文丨 BT 財(cái)經(jīng)，作者｜慶秋

【資料圖】

國壽財(cái)險(xiǎn)屢屢收到大額罰單引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

5 月 25 日，國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)發(fā)布了一則對(duì)中國人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱國壽財(cái)險(xiǎn)）的行政處罰決定書，披露了其三大違法行為，并對(duì)國壽財(cái)險(xiǎn)總、分公司合計(jì)罰款 151 萬元，對(duì)相關(guān)責(zé)任人罰款合計(jì) 54 萬元。

國壽財(cái)險(xiǎn)成立于 2006 年 12 月，是中國人壽集團(tuán)旗下的全資子公司。依托國壽資源，國壽財(cái)險(xiǎn)稱得上是國內(nèi)成長(zhǎng)最快的財(cái)險(xiǎn)公司之一，成立第三年已實(shí)現(xiàn)盈利，成立第四年保費(fèi)超過百億元，成立第七年便躋身全國第四，直追人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)這 " 老三家 "，成為2000 年后成立的首家保費(fèi)將近千億元的財(cái)險(xiǎn)公司。

然而，這樣一家表現(xiàn)可圈可點(diǎn)的險(xiǎn)企，卻在罰單排行榜上也名列前茅。背后到底存在什么問題？國壽險(xiǎn)企真實(shí)狀況如何？

屢遭罰單的背后原因

此次國壽財(cái)險(xiǎn)收到近 200 萬罰單，主要是因?yàn)橐韵氯?xiàng)違法行為。

首先是車險(xiǎn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)。按照規(guī)定，在跟單手續(xù)費(fèi)外，嚴(yán)禁以任何科目貼補(bǔ)其他銷售費(fèi)用。但 2018 年 9 月至 2020 年 8 月，國壽財(cái)險(xiǎn)多家分支機(jī)構(gòu)通過業(yè)務(wù)及管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)及傭金、間接理賠費(fèi)用等科目共列支 20.11 億元，用于支付車險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)等市場(chǎng)費(fèi)用。國壽財(cái)險(xiǎn)因此被罰 50 萬元，相關(guān)責(zé)任人被罰 10 萬元。

第二是委托未取得合法資格機(jī)構(gòu)從事 保險(xiǎn) 銷售。2019 年 4 月至 2020 年 7 月，國壽財(cái)險(xiǎn)廣東省分公司與 2 家無保險(xiǎn)兼業(yè)代理資格機(jī)構(gòu)開展車險(xiǎn)業(yè)務(wù)合作，涉及保單 231 件、保費(fèi)金額 93.42 萬元、手續(xù)費(fèi)金額 18.36 萬元。2018 年 9 月至 2020 年 8 月，國壽財(cái)險(xiǎn)安徽省分公司與 2011 家無保險(xiǎn)兼業(yè)代理資格機(jī)構(gòu)開展車險(xiǎn)業(yè)務(wù)合作，涉及保單 60.75 萬件、保費(fèi)金額 23.38 億元、手續(xù)費(fèi)金額 4.23 億元。

國壽財(cái)險(xiǎn)安徽省分公司總經(jīng)理喬傳淑曾做過申辯，但并未被采納，因?yàn)閷徲?jì)發(fā)現(xiàn)該公司仍在與上千家無資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)合作，而且涉及車行業(yè)務(wù)部、銷售管理部、互動(dòng)業(yè)務(wù)部、重客業(yè)務(wù)部和銀保業(yè)務(wù)部等多個(gè)部門，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、涉案金額大。因此，廣東省分公司被罰 21 萬元，相關(guān)責(zé)任人罰款 7 萬元；而安徽省分公司則被罰款 30 萬元，喬傳淑被罰款 10 萬元。

