文 | 半導體產(chǎn)業(yè)縱橫

最近，從各個公司的數(shù)據(jù)顯示，SSD 的出貨量一直下跌。西部數(shù)據(jù)是全球最大的硬盤生產(chǎn)企業(yè)，同時生產(chǎn) SSD 固態(tài)硬盤和機械硬盤，一季度西部數(shù)據(jù)出貨為 1260 萬塊硬盤，出貨量下滑了 35.7%。

三星去年四季度，企業(yè)級 SSD 營收下滑至 17.8 億美元；今年，第一季度，隨著北美客戶企業(yè)級 SSD 的訂單需求減少，三星一季度企業(yè)級 SSD 收入暴跌 55%。

(相關(guān)資料圖)

SK 集團（SK 海力士和 Solidigm）也感受到了整體市場放緩的影響，報告顯示第一季度企業(yè)級 SSD 收入為 4.58 億美元，環(huán)比下降 36.4%。

下滑的不只是出貨量，SSD 的價格也同樣下跌。

來自 TMHW 的統(tǒng)計顯示，市面上 21 款熱門的 SSD 產(chǎn)品（1TB、2TB 和 4TB 容量）自 1 月以來，絕大多數(shù)的價格都出現(xiàn)了下滑，幅度最高有 33% 之多，即使是西數(shù)黑盤 SN770，平均降幅也達到了 23%。

三星的 990°PRO 在去年年底作為新品發(fā)布，其 1TB 最早的定價在 1000 元以上，后來逐漸降價，從 1099 到 999 再到 899，現(xiàn)在京東的價格已經(jīng)達到了 699，不到半年時間降價 400，其中的降幅不可謂不大。

不單單是大牌，現(xiàn)在很多 " 小眾 " 品牌的 SSD 已經(jīng)殺到了接近機械硬盤的價位，例如部分采用長江存儲泰山顆粒 + 聯(lián)蕓 1602 主控的固態(tài)硬盤目前已經(jīng)來到了每 TB200 元出頭的程度。

有業(yè)內(nèi)人士感嘆：" 這一輪固態(tài)硬盤的降價潮足足持續(xù)了接近一年。尤其是最近半年來，SSD 的降價幅度有點猛。"

不錯，實際上 SSD 的價格已經(jīng)連續(xù)下滑多個季度。

據(jù)日經(jīng)統(tǒng)計，2022 年 10-12 月期間 SSD 指標性產(chǎn)品 TLC 256GB 批發(fā)價（大宗交易價格）為每個 29.5 美元左右，較前一季相比下跌 6%（跌 2 美元），連續(xù)第 5 季下跌、連續(xù)第三季創(chuàng)下史上新低記錄。

到了今年的一季度，SSD 繼續(xù)下跌，跌幅較前一季的 6% 呈現(xiàn)擴大，且連續(xù)第四季創(chuàng)下史上新低紀錄。2023 年 1-3 月期間 SSD 指標性產(chǎn)品 TLC 256GB 批發(fā)價（大宗交易價格）為每個 27 美元左右，較前一季（2022 年 10-12 月）相比下跌 8%（跌 2.5 美元）。

2023 年一季度，已經(jīng)成為 SSD 連續(xù)下跌的第 6 個季度了。

下跌的背后

SSD 下跌的背后，主要有三大因素在持續(xù)影響。

第一個因素是 SSD 供應端和需求端的巨大變化。

在供應端，由于 2021 年的市場需求引發(fā)的不斷擴產(chǎn)，帶來了 SSD 的庫存積壓。相關(guān)消息人士表示：" 由于 SSD 的庫存在整個 PC 供應鏈中堆積，華碩等電腦廠商自二季度以來庫存居高不下，并繼續(xù)向下調(diào)整 SSD 和其他組件的訂單。"

需求端在消費級和企業(yè)級都有了疲軟，個人電腦和數(shù)據(jù)中心的 SSD 需求都在下降。

Counterpoint Research 發(fā)布數(shù)據(jù)稱，2023 年第一季度，全球 PC 出貨量為 5670 萬臺，年同比下降 28%，成為過去 10 年來，除 2020 年第一季度因新冠疫情爆發(fā)中斷制造和生產(chǎn)外，出貨量最低的季度。

SSD 價格續(xù)跌，和 PC、數(shù)據(jù)中心相比，來自 PS5 等游戲機的需求規(guī)模小，因此即使 PS5 等游戲機的需求增加，也無力對整體 SSD 行情帶來支撐。

第二個因素是 NAND Flash 顆粒的價格下降。

眾所周知，SSD 的數(shù)據(jù)全部存儲于 NAND 閃存里，NAND 是 SSD 的存儲媒介，也是其成本最高的部分。因此，SSD 的價格也非常容易受到 NAND Flash 的價格影響。

