今年以來，南向資金大幅加倉港股核心資產(chǎn)。截至1月26日的17個交易日內(nèi)，南向資金流入規(guī)模高達(dá)2208億元，平均每個交易日就有超百億元資金涌入港股市場。騰訊、美團(tuán)等科技股被瘋狂買入，股價也隨之出現(xiàn)大幅拉升，資金抱團(tuán)效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)。

引人注意的是，在南向資金大幅加倉的個股中，有2只保險股熱度雖不及騰訊、美團(tuán)，但也被大幅買入。東方財富Chioce數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，南向資金對友邦保險的持股量較1月1日暴增29%，對眾安在線的持股量大增18%。

對比來看，同期，南向資金對騰訊控股的持股量增長26%，低于對友邦保險持股量的增幅;對美團(tuán)的持股量增長12%，低于對眾安在線持股量的增幅。在南向資金的持續(xù)增持下，今年以來截至1月27日，眾安在線漲幅高達(dá)38%，友邦保險漲幅達(dá)5%。

友邦、眾安獲加倉

今年以來，友邦保險與眾安在線獲得南向資金大幅加倉。

友邦保險屬于港股上市的外資險企，其在中國內(nèi)地的業(yè)務(wù)比重對其整體業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)較大。眾安在線是港股上市的內(nèi)資險企，由螞蟻金服、騰訊、中國平安等發(fā)起設(shè)立，是國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司。

去年，友邦保險與眾安在線的主營業(yè)務(wù)或多或少都受到新冠肺炎疫情的影響，今年以來，隨著國內(nèi)疫情持續(xù)得到控制，其2021年的業(yè)務(wù)增速有望持續(xù)復(fù)蘇，在獲得南向資金加倉的同時，不少券商機(jī)構(gòu)也紛紛給出“增持”評級。

友邦保險三季報顯示，去年前9個月其新業(yè)務(wù)價值合計達(dá)21.16億美元，同比下降34%(固定匯率);新業(yè)務(wù)價值利潤率53.4%，相較2019年前三季度的66%下降12.6個百分點;年化新保費(fèi)39.38億美元，同比下降19%;總加權(quán)保費(fèi)收入增加6%至257.23億美元。

不過，去年第三季度友邦保險新業(yè)務(wù)價值環(huán)比上升22%至7.06億美元;新業(yè)務(wù)價值利潤率為51.6%，與去年二季度相近，增加0.2個百分點;年化新保費(fèi)環(huán)比增加21%至13.59億美元;總加權(quán)保費(fèi)收入環(huán)比上升6%至87.97億美元。

中金公司近期上調(diào)友邦保險目標(biāo)價26.3%至120港元，維持“跑贏行業(yè)”評級。國盛證券也指出，友邦保險在治理機(jī)制、客戶、產(chǎn)品、渠道、投資等五大維度具備核心優(yōu)勢，雖然2020年受疫情等因素影響價值出現(xiàn)下滑，但長期仍能實現(xiàn)持續(xù)且穩(wěn)定的價值增長，優(yōu)質(zhì)代理人是公司的核心競爭力，展望未來，疫情的影響有望逐步弱化，長期看，其在中國內(nèi)地的業(yè)務(wù)具備極大增長空間。

眾安在線也獲得南向資金大幅增持，截至1月26日，南向資金的持股量較1月1日大幅增長18%。

從經(jīng)營情況來看，眾安在線2020年前10個月累計原保費(fèi)收入總額達(dá)127.28億元，同比增長約13%。2020年上半年眾安在線歸屬于母公司股東的凈利潤為人民幣4.9億元，同比增長418.8%，承保虧損收窄帶來保險板塊凈利潤大幅提升。

中銀國際預(yù)計，在互聯(lián)網(wǎng)健康險市場內(nèi)生增長和眾安在線市場份額不斷提高的帶動下，眾安在線2019年-2024年五年年復(fù)合增長率可達(dá)到32%。天風(fēng)證券也稱，看好眾安在線在互聯(lián)網(wǎng)保險賽道以及醫(yī)療險賽道的高成長性，預(yù)計公司2020年、2021年、2022年營業(yè)收入分別為181億元、234億元、320億元，同比分別增長20%、30%、37%;凈利潤分別為7.6億元、10.6億元、16.3億元。

就南下資金加倉眾安在線，一家互聯(lián)網(wǎng)保險機(jī)構(gòu)副總裁對《證券日報》記者表示，疫情背景下，互聯(lián)網(wǎng)保險因其方便、快捷、易接觸、性價比高等特點，吸引了越來越多的消費(fèi)者。另外，互聯(lián)網(wǎng)保險“無接觸”模式能有效防止線下保險聚集性銷售可能帶來的感染風(fēng)險，提升安全性。

保險需求仍將保持強(qiáng)勁

除友邦保險、眾安在線外，今年以來，南向資金還加倉了中國人民保險集團(tuán)、中國太保，截至1月26日的持股量較1月1日分別增6%、3%。

中國人民保險集團(tuán)(A股簡稱為“中國人保”)、中國太保在A股、H股同步上市。記者注意到，目前同步在A股、H股上市的五大保險股普遍溢價率較高，截至1月26日，中國人保、中國人壽、新華保險、中國太保、中國平安的AH股溢價率分別為199%、165%、101%、31%、3%。

從經(jīng)營層面來看，中國人保與中國太保的業(yè)績也有向好趨勢。2020年，中國太保、中國人保未經(jīng)審計的保費(fèi)收入分別為3565.55億元、5604.6億元，同比增速分別為3.06%、1.5%，增速受到疫情拖累。不過隨著今年保險業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，加之去年保費(fèi)基數(shù)較低，這兩只保險股今年有望實現(xiàn)快速增長。

從行業(yè)發(fā)展前景來看，原中國保監(jiān)會副主席周延禮近日指出，預(yù)計到2035年或更早些，我國有望成為全球最大保險市場。雖然全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，給保險業(yè)發(fā)展蒙上陰影，但對我國保險業(yè)來說，這既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。預(yù)計未來兩年保險需求仍將保持強(qiáng)勁，兩位數(shù)增長趨勢可期。(蘇向杲)