編 輯丨包芳鳴

圖 源丨新華社

(資料圖)

" 降息 " 大潮之后，LPR 也 " 如約 " 下調(diào)，6 月 20 日，新一期貸款市場報價利率（LPR）出爐，1 年期和 5 年期以上 LPR 結(jié)束了連續(xù) 9 期 " 按兵不動 "，均較上一期下降 10 個基點(diǎn)。當(dāng)日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1 年期 LPR 為 3.55%，5 年期以上 LPR 為 4.2%，均較上一期下降 10 個基點(diǎn)。這是 2022 年 8 月 22 日以來，LPR 首次調(diào)整。

本次 LPR 下調(diào)屬于意料之中，今年 6 月初，國有大行、股份制銀行已經(jīng)先后開啟新一輪的存款 " 降息潮 "，地方性中小銀行隨后也加入降息大軍。6 月以來，山西、青海、廣西等多地的村鎮(zhèn)銀行宣布調(diào)降人民幣存款掛牌利率，調(diào)降幅度不一。

從目前來看，未來長期存款仍有一定的下降空間。從 " 降息 " 后的結(jié)果來看，國有大行和股份行的存款利率已經(jīng)進(jìn)入 "2.0" 時代，地方中小銀行的長期存款利率仍集中在 3% 之上，有些甚至還達(dá)到了 4%，發(fā)現(xiàn)兩者之間的息差之后，有部分儲戶將存款轉(zhuǎn)入地方中小銀行。

地方中小銀行加入 " 降息 " 大軍

6 月 17 日，新鄉(xiāng)中原村鎮(zhèn)銀行發(fā)布公告稱，自 2023 年 6 月 17 日起調(diào)整人民幣存款掛牌利率，一年、二年、三年、五年 ( 整存整取，下同 ) 存款利率調(diào)整為 2.25%、2.45%、2.95%、3.05%。廣西橫州桂銀村鎮(zhèn)銀行日前宣布，將于 2023 年 6 月 21 日對個人和單位一年、二年、三年、五年期存款產(chǎn)品執(zhí)行利率進(jìn)行調(diào)整，均下調(diào) 10 個基點(diǎn)。

雷州農(nóng)商行表示，為順應(yīng)利率市場化改革趨勢，自 6 月 19 日起調(diào)整存款利率，調(diào)整后的活期存款利率為 0.2%，較未調(diào)整前下降 5 個基點(diǎn)；整存整取定期存款利率 1 年期、2 年期、3 年期、5 年期分別為 1.85%、2.28%、2.75%、2.75%，較此前并未出現(xiàn)調(diào)整。

值得一提的是，部分銀行近期已進(jìn)行了多次存款利率調(diào)整。以聊城滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行為例，近期進(jìn)行了四次利率調(diào)整，4 月 21 日，三年期、五年期存款利率下調(diào) 5 個基點(diǎn)，同時下調(diào)協(xié)定存款和 7 天通知存款利率；5 月 11 日，再次下調(diào)協(xié)定存款利率至 1.35%，并下調(diào) 1 天期、7 天期通知存款利率；5 月 25 日，宣布三年期、五年期存款利率下調(diào) 24 個基點(diǎn)；6 月 5 日，宣布三年期、五年期存款利率下調(diào)至 2.8%。

本輪地方性中小銀行下調(diào)存款利率是跟隨此前國有大行、股份制銀行降息的 " 補(bǔ)降 " 行為。

6 月 8 日，六家國有大行集體調(diào)整存款掛牌利率，活期存款利率由 0.25% 降至 0.2%，整存整取定期存款利率 2 年期下調(diào) 10 個基點(diǎn)至 2.05%，3 年期和 5 年期均下調(diào) 15 個基點(diǎn)至 2.45%、2.5%。隨后不到一周時間，11 家股份制銀行在官方渠道更新了調(diào)整后的存款掛牌利率信息，活期存款利率均下調(diào) 5 個基點(diǎn)，從 0.25% 降至 0.2%；2 年期整存整取定期存款利率下調(diào) 10 個基點(diǎn)，3 年、5 年期利率均下調(diào) 15 個基點(diǎn)。這標(biāo)志著主流的存款利率正式告別 "3.0"，步入 "2.0" 時代。

