近日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)發(fā)表署名文章《提高直接融資比重》，提出“十四五”時(shí)期提高直接融資比重的六大任務(wù)，其中提到“要持續(xù)優(yōu)化再融資、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等機(jī)制安排，支持上市公司加快轉(zhuǎn)型升級(jí)、做優(yōu)做強(qiáng)。”

股權(quán)激勵(lì)作為市場(chǎng)化激勵(lì)約束機(jī)制，已成為提高上市公司質(zhì)量的有效手段。Wind數(shù)據(jù)顯示，按預(yù)案公告日計(jì)算，今年以來(lái)截至12月1日，A股市場(chǎng)共實(shí)施了349份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其中256份為限制性股票激勵(lì)，92份為股票期權(quán)激勵(lì)，1份為股票增值權(quán)工具。

巨豐投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)旨在通過(guò)利益關(guān)系完善公司的激勵(lì)約束機(jī)制。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與所有者之間往往非同一主體，通過(guò)股權(quán)激勵(lì)建立兩者之間利益共享、責(zé)任共擔(dān)的利益分配機(jī)制，可有效提升上市公司盈利能力，改善公司治理水平。

從各板塊實(shí)施情況看，創(chuàng)業(yè)板上市公司熱情較高。在上述349份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，創(chuàng)業(yè)板有120份，主板、中小板和科創(chuàng)板分別有102份、83份和44份。

從行業(yè)實(shí)施情況看，技術(shù)密集型行業(yè)居多。上述349份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，排名前五的行業(yè)為：軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)有57份，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)有56份，專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)有32份，醫(yī)藥制造業(yè)有26份，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)有25份。

郭一鳴表示，由于技術(shù)密集型行業(yè)對(duì)人才的需求與日俱增，人才競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)可以給員工提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬待遇，以激發(fā)員工的積極性。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的主要目的是將激勵(lì)對(duì)象的利益和上市公司的未來(lái)綁定，驅(qū)動(dòng)利益相關(guān)方為上市公司貢獻(xiàn)更多價(jià)值。這些價(jià)值并不只是勞動(dòng)付出，還能讓利益相關(guān)方調(diào)動(dòng)相關(guān)資源。尤其是對(duì)于國(guó)有企業(yè)而言，股權(quán)激勵(lì)更是國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型的一種標(biāo)配措施，一定程度上緩解了所有者缺位的問(wèn)題。

11月27日，國(guó)資委發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，目前，中央企業(yè)621戶(hù)子企業(yè)已選聘職業(yè)經(jīng)理人近5000人，119戶(hù)控股上市公司實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)。

近日，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》提出，健全激勵(lì)約束機(jī)制。完善上市公司股權(quán)激勵(lì)和員工持股制度，在對(duì)象、方式、定價(jià)等方面作出更加靈活的安排。優(yōu)化政策環(huán)境，支持各類(lèi)上市公司建立健全長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，強(qiáng)化勞動(dòng)者和所有者利益共享，更好吸引和留住人才，充分調(diào)動(dòng)上市公司員工積極性。

展望“十四五”，盤(pán)和林表示，要?jiǎng)?chuàng)造更加靈活的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，以推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。因地制宜放權(quán)給企業(yè)自主設(shè)計(jì)激勵(lì)體系，讓企業(yè)自己去協(xié)調(diào)原股東和企業(yè)員工激勵(lì)之間的利益分配。同時(shí)，制度層面要著力解決利益各方的分歧沖突。對(duì)于國(guó)企，還是要平衡國(guó)有控股和職業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)之間的利益問(wèn)題。

郭一鳴建議，首先，繼續(xù)完善和規(guī)范相關(guān)政策，讓股權(quán)激勵(lì)尤其是中長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)繼續(xù)發(fā)揮作用;其次，完善股權(quán)激勵(lì)的考核指標(biāo)，尤其是不能以單一的利潤(rùn)等指標(biāo)來(lái)考核，應(yīng)該探索更全面客觀的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo);此外，應(yīng)繼續(xù)加大股權(quán)激勵(lì)監(jiān)管。(包興安)