第三是生豬養(yǎng)殖類保險(xiǎn)虛假承保虛假理賠。2019 年 7 月 1 日至 12 月 31 日，國壽財(cái)險(xiǎn)湖南省分公司存在生豬養(yǎng)殖類保險(xiǎn)虛假承保，涉及保單 1362 件，保費(fèi) 1292.29 萬元，虛增保險(xiǎn)標(biāo)的 21.3 萬頭；存在生豬養(yǎng)殖類保險(xiǎn)虛假理賠，涉及賠案 3192 件，理賠金額 1110.55 萬元，涉及虛假標(biāo)的 1.22 萬頭。湖南省分公司因此被罰款 10 萬元，相關(guān)責(zé)任人合計(jì)罰款 17 萬元。

事實(shí)上，近兩年來，國壽財(cái)險(xiǎn)屢屢收到大額罰單。

2022 年 7 月，國壽財(cái)險(xiǎn)湛江中心支公司被罰 215 萬元，其中公司主體罰款 162 萬元、相關(guān)責(zé)任人罰款 53 萬元，成為2022 年全國財(cái)險(xiǎn)行業(yè)金額最大的罰單。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國壽財(cái)險(xiǎn) 2022 年一共收到了 22 張罰單，合計(jì)罰金將近 700 萬元。

據(jù)國壽財(cái)險(xiǎn) 2023 年一季度償付能力報(bào)告可知，2023 年一季度，根據(jù)公司掌握的情況，本報(bào)告期間共發(fā)生行政處罰 26 件，對(duì)機(jī)構(gòu)罰款金額合計(jì) 527.41 萬元，沒有發(fā)生針對(duì)總公司的行政處罰。此外，2023 年 5 月，除了上述罰單外，國壽財(cái)險(xiǎn)山東分公司還收到了一張 84 萬元的罰單。

如此算來，2023 年僅半年時(shí)間內(nèi)，國壽財(cái)險(xiǎn)就面臨著 762.41 萬元以上的高額罰款，涉及黑龍江、吉林、廣西、山東、湖南、安徽、廣東等多個(gè)省市分公司。

經(jīng) BT 財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，國壽財(cái)險(xiǎn)的違法違規(guī)行為主要有編制虛假材料、虛構(gòu)中介業(yè)務(wù)套取費(fèi)用等。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前險(xiǎn)企市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，為了爭(zhēng)奪資源，往往拼的是渠道費(fèi)用，導(dǎo)致費(fèi)用率過高，拉高了綜合成本，這基本上算是財(cái)險(xiǎn)企業(yè)的 " 通病 "。主要原因是兩個(gè)，一是銀行等渠道方比較強(qiáng)勢(shì)，財(cái)險(xiǎn)企業(yè)話語權(quán)較弱，導(dǎo)致渠道費(fèi)用較高；二是財(cái)險(xiǎn)自身管理的精細(xì)化程度仍有待提升。

監(jiān)管部門也對(duì)此加強(qiáng)了規(guī)定。2021 年 9 月 2 日，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于推動(dòng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)專業(yè)化、精細(xì)化、集約化發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）。《指導(dǎo)意見》明確要求："2023 年綜合費(fèi)用率較 2020 年年底降低 10 個(gè)百分點(diǎn)以上 "，也就是說，到 2023 年年底財(cái)險(xiǎn)公司綜合費(fèi)用率至少要降到 27.56% 以下。

據(jù)了解，國壽財(cái)險(xiǎn) 2022 年的綜合成本率高達(dá) 101.37%，主要是由于其綜合費(fèi)用率高達(dá) 30.43% 導(dǎo)致的。2023 年想要達(dá)到意見標(biāo)準(zhǔn)，恐怕還有些困難。

車險(xiǎn)二次改革帶來壓力

此外，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)也是險(xiǎn)企接收罰單的 " 重災(zāi)區(qū) "。

在車險(xiǎn)綜合改革實(shí)施之后，險(xiǎn)企面臨著件均保費(fèi)下降、賠付率上升的雙重壓力，其費(fèi)用端空間收窄，為了業(yè)績(jī)好看往往存在著手續(xù)費(fèi)數(shù)據(jù)不真實(shí)的 " 貓膩 "。

