3月7日，華秦科技（N華秦）成功登陸A股科創板，并在當日大漲37.2%，報260元/股，總市值達173億元。Wind數據顯示，A股2022年以來共有52只新股上市，華秦科技以189.5元的發行價，刷新翱捷科技此前164.54元/股的紀錄，奪得年內最貴新股稱號。

陜西華秦科技實業股份成立于1992年，至今已有30年，主要從事隱身材料、偽裝材料及防護材料研發、生產和銷售等業務，看上去十分硬核。

2018年~2021年，華秦科技營收分別為0.48億、1.17億、4.14億及5.12億元，其中2021年增速為23.68%，遠不及2020年的254.44%。不過，華秦科技預計，由于下游市場需求增加，2022年第一季度營收1.3億~1.5億元，同比增長177.57%~220.27%，增速再現較大提升。

由于受眾等因素影響，華秦科技的客戶集中度較高，并對主要客戶存在依賴。2018年~2020年及2021年上半年，其來自A集團收入分別占總比重99.42%、98.71%、87.94%及95%。不僅如此，由于軍品價格批復周期較長，在審價完成前為暫定價格，可能與最終價格存在差異。

此外，華秦科技還面臨毛利率下降（報告期內，特種功能材料產品的毛利率分別為68.07%、67.7%、65.31%及59.25%）；應收款項較大影響回收和資金周轉；小批試制階段產品不達預期；收入增速下滑；主要原材料供應商集中度較高及單一供應商依賴等風險。

不過，這些利空因素依舊無法影響股民高漲的熱情，也讓站在背后的老板身家，水漲船高。上市公告書顯示，截至3月7日，董事長折生陽直接持有華秦科技22.5%股份，并通過華秦萬生控制8.06%股份，與持股10.5%的周萬城、持股4.5%的黃智斌為一致行動人。

值得一提的是，折生陽還是鉑力特(688333)的實控人之一。

西安鉑力特增材技術股份有限公司成立于2011年，并于2019年登陸科創板，是一家專注于工業級金屬增材制造(3D打印)的高新技術企業，并為客戶提供金屬增材制造與再制造技術全套解決方案。

2021年前三季度，鉑力特實現營收2.39億元，同比增長80.86%，但卻虧損1.2億元，而上一年同期為虧損1300萬元。鉑力特給出的解釋是，主要系公司2020年度授予限制性股票的股份支付費用所致。截至最新收盤，鉑力特跌3.13%，報170元/股，總市值137億元。

截至2021年第三季度末，折生陽持有鉑力特21.8%股份，為第一大股東，按最新收盤價計算，其持股價值達30億元。

（作者丨市界 馮晨晨 編輯丨廖影）