作為商業(yè)銀行“攬儲(chǔ)利器”的結(jié)構(gòu)性存款曾頗受投資者青睞，但受監(jiān)管政策影響，結(jié)構(gòu)性存款現(xiàn)已日漸式微，逐漸“失寵”。

監(jiān)管部門曾對(duì)部分銀行進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模在2020年9月30日之前壓降至年初規(guī)模9.6萬(wàn)億元，并在年內(nèi)逐步壓降至年初規(guī)模的三分之二(約6.4萬(wàn)億元)。央行近日披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，結(jié)構(gòu)性存款余額約為7.46萬(wàn)億元，環(huán)比上月壓降4807億元。按全年的壓降目標(biāo)計(jì)算，商業(yè)銀行仍需在12月份繼續(xù)壓降結(jié)構(gòu)性存款1.06萬(wàn)億元才能達(dá)標(biāo)。

如今，距離監(jiān)管部門規(guī)定的壓降節(jié)點(diǎn)日期已臨近，商業(yè)銀行能否實(shí)現(xiàn)第二階段壓降目標(biāo)?為此，《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪了北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)各大銀行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品呈現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊跌”態(tài)勢(shì)。多位專家在接受記者采訪時(shí)表示，中小銀行在年底前完成年度結(jié)構(gòu)性存款壓降任務(wù)的難度不大。

銀行結(jié)構(gòu)性存款

7個(gè)月壓降4.68萬(wàn)億元

2018年以來，在資管新規(guī)落地、理財(cái)產(chǎn)品剛兌打破的背景下，我國(guó)結(jié)構(gòu)性存款快速增長(zhǎng)，同時(shí)出現(xiàn)產(chǎn)品運(yùn)作管理不規(guī)范、誤導(dǎo)銷售、違規(guī)展業(yè)等問題。2019年初，結(jié)構(gòu)性存款收益與票據(jù)貼現(xiàn)利率出現(xiàn)倒掛，部分企業(yè)以票據(jù)貼現(xiàn)資金購(gòu)買高收益率結(jié)構(gòu)性存款，使結(jié)構(gòu)性存款成為套利工具，進(jìn)一步助推了結(jié)構(gòu)性存款的快速增長(zhǎng)。

上述相關(guān)問題和潛在風(fēng)險(xiǎn)引起了監(jiān)管層的高度關(guān)注，自去年以來，監(jiān)管部門已多次出手規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款。今年3月初，監(jiān)管部門下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)存款利率管理的通知》，對(duì)結(jié)構(gòu)性存款進(jìn)行約束。今年6月，央行對(duì)部分銀行提出窗口指導(dǎo)，要求在今年9月30日前結(jié)構(gòu)性存款要壓降至年初規(guī)模，并在12月31日前逐步壓降至年初規(guī)模的三分之二。

在“嚴(yán)監(jiān)管”政策下，中資銀行的結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模自5月份開始逐月下降，至8月末首次低于10萬(wàn)億元，完成了在9月30日之前將結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模壓降至年初規(guī)模的目標(biāo)。而且，這一下降趨勢(shì)一直在延續(xù)。《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，今年5月至11月，銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模每個(gè)月分別壓降3009.61億元、10109.2億元、6547.19億元、7523.93億元、4402.58億元、1.04萬(wàn)億元、4807.49億元。據(jù)此計(jì)算，截至11月底，結(jié)構(gòu)性存款年內(nèi)已壓降4.68萬(wàn)億元。

央行數(shù)據(jù)顯示，從7個(gè)月的壓降結(jié)果看，中小銀行成為此次壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模的主力。截至11月末，中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款較4月末下降3.35萬(wàn)億元，降幅約42%;相比之下，大型銀行同期僅下降1.32萬(wàn)億元，降幅為31%。

普益標(biāo)準(zhǔn)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月21日，42家銀行存續(xù)的銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品共計(jì)8028款，其中包括：5家國(guó)有控股銀行發(fā)行1690款，9家股份制商業(yè)銀行發(fā)行3469款，12家城市商業(yè)銀行發(fā)行1473款，9家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)行437款，7家外資銀行發(fā)行959款。

壓降結(jié)構(gòu)性存款給部分中小銀行帶來一定程度的負(fù)債壓力，中小銀行又該如何緩解負(fù)債端壓力?

招聯(lián)金融首席研究員董希淼在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，中小銀行資本實(shí)力較弱，負(fù)債端受限較多，進(jìn)而影響其信貸投放能力，不利于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是服務(wù)小微企業(yè)。資本補(bǔ)充是增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的重要手段，因此，要支持中小銀行引進(jìn)合格股東進(jìn)行增資擴(kuò)股，支持其發(fā)行新型資本工具和二級(jí)資本工具，支持符合條件的中小銀行在境內(nèi)外上市融資。同時(shí)，建議修訂現(xiàn)行相關(guān)規(guī)定，為更多中小銀行盡快進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)開展流動(dòng)性管理、通過發(fā)行金融債獲得資金來源提供便利，緩解其負(fù)債來源單一的問題。

董希淼同時(shí)指出，應(yīng)進(jìn)一步深化存款利率市場(chǎng)化，實(shí)施差別化政策，在市場(chǎng)利率自律機(jī)制下，允許中小銀行采取更有彈性的存款利率浮動(dòng)空間。