中國銀保信下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)全國車險(xiǎn)信息平臺(tái)手續(xù)費(fèi)數(shù)據(jù)上傳質(zhì)量工作的函》指出，部分險(xiǎn)企中介渠道的跟單手續(xù)費(fèi)比例上傳為零，且保單量占比較高，與實(shí)際中介業(yè)務(wù)場(chǎng)景不符，降低了手續(xù)費(fèi)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。

長(zhǎng)期以來，我國財(cái)險(xiǎn)企業(yè)比較依賴車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，部分險(xiǎn)企的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比甚至高達(dá) 90% 左右。公開數(shù)據(jù)顯示，2022 年，我國車險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá) 8210.0 億元，占財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入的比重為 55.22%。

但是過于依賴單一業(yè)務(wù)，并不利于險(xiǎn)企的長(zhǎng)期發(fā)展。對(duì)此，政策層面也在有意識(shí)地進(jìn)行引導(dǎo)險(xiǎn)企優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

《指導(dǎo)意見》表示：" 到 2023 年，市場(chǎng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)比重較 2020 年年底提升 10 個(gè)百分點(diǎn)以上。" 據(jù)悉，2020 年財(cái)險(xiǎn)公司的非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的平均占比為 30.88%，這意味著到 2023 年年底財(cái)險(xiǎn)公司非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比要上升至 40.88% 以上。

大型險(xiǎn)企在這方面走在了前面。人保財(cái)險(xiǎn) 2022 年實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入 4875.33 億元，同比增長(zhǎng) 8.5%，其中機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入 2711.60 億元，同比增長(zhǎng) 6.2%；非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)收入占比 44.4%，同比提高 1.2 個(gè)百分點(diǎn)。

相比之下，國壽財(cái)險(xiǎn)一直比較依賴車險(xiǎn)業(yè)務(wù)。2009 年 -2013 年，國壽財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比始終超過 85%，增速均保持 30% 以上，之后才慢慢回落。2022 年，國壽財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)收入為 616.92 億元，占總營(yíng)收業(yè)務(wù)的 62.73%，相較于 2021 年的 65.47% 有所下降；而非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比為 37.27%，雖然較上年占比上升了 2.74 個(gè)百分點(diǎn)，但依然沒有達(dá)到《指導(dǎo)意見》的要求，距離人保財(cái)險(xiǎn)的表現(xiàn)也有一些差距。

值得一提的是，車險(xiǎn)近日迎來了 " 二次綜改 "。

監(jiān)管規(guī)定，商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)的浮動(dòng)范圍由原來的 0.65～1.35 擴(kuò)大到 0.5～1.5，進(jìn)一步擴(kuò)大財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的定價(jià)自主權(quán)，執(zhí)行時(shí)間原則上不晚于 2023 年 6 月 1 日。

按照要求，北京地區(qū)非新能源汽車新版費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)于 4 月 28 日 24 點(diǎn)切換上線，陜西、天津、河南等多地也在 4 月 28 日首批上線了新版費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，其余省市于 5 月底前完成切換。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，一般來說，商業(yè)車險(xiǎn)的費(fèi)率=車輛的基準(zhǔn)保費(fèi)（通過車的價(jià)值、使用年限等基本信息判定）×無賠優(yōu)待系數(shù)（即車輛發(fā)生損失賠付的記錄、車輛的違章記錄）×自主定價(jià)系數(shù)（根據(jù)車型、車主年齡、駕駛習(xí)慣、行駛里程、銷售渠道等多個(gè)因素自主設(shè)置）。同型號(hào)汽車，因風(fēng)險(xiǎn)差別，保費(fèi)最高可以相差 30% 左右。也就是說，自主定價(jià)系數(shù)能很大程度上決定險(xiǎn)企車險(xiǎn)保費(fèi)成本。

如今，自主定價(jià)系數(shù)范圍擴(kuò)大，會(huì)導(dǎo)致同一輛車不同車險(xiǎn)企業(yè)給出不同報(bào)價(jià)，這對(duì)于車險(xiǎn)企業(yè)而言，意味著競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈。

