7月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2020年6月份全國(guó)CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))和PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù))數(shù)據(jù)。對(duì)此，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，6月份，復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)市復(fù)業(yè)繼續(xù)推進(jìn)，各地區(qū)各部門認(rèn)真貫徹落實(shí)中央關(guān)于保供穩(wěn)價(jià)的系列政策措施，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)。國(guó)際大宗商品價(jià)格回暖，國(guó)內(nèi)制造業(yè)穩(wěn)步恢復(fù)，市場(chǎng)需求繼續(xù)改善。6月份CPI環(huán)比略有下降，PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲。

具體來(lái)看，CPI環(huán)比下降0.1%，同比上漲2.5%，漲幅比5月份擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。PPI環(huán)比由5月份下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲0.4%，同比下降3.0%，降幅比5月份收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)。

從CPI的各項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，環(huán)比方面，食品價(jià)格上漲0.2%，影響CPI上漲約0.04個(gè)百分點(diǎn)。食品中，受生豬出欄減緩、防疫調(diào)配要求從嚴(yán)及進(jìn)口量減少等因素影響，豬肉供應(yīng)偏緊，同時(shí)餐飲和團(tuán)體消費(fèi)需求有所回升，豬肉價(jià)格由5月份下降8.1%轉(zhuǎn)為上漲3.6%;雞蛋供應(yīng)充足，價(jià)格下降4.1%。非食品價(jià)格由5月份持平轉(zhuǎn)為下降0.1%，影響CPI下降約0.1個(gè)百分點(diǎn)。同比方面，食品價(jià)格上漲11.1%，漲幅擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約2.24個(gè)百分點(diǎn)。食品中，豬肉價(jià)格上漲81.6%，牛肉和羊肉價(jià)格分別上漲18.5%和10.9%，漲幅與5月份相比均變動(dòng)不大。非食品價(jià)格上漲0.3%，漲幅比5月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.24個(gè)百分點(diǎn)。

董莉娟表示，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.9%，漲幅比5月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)測(cè)算，在6月份2.5%的同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為3.3個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為-0.8個(gè)百分點(diǎn)。上半年，CPI比去年同期上漲3.8%。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從結(jié)構(gòu)上看，導(dǎo)致6月份CPI同比漲幅略有提高的主要因素仍然是食品價(jià)格的上漲，食品價(jià)格結(jié)束了連續(xù)三個(gè)月的同比漲幅回落，也高于去年同期漲幅2.8個(gè)百分點(diǎn)。剔除食品和能源影響后，核心CPI同比上漲0.9%，為有數(shù)據(jù)以來(lái)首次跌落至1%之下。

PPI環(huán)比數(shù)值來(lái)看，生產(chǎn)資料價(jià)格由下降0.5%轉(zhuǎn)為上漲0.5%，生活資料價(jià)格由下降0.3%轉(zhuǎn)為上漲0.1%。從同比看，生產(chǎn)資料價(jià)格下降4.2%，降幅收窄0.9個(gè)百分點(diǎn);生活資料價(jià)格上漲0.6%，漲幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

董莉娟表示，據(jù)測(cè)算，在6月份3.0%的同比降幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為-0.2個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為-2.8個(gè)百分點(diǎn)。上半年，PPI比去年同期下降1.9%。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，5月份以來(lái)國(guó)際油價(jià)大幅反彈，國(guó)內(nèi)基建、地產(chǎn)投資加速，帶動(dòng)大宗商品需求上升，6月份工業(yè)品價(jià)格普遍回暖，加之翹尾因素拖累減弱，6月份PPI同比跌幅收窄。整體看，年底前后PPI同比將向“零值”附近靠攏。

貨幣政策走勢(shì)方面，溫彬表示，雖然6月份CPI同比漲幅有所擴(kuò)大，但隨著去年基數(shù)逐漸走高，疊加疫情防控向好、復(fù)工復(fù)產(chǎn)改善等因素，市場(chǎng)供求有望繼續(xù)保持平衡，未來(lái)通脹將繼續(xù)保持總體回落趨勢(shì)。通脹回落將為貨幣政策打開更大空間，有助于穩(wěn)健的貨幣政策保持更加靈活適度。下階段，要進(jìn)一步用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，發(fā)揮好直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具作用，加大對(duì)制造業(yè)、中小微企業(yè)的支持力度，并嚴(yán)防資金空轉(zhuǎn)套利，滿足真實(shí)需求。