隨著近期紙價(jià)的不斷上漲，造紙行業(yè)股今日也呈現(xiàn)了強(qiáng)勢上漲行情，截至1月12日收盤，申萬二級(jí)造紙行業(yè)指數(shù)漲4.43%，具體來看，行業(yè)內(nèi)僅一只個(gè)股下跌，其余個(gè)股全部上漲，其中，岳陽林紙、景興紙業(yè)、宜賓紙業(yè)漲停，晨鳴紙業(yè)、華泰股份、博匯紙業(yè)、民豐特紙等4只個(gè)股均漲超5%。

“2020年年底以來，紙價(jià)上漲迅速蔓延擴(kuò)散，帶動(dòng)行業(yè)業(yè)績提升。”私募排排網(wǎng)研究員莫靜告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“具體來看，一方面是因?yàn)槿蛐枨髲?fù)蘇帶動(dòng)紙漿等原材料價(jià)格底部上漲;另一方面外廢禁令的實(shí)施，導(dǎo)致了國廢價(jià)格持續(xù)上漲;還有就是隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，造紙行業(yè)的需求在擴(kuò)大，疫情的出現(xiàn)，提升了人民的健康意識(shí)，促使了用紙消費(fèi)量的提升。總體而言，隨著需求向好和原材料漲價(jià)的雙重因素刺激，造紙行業(yè)有望迎來向上行情。”

從年報(bào)業(yè)績預(yù)告方面來看，截至1月12日，已有6家造紙行業(yè)上市公司率先披露了2020年年報(bào)業(yè)績預(yù)告，共有5家公司業(yè)績預(yù)喜，其中，博匯紙業(yè)、豪悅護(hù)理、民豐特紙等3家公司預(yù)計(jì)2020年年報(bào)業(yè)績預(yù)增，華旺科技和森林包裝預(yù)計(jì)2020年年報(bào)業(yè)績略增。

可以看到，市場做多資金也開始積極布局造紙股。1月12日，有17只造紙股呈現(xiàn)大單資金凈流入，占行業(yè)內(nèi)成份股比例近七成，合計(jì)大單資金凈流入3.34億元。其中，晨鳴紙業(yè)、景興紙業(yè)、岳陽林紙、中順潔柔、山鷹國際、宜賓紙業(yè)等6只個(gè)股大單資金凈流入均超1000萬元，分別為12453.61萬元、6130.96萬元、4257.63萬元、3312.99萬元、2328.35萬元、1395.52萬元，上述6只個(gè)股合計(jì)吸金29879.06萬元。

投資策略方面，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的乾明資管高級(jí)研究員陳雯瑾表示，造紙行業(yè)內(nèi)部成長驅(qū)動(dòng)力分化，伴隨今年大廠擴(kuò)張的產(chǎn)能進(jìn)入落地，主要大類紙供給壓力減緩，相應(yīng)成長增速可能趨于放緩，龍頭的成本及產(chǎn)能優(yōu)勢有望在今年進(jìn)一步凸顯，對(duì)小廠形成擠出效應(yīng);而箱板紙、白板紙、瓦楞紙、文化用紙等細(xì)分紙類價(jià)格仍有較大修復(fù)空間，廢紙類及紙漿類看大廠再生漿及木漿自有產(chǎn)能供給比例，成本依然是核心競爭力。整體行業(yè)在環(huán)保趨嚴(yán)、資源整合的影響下，基本面已經(jīng)發(fā)生很大改變，維持去年繼續(xù)向上趨勢的預(yù)期較高，看好受益于紙品量價(jià)齊升、中期具備成長空間的細(xì)分領(lǐng)域龍頭。

與此同時(shí)，最近一個(gè)月內(nèi)，有7只個(gè)股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，其中，中順潔柔獲得13家機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)，看好評(píng)級(jí)家數(shù)最多，太陽紙業(yè)、百亞股份、博匯紙業(yè)、岳陽林紙等4只個(gè)股均獲得2家及以上機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)。

浙商證券表示，需求端，2019年全球商品漿年需求量約6700萬噸，預(yù)期2021年闊葉漿的需求量增長約3%，針葉漿的需求量增長約1.8%，綜合年商品漿的需求量增長約157萬噸。供給端，2020下半年全球木漿的供應(yīng)量減少、庫存消化情況樂觀，但2021年、2022年全球木漿新增產(chǎn)能體量較大。我們判斷木漿短期呈現(xiàn)供需緊平衡(供需向好、庫存消化良好)、價(jià)格有較強(qiáng)向上動(dòng)力，中期表現(xiàn)或以穩(wěn)為主。持續(xù)推薦漿系造紙，標(biāo)的選擇來看，重點(diǎn)建議布局中期成長典范太陽紙業(yè)、具有管理改善向上預(yù)期的博匯紙業(yè)，并關(guān)注晨鳴紙業(yè)、山鷹紙業(yè)的盈利彈性。

表：1月12日造紙行業(yè)漲幅超3%個(gè)股一覽

(趙子強(qiáng) 楚麗君)