華泰證券在相關(guān)研報(bào)中分析，大保險(xiǎn)公司具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和定價(jià)優(yōu)勢(shì)，難以在短時(shí)間內(nèi)被動(dòng)搖。也就是說，老牌財(cái)險(xiǎn)企業(yè)會(huì)具備更多市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)。如何在維持利潤(rùn)的同時(shí)爭(zhēng)取到客戶，也將是國壽財(cái)險(xiǎn)接下來面臨的難題。

承保端微虧，償付能力偏低

事實(shí)上，無論是降低綜合費(fèi)用率，還是提升非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比，都與險(xiǎn)企的承保結(jié)果息息相關(guān)。

年度披露信息報(bào)告顯示，國壽財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入居前 5 位的保險(xiǎn)險(xiǎn)種分別是機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)（含互聯(lián)網(wǎng)）。

2022 年，國壽財(cái)險(xiǎn)的機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)承保盈利，承保利潤(rùn)分別為 10.11 億元、8029.5 萬元、1557.65 萬元；責(zé)任保險(xiǎn)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)承保虧損，虧損金額分別為 9.32 億元、9.29 億元。

值得一提的是，2017-2021 年，國壽財(cái)險(xiǎn)的機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)一直處于承保虧損狀態(tài)，其中車險(xiǎn)虧損金額不斷擴(kuò)大，2021 年突破兩位數(shù)，虧損達(dá)到 20.25 億元。直到 2022 年，這兩項(xiàng)才實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

《指導(dǎo)意見》提出，到 2023 年，承保盈利公司覆蓋面要較 2020 年年底提升 10 個(gè)百分點(diǎn)以上。數(shù)據(jù)顯示，2022 年，財(cái)險(xiǎn)公司行業(yè)承保利潤(rùn)為 -108.44 億元，同比減少 110.59 億元，承保利潤(rùn)率為 -0.90%。

就目前來看，國壽財(cái)險(xiǎn) 2022 年的綜合成本率又一次破百，達(dá)到 101.37%。也就是說，2022 年承保端沒有盈利，甚至還出現(xiàn)微虧。

償付能力方面，國壽財(cái)險(xiǎn)表現(xiàn)也不如人意。自 2022 年起，保險(xiǎn)業(yè)執(zhí)行《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》，國壽財(cái)險(xiǎn)的償付能力充足率出現(xiàn)了波動(dòng)下滑甚至低于行業(yè)平均水平的情況。

2022 年一至四季度，國壽財(cái)險(xiǎn)的核心償付能力充足率分別為 159.87%、161.17%、155.58%、202.23%。對(duì)比來看，同期財(cái)險(xiǎn)公司該指標(biāo)的平均水平分別為 204.2%、203.7%、205.3%、206.8%。國壽財(cái)險(xiǎn)的綜合償付能力充足率分別為 199.09%、197.64%、192.11%、246.87%，同期財(cái)險(xiǎn)公司平均水平分別為 236.3%、238.5%、238.9%、237.7%。

可以看到，2022 年國壽財(cái)險(xiǎn)的核心償付能力充足率都沒有跑贏行業(yè)平均水平。

2023 年一季度，國壽財(cái)險(xiǎn)的核心償付能力充足率為 190.32%，較上季末的 202.23% 下降了 11.91 個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)下季度還將進(jìn)一步下降為 185.54%。綜合償付能力充足率為 230.17%，較上季末 246.87% 下滑了 16.70 個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)下季度還將進(jìn)一步減少為 223.68%。

2023 年 1 月 10 日，國壽財(cái)險(xiǎn)增加注冊(cè)資本金 90 億元，由 188 億元變更為 278 億元。

財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，注冊(cè)資本金超過百億元的機(jī)構(gòu)共有 7 家，分別是平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)、天安財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)、大地財(cái)險(xiǎn)以及中國人壽財(cái)險(xiǎn)。其中，只有人保財(cái)險(xiǎn)的注冊(cè)資本超過 200 億元，為 222.43 億元。如今，國壽財(cái)險(xiǎn)成為了國內(nèi)注冊(cè)資本最高的財(cái)險(xiǎn)企業(yè)。

