五大上市險企2020年保費“成績單”全部揭曉。1月19日，據北京商報記者梳理，2020年五大上市險企總計保費收入達2.49萬億元，同比增長3.65%。分業務板塊來看，壽險渠道團險業務劇增，且個險新業務猛降;財險中，車險保費占比減少，非車險逐漸崛起，其中意健險高歌猛進，而信保業務縮水明顯。

個險縮水團險猛進

保費規模方面，中國平安位列榜首，保費收入7973.4億元，其次是中國人壽的6129億元，中國人保、中國太保、新華保險保費收入依次為5604.6億元、3565.55億元和1595.11億元。在保費增速上，五家均同比上升，新華保險保費增速達15.48%，中國人壽、中國太保、中國人保、中國平安保費同比增長率分別為7.83%、3.06%、1.5%和0.34%。

分業務來看，在壽險板塊，五家上市險企壽險保費合計1.55萬億元，除新華保險和中國人壽兩家純壽險公司保費收入正增長外，人保壽險等另外三家公司均同比微降。

“壽險保費低點已過，板塊投資價值凸顯。”對于上市險企壽險保費整體情況，興業證券分析師張博表示，2020年一季度新華保險、中國人壽領先的承保表現奠定其全年業績基調，下半年保費增速低系因業務節奏、疫情短期壓制購險意愿。

北京商報記者梳理發現，個險渠道新保業務的收縮或是拉低上市險企壽險業務保費收入的主要因素。

以2020年保費收入同比下降1.84%的太保壽險為例，其個人客戶業務收入1985.01億元，同比降低2.87%，其中代理人渠道保費收入達1912.91億元，同比微降1.99%，占太保壽險2020年保費收入的91.76%。而在代理人渠道，新保業務收入290.35億元，大降26.67%，其中期繳業務收入219.77億元，同比下滑33.4%，降速跌破三成。與此同時，太保壽險代理人渠道占大頭的續期業務收入1622.56億元，同比微增4.3%。

首都經貿大學保險系副主任李文中認為，個險新業務萎縮有兩方面原因。首先，受到疫情影響，經濟發展增速下降，個人收入增長承壓，這會明顯影響個險新單業務的增長。其次，疫情使面對面交流的機會減少，因此也會影響主要依賴營銷員展業和銀保渠道的個險新單業務的增長。

與個險業務相對的是團險業務，2020年，團險業務保費收入一改過去多年低速增長的面貌，出現了20%左右的高增長。其中，平安人壽的壽險及健康險業務，在2020年創下團體業務同比增長18.08%的成績，而太保壽險團體業務收入同比增長24.61%。

在李文中看來，這主要是因為疫情影響之下，很多用人單位為了能夠減輕員工的后顧之憂、盡快實現復工復產而為員工購買保險，而且由于前基數較小，這很容易推動團險業務的高增長。但是李文中亦直言指出，這種高增長難以保持持續性。

車險馬太效應加劇

在產險板塊，最引人矚目的，莫過于車險綜合改革下“臺柱”車險的降溫。

總體來看，三家公司合計產險保費收入8659.68億元，同比增長3.56%。其中，人保財險、平安產險、太保產險保費收入分別為4320.19億元、2858.54億元和1480.95億元，三者增速依次為0.09%、5.51%和10.85%。

頭部財險公司車險保費增速依舊，但多數占比卻在不斷下滑。北京商報記者梳理發現，三家上市公司2020年車險占財險業務總收入的64.37%，相較2019年的65.83%同比下降1.46個百分點。其中，除了人保財險的車險占比提升0.58個百分點外，另兩家財險公司車險占比均下降，僅太保產險保費收入占比64.6%的車險業務，便相較上年同期占比下降5.17個百分點。

李文中認為，車險業務總體占比下降主要有兩方面原因，即上半年疫情影響了人們的出行，導致車險需求降低;另外，去年9月車險改革導致車險費率出現較大幅度下降。

意健險疾馳

在非車險方面，意健險的高速增長以及信保業務的大幅萎縮也值得注意。

如人保財險2020年意外傷害及健康險同比大增15%，平安財險意外健康險業務收入增速更是高達32.08%。而信保業務方面，根據已公布數據來看，人保財險收入“縮水”76.79%，在各上市險企各險種中增速墊底。

“意健險發展迅速應該主要是健康險的發展，意外險在上半年受疫情影響是負增長的，下半年疫情減輕之后旅游業出現了報復性增長，帶動意外險業務恢復。”李文中認為，近年來，健康險一直保持較高的增長速度，疫情更是對人們進行了一次全面的健康風險教育，會進一步推動健康險的發展。

而對于信保業務的猛降，李文中則分析，由于近年來信保業務高增長過程中一些保險公司放松了風險管控導致賠付率快速攀升，甚至危及少數公司的償付能力。他解釋稱：“在此背景下，銀保監會在2020年5月初發布了《信用保險和保證保險業務監管辦法》加強對信保業務，特別是融資性信保業務的監管;一些保險公司也主動對業務進行調整，收縮信保業務。”

“開門紅”提前鳴槍

受疫情因素影響，部分上市險企提前打響2021年開門紅。早在去年9月下旬，壽險“老大”中國人壽便推出了鑫耀東方年金保險產品;而后，太保壽險于去年9月24日推出鑫享事誠年金險(慶典版);平安人壽推出主力年金型產品“平安金瑞人生(2021)年金保險”，并于去年11月推出“平安財富金瑞2021保險產品計劃”。

萬聯證券非銀分析師徐飛認為，險企對開門紅的高度重視，疊加2020年低基數的影響，將會使得2021年一季度新單保費增速和NBV(新業務價值)增速均大幅回升。

“開門紅預收保費情況大好，一季度險企業績提升已成定局。”徐飛介紹稱，頭部險企開門紅表現出色，截至12月11日，中國平安和太保壽險新單預收保費較2020年1月實收保費增長均超過100%;中國人壽和太平人壽緊隨其后，增長率達80%以上;新華保險在2020年1月新單保費高基數的基礎上，仍實現了65%的增長。他認為，開門紅火爆的銷售情況將帶動2021年一季度新單保費增速大幅提高。

同時李文中認為，部分上市險企將2021年開門紅提前至去年末，按正常邏輯這會有利2021年開門紅的實現。但是受兩方面因素影響，是否能夠真正實現險企當初的預期還有待觀察。首先，在嚴防金融風險的大背景下，中國銀保監會專門發文加以規范整頓，使得一些過去險企備戰開門紅的方法不能再用。其次，近來全國多地又出現了新冠疫情，一定程度上對各家險企爭取開門紅產生不利影響。

同時李文中介紹稱，備戰開門紅更多是各家公司為了討個好彩頭，對全年業務一般不會產生實質性影響，因為前期需求過多釋放，未來自然就會增速放緩;反之，前期需求受到抑制，未來就會出現較大的反彈。因此，他認為2021年全年保險業務的發展更多是受當年經濟發展水平的影響。

而在產險方面，李文中則預測，未來意健險將繼續保持高增長的態勢;車險改革對車險業務增長帶來的壓力會逐步減輕，但是高增長也應該不會有;信保業務隨著風險釋放也會逐漸趨于穩定。總體來看，對于各家產險公司而言，機會更容易出現在健康險領域，車險業務與信保業務難言有大的增長空間。(陳婷婷 周菡怡)