仁東控股連續跌停的慘劇引發市場高度關注，關于公司股價崩盤的原因，市場有多方猜測，但在本欄看來，歸根到底是仁東控股缺乏業績的支撐，三季報虧損逾2000萬元，連目前百億元的市值都很難撐得起，更別說閃崩前的300多億市值了。

仁東控股11月20日開始從高位出現走勢逆轉，下跌后的第4天出現跌停板，其后開始連續“一”字跌停，股價從最高64.72元下跌至目前的20.98元，股價已經跌去2/3，目前仍然有大量賣單封死在跌停板，成交量依然萎靡，投資者無法賣出，考慮到公司目前融資余額仍然高達30億元，這部分融資資金大概率已經處于全損的狀態，融資的投資者要么繼續增加資金或者擔保物留住持倉，要么就放任券商風控人員每日在跌停板掛單賣出，而部分持倉比例較高的投資者很可能股票市值已經為負值，即當券商完成平倉之后，投資者可能還會倒欠券商一大筆錢。

為什么仁東控股會出現這么悲慘的走勢?這與公司業績不佳有關。從2020年前三季度業績看，公司凈利潤虧損2192.3萬元，每股凈資產僅為1.7249元，而公司股價最高超過60元，目前的股價也在20元上方，投資者可以試想一下，一家每股凈資產只有不足1.73元的虧損企業，它的股價應該是多少錢?在本欄看來，如果這家公司沒有未來業績向好的預期，那么它的理論股價可能還應該更低。

雖然市場對于仁東控股的股價暴跌存在多種猜測，其中投資者比較認同的是國資易主預期的落空，但本欄認為這些只是導火索，真正引發股價暴跌的是仁東控股在沒有業績支撐的時候股價出現過大幅度的上漲。2019年11月12日，仁東控股最低股價僅有14元，但是一年的時間，其股價就上漲到64元之上，如此巨大的漲幅，公司的年度凈利潤卻從2018年的5298.69萬元下降至2989.97萬元，業績下滑卻股價上漲，這樣的走勢本身就是很危險的，稍有風吹草動，下面的人關上手電筒，上面的人就掉下來了。

那么投資者現在能否抄底仁東控股呢?本欄認為此時抄底無異于徒手接飛刀，現在股價仍然沒有止跌的跡象，從業績看公司股價仍然不存在投資價值，投資者如果盲目抄底，一旦股價繼續跌停，投資者連割肉出局的機會都沒有。所以本欄認為，當前的股價不值得抄底，其中的風險不容小視。

對于已經持有仁東控股的投資者，也存在一個很艱難的抉擇，如果持續地 在跌停板申報賣出股票，那么大概率是無法賣出的，而一旦成功賣出，就有可能遇到短期的超跌反彈，投資者有可能會賣出在當日的最低價，雖然本欄認為未來還有可能創出更低的股價，但賣出在當日低點同樣也是讓人難以接受的，所以，本欄認為，對于仍然持股的投資者，不妨等待反彈出現后再逢高賣出，這也是沒有辦法的辦法，畢竟現在已經被關在了里面，如果股價沒有下跌到極低的位置，投資者還是應該擇機出局。(周科競)