在新冠肺炎疫情沖擊之下，上半年房地產市場整體承壓。不過，寶龍地產通過自身的革新與突破，交出了一份高質量的中期業績“答卷”，為寶龍集團30歲生日獻上一份“厚禮”。

2020上半年，寶龍地產實現合約銷售額315.3億元，同比增長8%;而中國指數研究院日前披露的數據顯示，報告期內TOP100房企合計銷售額均值同比下降了1.45%。寶龍地產銷售規模的逆勢增長，與其對長三角區域的提前精準布局密不可分。在寶龍地產上半年合約銷售中，貢獻較大的主要項目均位于此區域，比如金華、寧波、臺州、溫州及紹興。

寶龍地產在市場壓力下的穩健發展還得益于以客戶為中心的產品力提升和對各項目銷售策略的靈活調整。此外，寶龍地產公司克服疫情影響，積極復工，項目全周期采用“ 369”開發模式，進一步提升運營管理成效，加快周轉保供貨。

寶龍地產總裁許華芳在8月19日出席中期業績發布會時表示：“有強烈信心超額完成全年750億元的銷售目標。”截至7月底，寶龍地產合約銷售金額達390.18億元，已完成全年目標的52%，富瑞、中信里昂等評級機構也在隨后發布研報，認為寶龍在下半年有望超額完成銷售目標。

多項財務指標優異，派息同比上升33%

銷售額穩步增長的寶龍地產，其盈利能力也持續向好，營收、凈利潤、毛利率等多項財務指標都有著優異表現。

數據顯示，2020年上半年，寶龍地產實現營業收入171.7億元，同比增長40.1%;凈利潤34.95億元，同比上升42.8%;核心盈利約為28.92億元，同比上升約56.2%;毛利率37.1%，穩居行業領先水平。此外，截至2020年6月，寶龍地產的總資產規模為1730.26億元，較2019年底增長6.48%。業內人士指出，寶龍地產上述幾項指標均長期居于行業優秀水平，表明公司多年來堅持有質量的增長和穩健的發展模式已卓有成效。

在優異的業績表現下，寶龍地產對投資者回報也頗為大方，上半年公司派發股息每股12分港幣，較上年同期上升33%。尚乘國際表示，寶龍地產2020年全年股息率有望達到10.3%。

低溢價率擴儲，總土儲近八成位于長三角

在寶龍地產銷售規模持續擴張背后，是其對土地市場的精準把握。2020年上半年，寶龍地產以低溢價率新增15塊土地，計容總面積238萬平方米，新增可售貨值473億元。這些優質的土儲將成為寶龍未來規模穩健增長和利潤增長的最大“糧倉”。

截至2020年6月底，寶龍地產總土地儲備2859萬平方米，可售總貨值3858億元，其中76.1%分布于長三角區域，這在百強房企中十分罕見。許華芳在業績發布會上表示：“過去5年，寶龍最大的成功在于踩準了長三角市場紅利。”除重倉長三角地區外，寶龍地產還積極布局粵港澳大灣區，目前已有項目貢獻業績。據許華芳透露，8月初開盤的珠海高新區寶龍城，目前去化率已達到80%以上，銷售額超過10億元。

“未來將堅定不移地繼續深耕長三角和大灣區，并把安徽也納入長三角布局的重要一子。”許華芳如是說。

杠桿水平不斷改善，融資成本控制良好

眾所周知，擴充土儲需要大筆資金。然而，在此過程中，寶龍地產的杠桿水平卻在不斷改善。截至2020年6月底，寶龍地產的凈負債比率為79.9%，與2019年底的數據相比繼續下降;現金及現金等價物為264.42億元，同比增長11.7%，且能夠覆蓋一年內到期的借款，流動性充足。

與此同時，寶龍地產充分利于港股上市公司優勢，多元化融資輪番上陣，債務結構持續優化。今年上半年，寶龍地產獲得的境內銀行等金融機構授信額度高達750億元。有房地產專家在接受中國網財經記者采訪時表示：“這印證了投資者對公司綜合實力及發展前景的信心與認可。”

難能可貴的是，寶龍地產的融資成本控制良好。今年上半年，寶龍地產的新增債務平均融資成本6.22%，而中國指數研究院統計的2019年30家上市代表房企的平均融資成本為6.4%。

多元提供更多盈利方向，寶龍商業凈利增長超六成

在房地產銷售高歌猛進的同時，寶龍商業板塊的發展也如火如荼。數據顯示，寶龍商業上半年實現營業收入8.69億元，同比增長16%;歸母凈利潤1.45億元，同比增長66.4%;綜合毛利率和凈利率分別為29.3%和16.7%，與上年同期相比分別增長3個和5個百分點。

值得一提的是，寶龍商業還邁開了并購步伐，今年上半年收購浙江星匯商業管理有限公司60%股權。對此，寶龍商業行政總裁陳德力表示：“這是寶龍商業在輕資產運營管理上的主要舉措。公司將以此為契機，不斷深化拓展多元化的服務，持續驅動商業升級，繼續聚焦和鞏固長三角地區的領先地位。”

分析認為，多元化發展為寶龍提供更多的盈利方向，提高了抗風險能力。許華芳表示，下半年主要是迎接10個商場的開業，同時，進一步加強輕資產的開拓力度。而未來5年，寶龍要在長三角范圍內開超過150個購物中心，其中自持的購物中心要超過100個。

新五年規劃啟動，頻獲金融機構看好

得益于業績超預期、商業快速恢復和邊際融資成本下降，寶龍地產獲得了國內外多家機構的認可。此次中期業績披露后，花旗上調寶龍地產目標價至8.0港幣;瑞銀和富瑞將寶龍評為行業首選;高盛在8月19日發布研究報告首次覆蓋寶龍地產，推薦“買入”，目標價7.5港幣。另有多家機構發布研報看好寶龍未來發展，強烈推薦“買入”。

二級市場上，寶龍地產今年以來先后獲納入“恒生綜合大中型股指數”、“恒生港股通指數”，及滬港通下港股通股票名單。截至8月19日收盤，寶龍地產每股報價5.98港元，日漲幅13.47%。分析認為，隨著股東結構的多元化及股票流通性將進一步加強，公司價值將進一步釋放。

2020年是寶龍集團成立30周年。而寶龍地產此次交出的這份“多項核心財務指標提升”的半年報，無疑是一份“厚禮”。站在這個時間節點上，隨著新五年發展規劃的發布實施，寶龍將繼續抓準時代脈搏，以穩健之姿再度開啟一個屬于自己的新征程。