增資有助于提高公司承保能力，提升綜合償付能力充足率。那么增資后，國壽財(cái)險(xiǎn)的表現(xiàn)是否會(huì)有所改善呢？BT 財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

第二梯隊(duì)中的老大哥

國壽財(cái)險(xiǎn)雖然在全國財(cái)險(xiǎn)中排行第四，但一般仍將其列為 " 第二梯隊(duì) "，" 第一梯隊(duì) " 由人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)這 " 老三家 " 組成。

2022 年，" 老三家 " 的保費(fèi)收入分別為 4854 億元、2980 億元、1708 億元，市場(chǎng)份額分別為 32.3%、19.8%、11.4%。相比之下，國壽財(cái)險(xiǎn) 2022 年的保費(fèi)收入為 983.43 億元，尚未邁過千億大關(guān)，市場(chǎng)份額僅為 6.5%，與 " 老三家 " 差距明顯。

值得一提的是，" 老三家 "2022 年保費(fèi)增速分別為 8.0%、10.3%、11.9%，均高于國壽財(cái)險(xiǎn)的 7.4%。這意味著，國壽財(cái)險(xiǎn)目前的追趕速度并不足以支撐其提升一個(gè)名次躋身前三。據(jù)了解，國壽財(cái)險(xiǎn) 6.5% 的市場(chǎng)份額，至今已經(jīng)五年沒有超過這一數(shù)值。業(yè)內(nèi)人士表示，或許是因?yàn)閲鴫圬?cái)險(xiǎn)依賴國壽集團(tuán)銷售隊(duì)伍的人頭紅利開始消退，無法維持早期的高速增長(zhǎng)。

凈利潤(rùn)方面，2022 年，人保財(cái)險(xiǎn)一騎絕塵，達(dá)到 265.52 億元，僅一家就貢獻(xiàn)了財(cái)險(xiǎn)業(yè)整體凈利潤(rùn)的 48.34%；平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)分別為 111.81 億元、82.85 億元。國壽財(cái)險(xiǎn) 2022 年的凈利潤(rùn)僅為 6.67 億元，差距巨大。

2007-2022 年，國壽財(cái)險(xiǎn)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)波動(dòng)較大。2008 年曾巨虧 15 億元，2009 年以微弱盈利扭虧為盈，2015 年達(dá)到高峰，實(shí)現(xiàn) 23 億元凈利潤(rùn)，后開啟了三年下跌之旅，2018 年跌至 1.2 億元，2019 年極速攀登回至 23 億元凈利潤(rùn)，2022 年又跌破 10 億元。

據(jù)國壽財(cái)險(xiǎn)官網(wǎng)披露，2023 年第一季度，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入 291.13 億元，同比增長(zhǎng) 6.8%；凈利潤(rùn) 9.56 億元，同比增長(zhǎng) 194.8%。截至 2023 年 2 月，國壽財(cái)險(xiǎn)的市場(chǎng)份額為 6.13%，市場(chǎng)排名位于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)第四位。

可以看到，僅一季度就超越了 2022 年全年凈利潤(rùn)，增速迅猛。這或許與剛剛變動(dòng)的管理層有關(guān)。

2023 年，國壽財(cái)險(xiǎn)迎來了第四任總經(jīng)理黃秀美。黃秀美有著 30 余年的保險(xiǎn)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，最早進(jìn)入中國人壽福建省分公司，長(zhǎng)期就職于財(cái)務(wù)條線，一路上升，直到 2022 年 10 月開始接管國壽財(cái)險(xiǎn)，并被提名為國壽集團(tuán)的副總裁，可見集團(tuán)對(duì)其能力的信任程度。

整體來看，近些年，國壽財(cái)險(xiǎn)因經(jīng)營(yíng)壓力較大屢踩紅線，承保端微虧、償付能力偏低、核心償付能力充足率一度跑不贏行業(yè)平均水平，在保險(xiǎn)行業(yè)第二梯隊(duì)徘徊多年未能進(jìn)階，履新的管理層依然任重而道遠(yuǎn)。