"AI+ 汽車 + 游戲 " 三駕馬車驅(qū)動，英偉達(dá)這類芯片交貨周期大幅拉長

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AI 賦能紡織服裝行業(yè)前景廣闊，從生產(chǎn)制造到設(shè)計零售或為行業(yè)帶來深度變革

醫(yī)療行業(yè)的核心細(xì)分領(lǐng)域，專業(yè)人才缺口巨大，AI 賦能有望解決長期痛點

充電樁 4 月份數(shù)據(jù)大幅增長，高成長得到驗證

AI 服務(wù)器需求日益增加，這類重要組成部件價值量或提升 5~6 倍

淘寶天貓 618 總負(fù)責(zé)人暮珊：今年是歷史上最大投入的一屆

【主題詳情】

"AI+ 汽車 + 游戲 " 三駕馬車驅(qū)動，英偉達(dá)這類芯片交貨周期大幅拉長

據(jù)行業(yè)媒體報道，作為 AI 大模型訓(xùn)練的底層架構(gòu)基石，GPU 的價格也隨之水漲船高。有代理商透露，英偉達(dá)的 A100 價格從 2022 年 12 月份開始上漲，截至 2023 年 4 月上半月，5 個月價格累計漲幅達(dá)到 37.5%；A800 價格從 2022 年 12 月份開始上漲，截至 2023 年 4 月上半月，5 個月價格累計漲幅達(dá) 20.0%。且交貨周期也被拉長，之前拿貨周期大約為一個月左右，現(xiàn)在基本都得三個月，甚至更長。

中信建投分析指出，服務(wù)器 GPU 主要用于 AI 和高性能計算，人工智能行業(yè)的高速發(fā)展帶來了旺盛的 AI 算力需求，AI 服務(wù)器成為 GPU 市場增長的核心支撐。以 ChatGPT 為代表的自然語言大模型展現(xiàn)出高度智能，生成式 AI 能力不斷突破進(jìn)入到輔助生產(chǎn)力階段，AI 模型算力需求邁上新臺階，對服務(wù)器 GPU 市場帶來顯著拉動效應(yīng)。自動駕駛 GPU 在高等級自動駕駛中具備顯著技術(shù)優(yōu)勢，隨著高等級自動駕駛滲透率逐步提升，自動駕駛 GPU 市場也進(jìn)入高速成長階段。

上市公司中，海光信息 DCU 系列產(chǎn)品以 GPGPU 架構(gòu)為基礎(chǔ)，兼容通用的 " 類 CUDA" 環(huán)境，可廣泛應(yīng)用于大數(shù)據(jù)處理、人工智能、商業(yè)計算等應(yīng)用領(lǐng)域。龍芯中科于第一代 GPU 核（LG100）已經(jīng)集成在 7A2000 中與龍芯 CPU 配套的電源、時鐘芯片流片成功并開始小批量銷售。航錦科技 GPU 領(lǐng)域的主力產(chǎn)品為 SG0 型號、SG1 型號，分別是面向特殊領(lǐng)域市場和通用領(lǐng)域的市場需求，均已形成規(guī)模銷售。

AI 賦能紡織服裝行業(yè)前景廣闊，從生產(chǎn)制造到設(shè)計零售或為行業(yè)帶來深度變革

機(jī)構(gòu)指出，AI 技術(shù)發(fā)展有望提升紡織服裝設(shè)計、生產(chǎn)制造、質(zhì)控、物流、銷售等各環(huán)節(jié)效率。據(jù) Research and Market 預(yù)測，2024 年 AI 時尚產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望達(dá)到 12.60 億美元，2019 年 -2024 年 CAGR 可達(dá) 40.76%。

廣發(fā)證券指出，復(fù)盤互聯(lián)網(wǎng) + 紡織服裝的行情歷史，從 2014 年初興起的 O2O，期間經(jīng)歷跨境電商、電商代運(yùn)營、新零售，持續(xù)時間長，關(guān)注度高，且深刻影響行業(yè)發(fā)展，行業(yè)內(nèi)多數(shù)公司線上業(yè)務(wù)收入占比不斷提升，線上線下同款占比不斷提升進(jìn)而帶動毛利率不斷提升，線上帶動線下營運(yùn)效率不斷提升，考慮到 AI+ 紡織服裝同樣將給行業(yè)帶來深度變革，既有涉及上游的生產(chǎn)制造，又有涉及下游的設(shè)計零售，因此看好 AI+ 紡織服裝有望成為行業(yè)未來長期的投資主線之一。

