的貸款，更讓借款人不清楚錢(qián)到底是誰(shuí)放的，容易造成品牌上的混淆。

蘇筱芮則指出，目前聯(lián)合貸款仍有多處問(wèn)題有待監(jiān)管整肅。具體來(lái)看，一是規(guī)模占比，部分中小銀行對(duì)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)過(guò)于倚重，可能存在隱患，不排除后續(xù)監(jiān)管窗口指導(dǎo)或出臺(tái)綱領(lǐng)文件。二是權(quán)責(zé)劃分，聯(lián)合貸款牽涉到互聯(lián)網(wǎng)巨頭、金融機(jī)構(gòu)等各方主體，在導(dǎo)流獲客、貸中監(jiān)測(cè)、貸后催收等方面的權(quán)利義務(wù)劃分標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件易造成各方推諉;三是不良處置，推測(cè)未來(lái)管理內(nèi)容將參照此前地方已出臺(tái)文件，以及互聯(lián)網(wǎng)貸款新規(guī)中的部分思路，例如金融機(jī)構(gòu)不得將核心風(fēng)控環(huán)節(jié)外包，在“隱性兜底”方面可能也會(huì)作出相應(yīng)規(guī)范。

畢研廣直言，聯(lián)合貸款模式目前還不算成熟，從額度上來(lái)講可操作空間還太小，并且在實(shí)際操作中還涉及到了杠桿率的問(wèn)題，以及向借款人有效界定債權(quán)關(guān)系的問(wèn)題。因此監(jiān)管在鼓勵(lì)雙債權(quán)業(yè)務(wù)模式發(fā)展的同時(shí)，也應(yīng)該細(xì)化政策，對(duì)于聯(lián)合貸款模式界定清楚。

“目前只是摸排階段，如果后續(xù)監(jiān)管思路接近互聯(lián)網(wǎng)貸款的話，那互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)合貸款的規(guī)模將會(huì)有所限制，在與銀行之間的各項(xiàng)權(quán)責(zé)厘定方面將會(huì)比現(xiàn)在更加清晰。”蘇筱芮稱(chēng)。