我國兩大零售SaaS服務商有贊和微盟均已發(fā)布2020年年度業(yè)績報告。受新冠肺炎疫情影響，線下零售商紛紛踏上線上化征程，我國的零售SaaS服務行業(yè)迎來春天，眾多中小零售服務企業(yè)如雨后春筍般涌出。有贊和微盟作為我國零售SaaS服務領域的佼佼者，市值從數十億元暴增至近千億元。

業(yè)績一虧一盈 規(guī)模持續(xù)增長

據中國商報記者統計，包括2020年在內，微盟已經連續(xù)三年盈利。財報顯示，2020年微盟集團營收、凈利潤等各項業(yè)績指標均實現大幅增長，總收入20.64億元，同比增長43.7%，凈利潤1.08億元，同比增長39.1%。

有贊則交出了一份“喜憂參半”的成績單。2020年受新冠肺炎疫情催化線上消費影響，有贊的營業(yè)額約為18.21億元，同比增長約55%;歸母凈虧損約為2.93億元，同比收窄50.21%。

可見，微盟在盈利能力上更勝一籌，但是有贊奮起直追，二者的盈利差距正在縮小。數據顯示，2020年，有贊正式邁入新零售“千億俱樂部”，服務商家總交易額達1037億元，同比增長61%。其中，新增付費商家59940家，同比增長10%;商家年均銷售額突破100萬元，同比增長36%。

據悉，有贊的收入主要由三大板塊構成，分別是訂閱解決方案、商家解決方案和其他收入。其中，訂閱解決方案收入10.48億元，同比增長76.6%;商家解決方案收入7.58億元，同比增長33.7%;其他收入0.15億元，同比增長78.1%。訂閱解決方案板塊付費商家數量達97158家，同比增長18%;商家解決方案板塊2020 年新增付費商戶數59940家，同比增長10%;有贊連鎖新增付費商家數量同比增長300%，有贊零售、有贊美業(yè)、有贊教育新增付費商家數量翻一番。

微盟的主營業(yè)務由數字商業(yè)和數字媒介兩大模塊組成，去年，這兩個業(yè)務板塊業(yè)績均呈大幅增長狀態(tài)，數字商業(yè)收入12.46億元，同比增長44%;數字媒介收入8.18億元，同比增長43.2%。從用戶數看，截至2020年年底，微盟集團智慧零售商戶數量達3682家，品牌商戶達618家。微盟的優(yōu)勢體現在時尚零售領域。根據中國連鎖經營協會發(fā)布的“2019-2020年中國時尚零售企業(yè)百強榜”，微盟集團服務的零售品牌占比為34%。

微盟搞兼并 有贊搞研發(fā)

對于零售SaaS服務商而言，要想獲得穩(wěn)定、大額的收入，提升大客戶占比非常重要。因此，許多零售SaaS服務商“絞盡腦汁”來提高大客戶比例。

數據顯示，2020年，有贊頭部和腰部商家數量占比達到45%，同比增長30%。2020年知名品牌“絲域養(yǎng)發(fā)”共有1500家門店接入有贊美業(yè)，并于“雙11”期間獲得10萬個訂單，成交2300萬元;青少年營地課程及游學項目“三只熊教育旅行”通過有贊教育實現了對九個校區(qū)的數字化管理，其30%的業(yè)績收入來自有贊，復購率達到64%。

為了提升服務水平，有贊在研發(fā)投入上不惜下“血本”。財報顯示，2020年，有贊全年研發(fā)投入達到4.5億元，占總收入的比重為25%，遠遠高于行業(yè)平均水平。截至目前，有贊微商城功能已超過2000項，系統穩(wěn)定性達到99.99%。值得一提的是，有贊的控股子公司有贊科技將在聯交所主板上市，聚焦SaaS業(yè)務發(fā)展，而中國有贊將私有及除牌。

與有贊不同，微盟通過一系列對外兼并重組來搶占大客戶。2020年，微盟集團通過收購控股零售軟件商海鼎成功切入了商業(yè)地產、連鎖超市等領域，實現零售商業(yè)全覆蓋，市場預計其未來大客業(yè)務占比將進一步提升。

事實上，微盟擅長通過“公司直投+兼并收購+產業(yè)基金”的組合拳方式來實現業(yè)務擴張。除了海鼎外，2020年年初微盟還控股了雅座，并對其進行業(yè)務整合，成立了智慧餐飲公司。通過發(fā)力“三店一體”解決方案，報告期內微盟餐飲商戶6996家，收入4481.7萬元，較2019年增長13%，用戶平均訂單收入1.9萬元，增長46.2%。此外，微盟還通過公司直投的方式投資商有、秒影工場等產業(yè)鏈優(yōu)秀公司，與華映資本聯合成立產業(yè)基金，落地了小麥助教、構美等項目，投資范圍涵蓋餐飲、零售、短視頻、教育、直播等多個領域。

兩家企業(yè)也在不斷打通外部流量渠道。目前，有贊在微信、快手、微博、百度等平臺之外，還陸續(xù)打通了映客、愛逛、支付寶、QQ小程序、小紅書、微信視頻號等流量平臺。微盟的SaaS產品已接入QQ小程序、QQ瀏覽器、抖音小店等平臺，流量渠道也從騰訊平臺流量擴展至其他頭部平臺。

機構紛紛增持 市場持續(xù)看好

由于看好我國SaaS行業(yè)的發(fā)展前景，摩根大通、貝萊德、瑞士信貸等機構近期紛紛增持相關公司。2020年微盟集團先后被納入MSCI中國小型股指數、恒生科技指數，并于2021年2月正式納入MSCI中國全流通指數。

興業(yè)證券研報表示，有贊科技在聯交所上市，將進一步加快落實SaaS業(yè)務戰(zhàn)略，鞏固公司在我國云端商業(yè)服務行業(yè)的領先地位，增長潛力將進一步釋放。中信證券近日發(fā)表研報指出，持續(xù)看好微盟集團長期私域經濟及數字化領域頭部服務商行業(yè)地位，隨著微盟集團智慧零售、智慧餐飲等業(yè)務快速發(fā)展，預計微盟集團2021-2023年數字商業(yè)CAGR仍有望維持50%以上增長，未來三年潛在市值空間有望達千億元以上。

對于2021年的規(guī)劃，微盟表示將從提升大客占比、升級全鏈運營能力、構建開放的生態(tài)、拓展云服務品類、加快國際化布局五大方向發(fā)力。有贊則表示，2021年公司將圍繞提高商家銷售額、擴大商家群及拓展銷售網絡、不斷創(chuàng)新及拓展解決方案組合，擴大生態(tài)系統以提升服務大型商家的能力。(記者 朱夢秋)