周二，受地緣政治風險發(fā)酵影響，A股主要指數(shù)低開低走，全天弱勢調整，滬指放量跌超1%，創(chuàng)業(yè)板指盤中跌逾2%。“東數(shù)西算”概念股出現(xiàn)分化，前排個股繼續(xù)強勢，創(chuàng)業(yè)板股首都在線、依米康均三連板。游戲和醫(yī)藥股跌幅居前。貴州茅臺、寧德時代等多只權重股均出現(xiàn)不同程度下跌，拖累指數(shù)走弱，中國石油則表現(xiàn)強勢。

雖然周二指數(shù)弱勢，個股普跌，但短線情緒仍較好，周一31只連板股周二有16只繼續(xù)漲停，連板股晉級率超50%。此外，上市的創(chuàng)業(yè)板新股紐泰格盤中大漲近300%，次新股C標榜盤中也臨時停牌。市場人士認為，市場核心因素正由政策和事件性逐步轉向業(yè)績，量能始終無法放大，存量博弈下結構性行情特征明顯，大盤短期震蕩整理的概率較大。

外圍市場風險擾動

周二，A股三大股指受外圍市場擾動，集體低開后走低，創(chuàng)指早盤就一度跌逾2%。受避險情緒的影響，大多數(shù)板塊都處于下跌的走勢，但整體仍是分化行情，主要指數(shù)中跌幅最小的為創(chuàng)成長指數(shù)，而跌幅最大的則為創(chuàng)藍籌指數(shù)。截至收盤，上證綜指下跌0.96%，報3457.15點;深證成指下跌1.29%，報13297.11點;創(chuàng)業(yè)板指跌1.38%，報2765.91點。兩市886家上漲，3766家下跌，平盤有64家。

滬深兩市2月22日成交總額達9783億元，較上一交易日增加779億元。兩市共有58只股票漲幅在9%以上，10只股票跌幅在9%以上。北向資金合計凈流出73.4億元。其中，滬股通凈流出42.42億元，深股通凈流出30.98億元。業(yè)內人士認為，A股市場量能始終無法有效放大，存量博弈下的結構性行情特征明顯，短期小幅震蕩整理的概率較大，而趨勢性的投資機會仍有待政策面和資金面的持續(xù)性改善。

從周二的下跌原因來看，周一晚間，外圍地緣政治風險持續(xù)釋放，影響了金融市場。旌陽財經(jīng)表示，地緣政治問題或只是A股再次轉弱的外因。主要原因是指數(shù)震蕩上行，但機構并未進場。其實不僅是內資機構，這段時間外資也處于持續(xù)流出狀態(tài)。北向資金方面，周二的凈流出接近100億元，而過去一個月以來，從凈流入300億元轉為凈流出300億元，實屬罕見，這都是大盤根基不穩(wěn)的緣由。地緣政治危機會平穩(wěn)度過，由危機引發(fā)資本市場的一系列波動都是短期行為。比較典型的是單純避險品種黃金，雖然近期出現(xiàn)反復波動，但行情能否持續(xù)的關鍵因素就是危機是否升級。如果危機升級，則炒作會繼續(xù)，反之就會快速降溫。除了單純避險的黃金外，原油相關、半導體、特氣相關，兩國的主要出口資源，都可以作為備選項。

國泰君安認為，兩市成交量未能突破萬億元水平，自春節(jié)假期過后，市場先后經(jīng)歷了急跌到緩跌的過程，市場情緒面短暫修復。不過，地緣局勢緊張或將持續(xù)，疊加美聯(lián)儲加息預期逐漸消化，市場不確定性因素將會抑制市場風向偏好回升。因此，操作上建議保持一份謹慎，靜待海外局勢明朗。國金證券指出，短期美股走勢或仍是影響A股行情的重要外部因素。當前影響美股核心因素正由政策和事件性逐步轉向業(yè)績。由守轉攻階段，A股或將迎來中小成長時刻。

關注業(yè)績高增長品種

板塊方面，2月22日有色金屬逆市飄紅，金貴銀業(yè)、西部黃金、西藏珠峰等漲停，盛新鋰能、吉翔股份、萬順新材、西藏礦業(yè)等漲逾4%。石油石化板塊表現(xiàn)搶眼，權重股中國石油逆勢上漲維穩(wěn)指數(shù)，和順石油漲停，國際實業(yè)漲逾7%，中曼石油、貝肯能源、廣聚能源等漲逾4%。酒類股跌幅靠前，龍頭貴州茅臺、五糧液跌逾2%，打壓指數(shù)。網(wǎng)絡游戲板塊全線下跌，博瑞傳播、三七互娛、姚記科技等一度跌停，中青寶、昆侖萬維、寶通科技等跌逾5%。

除了貴金屬外，這兩天游資參與最多的“東數(shù)西算”仍在發(fā)酵。算力概念、數(shù)據(jù)中心等幾個分支板塊逆勢走高。從近期交易數(shù)據(jù)來看，這幾天幾乎全是游資在推動，機構資金采取的是逢高了結策略。

旌陽財經(jīng)表示，市場反彈根基不牢，能持續(xù)貫穿行情的熱點不多，所以考慮盡早兌現(xiàn)收益。除此之外，可以關注一季報高增預報，周一雅化集團發(fā)布預告，預計2022年一季度凈利潤9億元至12億元，增長幅度為10.54倍至14.38倍。

資金轉向景氣主線

海外市場波動加大，對于當前A股市場的中長線資金來說，他們關注的并不是短線干擾因素，而是基于中長線投資邏輯是否改變。

就目前來看，中長線資金認可的邏輯并沒有任何改變，無論是國際形勢如何多變，A股所背靠的宏觀經(jīng)濟基本盤仍然強勁有力。而且，隨著穩(wěn)增長措施的持續(xù)落地，經(jīng)濟的韌性進一步增強。

山西證券認為，在當前海外不確定性風險持續(xù)上行，國內持續(xù)加碼寬松穩(wěn)增長、對沖經(jīng)濟下行壓力的背景之下，關注疫情擾動消退以及穩(wěn)增長調整中預期有望修復的部分低估值板塊，同時側重在經(jīng)濟下行環(huán)境之中具有較優(yōu)防御能力的價值藍籌標的。

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風煒認為，2月22日市場單邊下跌，但市場熱點并不少。雅化集團2月22日一字板，動態(tài)市盈率大概35倍到40倍，如果作為新能源公司35倍市盈率低了，作為周期股35倍市盈率高了，關鍵在于對中下游能不能傳導，如果中下游不能傳導，它漲得越多，中下游跌得越快。近期市場的資金面明顯比較緊，北上資金一旦撤離，一些消費的藍籌跌幅會比較大。 (黃都)