A股2022年首個交易日，前期熱門賽道退潮，豬肉股1月4日領漲，華統股份、巨星農牧、傲農生物等紛紛實現漲停。

豬肉股配置機會來臨2022年1月1日，牧原股份與雙匯發展簽署了戰略合作協議，雙方戰略合作內容主要涉及生豬采購方面。

按照農業農村部的測算，國內平衡狀態下，豬肉產量在5500萬噸左右，對應的能繁母豬正常保有量在4100萬頭，去年10月能繁母豬存欄仍比平衡水平高于6%。

“我們預判，1月初豬肉價格仍將偏弱震蕩走勢為主，但去年12月份豬價出現超跌，養殖場戶壓欄逐步減少而恐慌性出欄的現象有所增加，這或對1月份豬價走勢有一定利好。”對此，東興證券研究員程詩月分析稱，“周期維度建議持續關注產業產能變化情況，企業維度重點關注企業降本增效階段性成果，推薦成本控制具備明顯優勢的養殖頭部企業，其次關注存在較大預期改善和成長確定性的二線和小而美標的。”

需要提及的是，近期多家券商發布生豬行業研報，預計周期拐點可能出現在2022年年中或之后。華西證券認為，年前豬價將以底部震蕩為主，能繁母豬產能去化速度有所收窄，但考慮到春節之后豬價下滑明顯，產能去化幅度或將加大。從當前時間節點來看，部分優質生豬養殖股，市值已回落至歷史較低水平，配置窗口逐步打開。

2022年豬價或現轉折個股方面，華統股份近6個交易日實現2個漲停板，公司是浙江畜禽屠宰龍頭企業，以畜禽屠宰業務為核心。目前已形成“飼料加工、畜禽養殖、畜禽屠宰加工、肉制品深加工”四大業務環節，對外銷售的產品主要包括飼料、生鮮豬肉、生鮮禽肉、金華火腿、醬鹵制品。

作為養豬、飼料、養雞概念熱股的巨星農牧，1月4日以漲停收盤。盤面顯示，公司股票于11點1分漲停，4次打開漲停，截至收盤，封單資金為903.31萬元，占其流通市值0.12%。當日主力資金凈流入2874.39萬元，游資資金凈流入7326.98萬元，散戶資金凈流出1228.2萬元。

“國內生豬市場的大基調仍處于過剩中，但鑒于能繁母豬存欄已經開始下降，意味著國內生豬也進入了去產能階段。按照生豬繁殖生長的周期來看，能繁母豬存欄在去年7月開始下降，對應商品豬出欄減少的時間點將在2022年5月后。”國信期貨分析認為，從過去幾輪豬周期的統計來看，每輪豬周期的底部也多出現于二季度，主要是因為二季度一般是需求季節性低點。因此，2022年5月豬價下跌的周期性見底的可能性很大，亦即2022年大概率是豬價由熊到牛的轉折之年。

針對養殖行業，開源證券指出，當前時點，行業正處于過剩產能去化的關鍵階段。2022年上半年，行業將進入產能去化博弈階段，成本劣勢產能出清將加快，此輪行業產能去化幅度有望達到15%左右(較2021年5-6月高點)。生豬產能去化節奏及去化幅度與虧損幅度及時長呈現正相關，因此，2022年上半年行業產能持續去化確定性較強。推薦行業養殖成本領先的牧原股份;生產指標加速恢復，成本快速下降的溫氏股份、新希望;周期反轉帶動優異業績彈性的傲農生物;兼具養殖成本優勢及資金優勢的巨星農牧;相關受益標的天康生物。(張曌)