結(jié)構(gòu)性存款熱度下降

理財(cái)經(jīng)理不推薦購(gòu)買

《證券日?qǐng)?bào)》記者近日走訪北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，各家銀行的結(jié)構(gòu)性存款普遍出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌現(xiàn)象，且產(chǎn)品額度越來越少，部分銀行已停售結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。

更明顯的是，結(jié)構(gòu)性存款已不是各家銀行主推產(chǎn)品。在《證券日?qǐng)?bào)》記者咨詢過程中，幾乎沒有理財(cái)經(jīng)理主動(dòng)推薦結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。“我們現(xiàn)在主推定期存款產(chǎn)品以及代銷的保險(xiǎn)和基金。”當(dāng)記者表示想要買收益率較高的產(chǎn)品時(shí)，不少理財(cái)經(jīng)理如此回應(yīng)。

隨著結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模持續(xù)壓降，其利率也持續(xù)下滑。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)，截至11月末，銀行發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率為3.51%，環(huán)比下跌17BP。

一家股份制商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理告訴記者，目前結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模受限，一周只發(fā)行一次，收益率高的較難搶到。該理財(cái)經(jīng)理透露，“目前大部分投資者都轉(zhuǎn)而購(gòu)買收益穩(wěn)定的存款或保險(xiǎn)產(chǎn)品了。”

在監(jiān)管加碼下，結(jié)構(gòu)性存款的產(chǎn)品設(shè)計(jì)也越來越規(guī)范。上述理財(cái)經(jīng)理表示，真正的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品存在收益的不確定性，此前有部分結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品將浮動(dòng)收益率的波動(dòng)區(qū)間設(shè)計(jì)較窄，以此來“保證”投資者的收益率，但現(xiàn)在更多是設(shè)置三檔收益率或?qū)挿找鎱^(qū)間。

記者在走訪中還發(fā)現(xiàn)，銀行工作人員的合規(guī)銷售意識(shí)也比以往增強(qiáng)了不少。以前，多數(shù)銀行曾表示，“結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的收益，大概率為最高收益率。”在此次走訪中，多位理財(cái)經(jīng)理主動(dòng)提示風(fēng)險(xiǎn)稱，“近期也有結(jié)構(gòu)性存款未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率，只獲得最低收益率。”

年度壓降任務(wù)有壓力

12月需壓降1.06萬(wàn)億元

根據(jù)央行公布的金融機(jī)構(gòu)信貸收支統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至11月末，中資銀行結(jié)構(gòu)性存款余額7.46萬(wàn)億元，較上月壓降4807.49億元，降幅為6.05%。其中，全國(guó)性大型銀行結(jié)構(gòu)性存款余額2.91萬(wàn)億元，較上月壓降1400.65億元，降幅為4.60%;全國(guó)性中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款余額4.56萬(wàn)億元，較上月壓降3406.84億元，降幅為6.96%。

如果按照年底前壓降至年初規(guī)模三分之二的目標(biāo)計(jì)算，中資銀行仍存在1.06萬(wàn)億元的壓降空間。

《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，根據(jù)5-11月的壓降規(guī)模數(shù)據(jù)中可以看出，每個(gè)月的壓降規(guī)模、壓降速度均參差不齊。其中，10月結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模環(huán)比9月下降1.04萬(wàn)億元;5-11月平均每月壓降規(guī)模為6000多億元。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員唐春艷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，自6月份“嚴(yán)監(jiān)管”以來，結(jié)構(gòu)性存款有序壓降，但要在年底完成壓降規(guī)模任務(wù)的壓力仍較大。從近幾個(gè)月壓降規(guī)模來看，僅6月份和10月份兩個(gè)月的壓降規(guī)模超過萬(wàn)億元，其余月份的壓降規(guī)模最高才0.75萬(wàn)億元，最低僅0.3萬(wàn)億元。由此可看出，在12月底完成壓降1.06萬(wàn)億元結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模是有可能的，但壓力很大。

唐春艷進(jìn)一步表示，全國(guó)性大型銀行的壓降壓力明顯高于全國(guó)性中小銀行。一方面，全國(guó)性大型銀行到年底要完成壓降0.63萬(wàn)億元，高于全國(guó)性中小型銀行壓降0.43萬(wàn)億元的任務(wù);另一方面，從歷史壓降規(guī)模來看，全國(guó)性大型銀行的月度壓降規(guī)模此前未曾達(dá)到過壓降0.63萬(wàn)億元的水平，而全國(guó)性中小型銀行已有幾個(gè)月份曾達(dá)到過壓降0.43萬(wàn)億元的水平。

融360大數(shù)據(jù)分析師胡小鳳在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也表示，對(duì)于中小型銀行來說，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模壓降的壓力較小。截至11月末，中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為45561.91億元，距離壓降目標(biāo)還剩4327.30億元。此前的8月、9月、10月，中小型銀行每個(gè)月的壓降規(guī)模均在5000億元之上，大大緩解了12月份的壓降壓力。按照前幾個(gè)月的壓降成績(jī)，預(yù)計(jì)中小銀行在年底前完成壓降任務(wù)的難度不大。(彭妍)