對于存款利率是否會進(jìn)一步下降， 浙商證券分析師梁鳳潔表示， 基于商業(yè)銀行定期存款利率與同期限國債、國開債收益率的利差水平判斷，一年及以內(nèi)期限各檔期限存款利率調(diào)降空間已不大，中性情況下，兩年定期存款還有約 5bp 降息空間，三年有約 35bp 降息空間，5 年有約 20bp 降息空間。

一季度凈息差降至 1.74%

雖然同是調(diào)降，但從調(diào)整后的結(jié)果來看，地方中小銀行的存款利率要明顯高于國有大行和股份行，部分地方中小銀行 3 年期、5 年期的存款利率仍然保持在 3% 之上，甚至還有 4% 這樣的高息產(chǎn)品。

以蒼梧深通村鎮(zhèn)銀行為例，6 月 13 日其下調(diào)部分存款品種利率后，三個月、六個月、一年期、兩年期、三年期、五年期整存整取利率分別為 1.54%、1.82%、2.25%、2.85%、3.5%、4.0%。對比來看，不同期限存款利率要比國有大行和部分股份制銀行高出 29 個至 150 個基點(diǎn)。

此外扶綏深通村鎮(zhèn)銀行發(fā)布的 " 關(guān)于調(diào)整人民幣存款掛牌利率的公告 " 顯示，該行自 6 月 13 日起調(diào)整人民幣存款利率。調(diào)整后，活期存款利率為 0.2%；一年期、兩年期、三年期、五年期整存整取利率分別為 2.25%、2.85%、3.5%、4.0%。

扶綏深通村鎮(zhèn)銀行此前活期存款利率為 0.3%；一年期、二年期、三年期、五年期整存整取利率分別為 2.25%、2.94%、3.85%、4.2%。對比看，調(diào)整后活期及部分定存利率下調(diào)幅度在 10 個至 35 個基點(diǎn)之間。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛在接受媒體采訪時表示，利率下調(diào)之后，當(dāng)然最直接的影響會有助于降低整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，為進(jìn)一步在貸款端保持一個相對比較低的利率水平，更好地支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

梁鳳潔判斷，今年一季度銀行業(yè)凈息差 1.74%，首次低于監(jiān)管合意的 1.8%。本輪存款利息下調(diào)之后，保守假設(shè)下，上市銀行息差水平可提高 3.1bp；中性假設(shè)下，可提高 6.5bp；積極假設(shè)下，可提高 9.9bp。

據(jù)東海證券分析師王鴻行測算，5-6 月掛牌利率下調(diào)范圍較廣、幅度較大，對息差壓力緩解效果較為明顯。以四大行為例，存款成本率有望下降 9.66bp，對沖 2022 年存款成本率上行幅度（約 7bp）后仍有 2.66 個百分點(diǎn)的下降空間，凈息差有望因此提升 7.42bp。結(jié)合當(dāng)前的宏觀形勢，新一輪存款降息不僅是對 2022 年存款形勢的合理應(yīng)對之策，還是當(dāng)前環(huán)境下逆周期調(diào)節(jié)的必要準(zhǔn)備。

王鴻行表示，較大息差壓力削弱銀行主動降低貸款利率意愿、利于貸款利率企穩(wěn)，宏觀修復(fù)動能減弱抑制貸款利率回升，背后反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)與信貸供給端的矛盾。本輪存款利率下降將緩解這一矛盾，利于發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)空間。

由于大行和中小銀行之間的息差，這也造成有存款人將存款從大行或股份行轉(zhuǎn)移至地方中小銀行，以博取更好的收益。

有網(wǎng)友甚至發(fā)出存款攻略，有網(wǎng)友孫峰（化名）表示，70 萬存款存在大行或者股份行里，按照目前 5 年期 2.45% 的存款利息計算，最后可以得到的存款利息為 8.58 萬元，如果存到村鎮(zhèn)銀行則可以得到 14 萬的利息，兩者之間相差 5.4 萬。

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本期編輯 劉雪瑩 實(shí)習(xí)生 譚雅涵

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