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在 AI 技術驅動下，光通信模塊在炙手可熱中輪番高漲，4 倍 5 倍漲幅的牛股層出不窮，行至當下，上漲后勁還有多大？

隨著 ChatGPT 浪潮席卷全球，這種生成式 AI 工具似乎預示著新一輪科技革命正在悄然開展，以英偉達為代表的下游廠商加大 AI 投資建設，帶動配套高速光模塊需求提升。

截至目前，800G 光模塊還處于起步階段，外界寄予厚望的 AI 驅動效果可能還要大打折扣，一方面爆款應用 Chatgpt 流量出現下滑已顯露不利信號；

另一方面垂直領域大模型的商業化探索又遠未成型，二級市場相關板塊也只能在概念炒作、離婚套現、花樣減持的裹挾中悲喜交集。

因此，未來光模塊行業的需求規模、企業的出貨節奏、以及反映在公司財報上的經營業績，均存在一定的模糊性和較大的不確定性。2023 年一季度，中際旭創 ( 300308 ) 和新易盛 ( 300502 ) 分別實現營收分別同比下降，光模塊的銷量同樣疲弱。

截至 7 月 6 日收盤，新易盛年內股價漲幅已 3 倍有余，略低于接近 4 倍漲幅的中際旭創，二者的股價皆是 3 月在 AI 的強勢拉動下，從一馬平川到拔地而起。

中際旭創和新易盛，都屬于光模塊賽道的佼佼者，綜合來看，新易盛最大的短板是在研發投入上太過吝嗇，后勁不足，而異乎尋常的盈利能力卻成為一抹力壓群芳的亮色。

中際旭創恰恰與之相反，研發投入令新易盛汗顏，可是，其產能利用率和毛利率雙雙過低的現象，又足以令新易盛找回優越感和自豪感。

（責任編輯：李顯杰 ）