上市公司中，萬事利全力打造了 AI 創(chuàng)意設(shè)計工作站、西湖一號絲巾選品平臺、喜馬心意禮、西湖一號 Silk.DAO 等系列創(chuàng)新產(chǎn)品，利用人工智能技術(shù)，探索更多維的體驗場景。海瀾之家職業(yè)裝通過創(chuàng)新和技術(shù)升級，完成面向個性化定制與團(tuán)體定制的智能裁剪系統(tǒng)研發(fā)，現(xiàn)已具備 AI 量體、大數(shù)據(jù)采集、分析、存儲等功能，客戶無需佩戴任何感應(yīng)設(shè)備，即可實現(xiàn)真正無接觸式量體，還可以預(yù)先知曉服裝款式的效果。紅豆股份聯(lián)通 5G 智能全連接示范工廠——紅豆西服智能工廠引入智能吊掛、AGV 配送、智能分揀、智能裁剪、AI 智能決策等信息技術(shù)，以數(shù)字化應(yīng)用實現(xiàn)生產(chǎn)要素間的全域連接。

醫(yī)療行業(yè)的核心細(xì)分領(lǐng)域，專業(yè)人才缺口巨大，AI 賦能有望解決長期痛點

機(jī)構(gòu)指出，我國病理醫(yī)師缺口預(yù)計在 7.73 萬人 ~17.18 萬人。AI+ 病理有望解決行業(yè)痛點。在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)訓(xùn)練數(shù)據(jù)具備、算力充足及模型完善的未來，"AI+ 病理 " 有望大量減少病理醫(yī)生的簡單重復(fù)閱片工作，將注意力集中在可疑病例。

醫(yī)學(xué)檢驗與病理診斷是醫(yī)療行業(yè)的核心細(xì)分領(lǐng)域，國內(nèi)醫(yī)學(xué)檢驗的發(fā)展快，但病理診斷行業(yè)的發(fā)展較慢，病理醫(yī)生的缺乏成為病理診斷行業(yè)發(fā)展的首要限制性因素。"AI+ 病理 " 有望大量減少病理醫(yī)生的簡單重復(fù)閱片工作，將注意力集中在可疑病例。"AI+ 病理 " 可以不斷完善病理醫(yī)師和數(shù)字病理診斷的知識體系，整合免疫組織化學(xué)、分子檢測數(shù)據(jù)分析和臨床信息，得出整合相關(guān)信息的最后病理診斷報告，為患者提供預(yù)后信息和精準(zhǔn)的臨床診療方案。"AI+ 病理 " 有望實現(xiàn)快速、標(biāo)準(zhǔn)化處理醫(yī)學(xué)影像，突破病理診斷行業(yè)瓶頸；最終有望推動病理資源共享及醫(yī)療資源下沉，促進(jìn)分級診療發(fā)揮更大影響力，從而適應(yīng)和緩解病理診斷人才缺乏的根源問題。太平洋證券指出，人工智能技術(shù)的飛速發(fā)展，能夠有效解決細(xì)胞病理醫(yī)生嚴(yán)重不足的問題，對病理行業(yè)的賦能有望突破行業(yè)瓶頸。

上市公司中，蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué) 2022 年 9 月與上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會正式簽署任務(wù)書，啟動《基于病理數(shù)字切片標(biāo)注的單病種智能初篩機(jī)器人診斷標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)集》項目建設(shè)，構(gòu)建病理 AI 診斷標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)平臺，在病理 AI 方面邁出實質(zhì)性一步。麥克奧迪有逾十年與疑難病例相關(guān)的數(shù)字病理切片數(shù)據(jù)的積累，子行業(yè)中具有一定優(yōu)勢。同時公司一直致力于數(shù)字病理切片 AI 應(yīng)用軟件的開發(fā)。萬孚生物的病理業(yè)務(wù)致力于提供數(shù)字病理 AI 整體化解決方案。數(shù)字化病理以及人工智能的應(yīng)用，使得病理科依托強(qiáng)大的計算機(jī)邏輯及計算能力，實現(xiàn)對數(shù)字化病理信息的輔助診斷，提高自動檢測效率。

充電樁 4 月份數(shù)據(jù)大幅增長，高成長得到驗證

中國充電聯(lián)盟 5 月 11 日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4 月公共充電樁數(shù)量比 3 月增加 6.7 萬臺，同比增長 52.0%。從 2022 年 5 月到 2023 年 4 月，月均新增公共充電樁約 5.8 萬臺。

在國家政策的支持和引導(dǎo)下，紅利在產(chǎn)業(yè)鏈端不斷釋放，充電樁的發(fā)展也呈現(xiàn)跨越式增長。據(jù)中國充電聯(lián)盟預(yù)測，我國公共和私人充電樁在 2023 年將分別達(dá)到 280 萬和 680 萬，增長 55% 和 100%。西部證券也指出，2025 年國內(nèi)充電樁市場規(guī)模有望超過 700 億元，長期維持高景氣，到十四五末將超千億。充電樁產(chǎn)業(yè)發(fā)展是新能源車滲透率提升必須解決的核心矛盾，國內(nèi)充電樁產(chǎn)業(yè)鏈具備成本和規(guī)模優(yōu)勢，看好相關(guān)龍頭企業(yè)長期發(fā)展空間。

