5日A股三大指數(shù)震蕩上行。短線資金繼續(xù)攻擊高位高景氣的鋰電、芯片板塊，多只龍頭股再創(chuàng)新高，而一二線藍(lán)籌股則持續(xù)下跌，貴州茅臺(tái)股價(jià)再次跌破2000元/股。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，7月市場(chǎng)整體上沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，仍將以震蕩為主，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然會(huì)精彩紛呈，特別是中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期以及市場(chǎng)關(guān)注度提升的科創(chuàng)“小巨人”。

鋰電、芯片強(qiáng)者恒強(qiáng)

經(jīng)歷了上周五中陰線調(diào)整后，滬深兩市5日在微幅低開(kāi)后便紅盤(pán)震蕩，大小票再度出現(xiàn)分化。科創(chuàng)50大漲2.45%，領(lǐng)漲各大指數(shù)。上證指數(shù)收盤(pán)上漲0.44%，深證成指漲0.33%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.55%。兩市連續(xù)三個(gè)交易日成交額突破萬(wàn)億元，北向資金全天單邊凈買(mǎi)入59.19億元，結(jié)束連續(xù)三日凈賣出態(tài)勢(shì)。

板塊上看，鋰電、芯片高景氣行業(yè)繼續(xù)強(qiáng)者恒強(qiáng)。鋰電上游的鋰礦、鹽湖提鋰等題材掀漲停潮，贛鋒鋰業(yè)、天華超凈、西藏礦業(yè)、永興材料、雅化集團(tuán)、盛新鋰能、融捷股份等逾20股漲停。高位芯片股高舉高打，士蘭微強(qiáng)勢(shì)封板再度新高，北方華創(chuàng)大漲8%同步新高，賽微電子、斯達(dá)半導(dǎo)、紫光國(guó)微等大幅收漲。

相比之下，一二線價(jià)值藍(lán)籌股短期遭到市場(chǎng)資金拋棄，家電、醫(yī)藥、機(jī)械板塊5日領(lǐng)跌。醫(yī)藥龍頭恒瑞醫(yī)藥日內(nèi)大跌6%，食品白馬安井食品早盤(pán)即被按跌停，貴州茅臺(tái)股價(jià)再次跌破2000元/股整數(shù)大關(guān)，中國(guó)平安、美的集團(tuán)、三一重工均創(chuàng)下年內(nèi)低點(diǎn)。整體看，兩市共3022股實(shí)現(xiàn)上漲，1194股下跌;其中漲停達(dá)120家，跌停12家，賺錢(qián)效應(yīng)顯示較好。

“雙創(chuàng)”或?qū)⒗^續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)

“周一市場(chǎng)整體呈窄幅震蕩走勢(shì)，上周五的大跌慣性較弱，我們?cè)谏现芴崾镜亩唐谡{(diào)整大概率收尾。”山西證券策略分析師麻文宇5日盤(pán)后分析認(rèn)為，“六部門(mén)發(fā)布加快培育發(fā)展制造業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)將數(shù)字化產(chǎn)業(yè)、高端制造、信息技術(shù)軟硬件等領(lǐng)域作為重點(diǎn)發(fā)展方向，未來(lái)數(shù)年相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資將持續(xù)維持高增長(zhǎng)，相關(guān)題材可作為長(zhǎng)期投資主線。前期我們提到的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板整體盈利預(yù)期依舊較高，疊加本周有9只雙創(chuàng)ETF掛牌事件，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板將依舊保持強(qiáng)勢(shì)，目前板塊估值依舊處于合理區(qū)間，投資者不必過(guò)度恐高。”

國(guó)盛證券策略組甚至認(rèn)為科創(chuàng)板是下半年市場(chǎng)決勝的關(guān)鍵。其認(rèn)為，七一之后，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是海外，都不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，仍將以震蕩為主。資金從增量入場(chǎng)到存量博弈，帶來(lái)投資邏輯由“躺平”走向“內(nèi)卷”。類似2013年初到2014年中存量博弈行情，高增速成為制勝關(guān)鍵。而科創(chuàng)板作為當(dāng)下全A增速最高的板塊，有望成為戰(zhàn)勝“內(nèi)卷”的最強(qiáng)主線。7、8月科創(chuàng)板再度迎來(lái)解禁潮，但本輪解禁窗口更長(zhǎng)、分布相對(duì)均衡且主要是非指數(shù)成分股，對(duì)市場(chǎng)影響相對(duì)有限。其建議利用波動(dòng)找機(jī)會(huì)。

粵開(kāi)證券研報(bào)則分析稱，短期成長(zhǎng)板塊的波動(dòng)與流動(dòng)性和利率階段性變化有關(guān)，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)預(yù)期披露后，市場(chǎng)將迅速定價(jià)，在中報(bào)預(yù)告披露截至日7月15日之前或?yàn)閮冬F(xiàn)收益的窗口期。長(zhǎng)期來(lái)看，決定成長(zhǎng)板塊股價(jià)趨勢(shì)和方向的，本質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)周期和景氣度。長(zhǎng)期擁有優(yōu)質(zhì)商業(yè)模式、業(yè)績(jī)可持續(xù)的科技企業(yè)擁有較好的股價(jià)表現(xiàn)。類比美股在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅之后，英特爾、微軟、IBM、甲骨文公司等凈利潤(rùn)雖受較大影響，但仍維持正值，背后是企業(yè)可持續(xù)的商業(yè)模式支撐。具體細(xì)分行業(yè)方面，從業(yè)績(jī)持續(xù)性和估值水平來(lái)看，當(dāng)前電子、機(jī)械、電力設(shè)備新能源和基礎(chǔ)化工等具備較高的性價(jià)比。(陳慧)