公司方面，特銳德子公司特來電已經(jīng)成為國內(nèi)新能源充電樁領(lǐng)域的龍頭，其與路特斯、寶馬、東風(fēng)日產(chǎn)、高合汽車、長安、廣州巨灣等車企及生態(tài)鏈企業(yè)在大功率液冷設(shè)備方面達(dá)成深度合作，截至 23M3，公司運(yùn)營公共充電樁 38.8 萬臺，穩(wěn)居行業(yè)第一。綠能慧充子公司綠能技術(shù)充電樁、充電機(jī)、充電堆品類齊全，目前戰(zhàn)略客戶包含電網(wǎng)公司、小桔、西咸城投集團(tuán)、殼牌、BP 等，推出股權(quán)激勵綁定核心骨干，22-25 年充電樁業(yè)務(wù)有望實現(xiàn) 7 倍增長。

AI 服務(wù)器需求日益增加，這類重要組成部件價值量或提升 5~6 倍

AI 服務(wù)器中由于芯片升級，PCB 需針對性的升級改革，以處理更多的信號、減少信號干擾、增加散熱以及電源管理等能力，在材料和工藝上都需進(jìn)一步優(yōu)化。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來在 AI 服務(wù)器的增量市場背景下，國內(nèi) PCB 可實現(xiàn)量價齊升。

PCB 是服務(wù)器的重要組成部件，是承載服務(wù)器運(yùn)行的關(guān)鍵材料。為配合數(shù)據(jù)量需求，服務(wù)器傳輸協(xié)議已逐步升級，Intel 和 AMD 的 PCIe5.0 相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)陸續(xù)出貨中，信號速率達(dá)到 32GT/s，已發(fā)布的 PCIe6.0 規(guī)范較 5.0 數(shù)據(jù)速率提高一倍，預(yù)計 2023 年開始出現(xiàn)在服務(wù)器上。隨著 PCIe 協(xié)議升級，需 PCB 不斷提升層數(shù)和降低傳輸損耗，提供設(shè)計靈活度以及更好的抗阻功能，帶來 PCB 產(chǎn)品的價值量提高。國金證券指出，AI 服務(wù)器 PCB 價值量是普通服務(wù)器的價值量的 5~6 倍，隨著 AI 大模型和應(yīng)用的落地，市場對 AI 服務(wù)器的需求日益增加，市場擴(kuò)容在即，關(guān)注在載板和服務(wù)器 PCB 上具有較好格局的廠商。

公司方面，崇達(dá)技術(shù)已成為中興通訊、新華三等客戶的服務(wù)器產(chǎn)品線 PCB 供應(yīng)商，Whitley 平臺已批量發(fā)貨，目前正在配合客戶進(jìn)行新一代 Eagle Stream 平臺的小批量試制。金百澤主營電子設(shè)計、PCB 制造、電子制造服務(wù)，公司有相關(guān)技術(shù)與產(chǎn)品應(yīng)用于 400G 超高速光模塊，并具備一定的生產(chǎn)能力，400G 光模塊的部分技術(shù)可以作為公共技術(shù)應(yīng)用到 800G 光模塊。

淘寶天貓 618 總負(fù)責(zé)人暮珊：今年是歷史上最大投入的一屆

5 月 10 日，淘寶天貓 618 商家大會上，新的淘天集團(tuán)公布了成立以來首個 618 的重點—— " 好貨好價 "、" 新品尖貨 "、" 淘寶好價節(jié) " 和 " 好看好逛的短視頻和直播 "。同時，淘寶天貓 618 總負(fù)責(zé)人暮珊表示：" 今年淘寶天貓 618 是歷史上最大投入的一屆，也預(yù)計將是史上消費(fèi)者福利最大的 618。"

根據(jù)淘寶天貓方面公布的數(shù)據(jù)，淘寶天貓今年 618 全周期預(yù)計實現(xiàn)超 600 億流量曝光，為商家引來海量顧客，同時阿里媽媽還提供總計 23 億紅包為超 100 萬商家?guī)戆賰|流量支持。國信證券謝琦測算，在社零大盤和線上滲透率雙重提升下，2023 年網(wǎng)上零售額增量或超 2 萬億。而分品類看，1-3 月線上穿類零售額增速 8.6%，高于吃類和用類的 7.3% 和 6.9%，穿類自 2021 年下半年以來首次增速超過吃類和用類。

上市公司中，錦泓集團(tuán)旗下 TEENIE WEENIE 品牌曾在抖音平臺的 " 直播電商春節(jié)帶貨 TOP10" 榜單中排名第一，線上銷售收入占比從 20% 提升到 33%。歌力思主營業(yè)務(wù)為女裝的設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前已搭建直播營銷團(tuán)隊，定期開啟宣導(dǎo)品牌形象的總部線上直播。