近半年來，NAND Flash 的價格是在始終下跌的。據(jù) CFM 閃存市場數(shù)據(jù)顯示，2022 年 NAND Flash 市場綜合價格指數(shù)下跌 41%。

去年 10-12 月期間，NAND Flash 指標性產(chǎn)品 TLC256Gb 價格為每個 2.40 美元左右，較前一季下跌 14%。今年一季度，集邦咨詢估算 NAND Flash 的平均售價下降 10-15%，并且在第二季度將持續(xù)下跌。如果從企業(yè)平均售價來看，SK 海力士今年一季度 NAND 的售價環(huán)比下跌約 10%。

第三個因素是國內(nèi) SSD 廠家的 " 殺入 "。

今年的 SSD 降價，與國內(nèi)企業(yè)的加入不無關(guān)系。從今年年初，一批中國 SSD 封裝廠家和新品牌全面崛起，致態(tài)、金百達、金邦、移速、梵想等一批國產(chǎn)廠商不斷下探市場低限，全面進入價格戰(zhàn)準備，開始血洗中國 SSD 市場。

長江存儲 232 層 TLC 顆粒的出現(xiàn)，真正改變了固態(tài)硬盤市場。

由于受到庫存積壓的影響，三星的高端 2T 產(chǎn)品已經(jīng)降價到了 1000 元以下。不過，市場對對于這種輕描淡寫的降價幅度并不認可。

到了三月，使用長江存儲顆粒的 PCle3.0 的 1T SSD 全面進入了 200 元 ~300 元區(qū)間，2T 的產(chǎn)品降價達到 600 元以下。前文提到的聯(lián)蕓 1602 主控 + 長江存儲 232 層 TLC 顆粒的組合方案價格也達新低。綜合來看，長江存儲顆粒的 2T 容量 SSD，已經(jīng)比三星、SK 海力士等廠商的 1T 還要便宜。

在京東平臺上，SSD 硬盤銷量前五里，有 3 款采用國產(chǎn)閃存，而且同樣是 PCLe4.0 接口的 SSD，三星 1TB 賣 709 元，而接口的長江存儲只賣 439 元。

受采用長江存儲顆粒廠家的影響，傳統(tǒng)的 SSD 品牌廠商只能調(diào)整價格，西部數(shù)據(jù)已經(jīng)將 1TB 產(chǎn)品的價格調(diào)整到 400 元以下。

變局" 減產(chǎn) "

當然，面對市場庫存的積壓，相關(guān)廠商也已經(jīng)作出對策，不斷宣布減產(chǎn)。

從時間線來看，率先打響減產(chǎn) " 發(fā)令槍 " 的企業(yè)，是日本的 NAND Flash 大廠鎧俠。2022 年 10 月，鎧俠將其日本四日市和北上 NAND Flash 晶圓廠的生產(chǎn)量減少約 30%。

隨后的一個月內(nèi)，美光宣布將其 NAND 晶圓的產(chǎn)量減少約 20%，當時美光 CEO Sanjay Mehrotra 表示："NAND 市場正經(jīng)歷 13 年來最嚴重的低迷。"

兩大廠商的減產(chǎn)并沒能挽救 NAND 的持續(xù)下滑。一直對于 " 減產(chǎn) " 持保留意見的三星，在一季度營業(yè)利潤暴跌 96% 的情況下被迫減產(chǎn)，宣布：" 優(yōu)化已經(jīng)在進行的生產(chǎn)線運營，要將存儲芯片產(chǎn)量降低到有意義的水平。"

不過，面對市場的疲軟，SK 海力士依舊堅持不減產(chǎn)。雖然，SK 海力士將公司資本的支出消減了一半，但面對是否減產(chǎn)問題時，SK 海力士的聯(lián)席 CEO 樸正浩表示，預計 2023 年將不會進一步減產(chǎn)。

無論如何，各個大廠都作出了對于 NAND 的自救舉措，市場原本也在期待，隨著廠商對于 NAND 產(chǎn)量的減少，市場再次發(fā)揮活力。

不過，存儲企業(yè)的減產(chǎn)并沒有帶了預期的效果，企業(yè)級 SSD 的庫存在第一季度不降反升，三大企業(yè)級 SSD 制造商一季度的銷售額幾乎腰斬。

" 合并 "

除了減產(chǎn)，最近美日兩大閃存巨頭也在謀劃合并。甚至有相關(guān)媒體表示，西部數(shù)據(jù)和鎧俠就合并事宜進入最終協(xié)調(diào)階段。

按照目前西數(shù)與鎧俠制定的合并計劃，在此次合并后的實體，將由鎧俠持有 43% 的股份，西數(shù)持有 37% 的股份，剩余的股份由兩家公司的現(xiàn)有股東持有。

雙方合并的誘因，是目前市場閃存、SSD 價格持續(xù)下滑，帶來的雙方營收以及利潤的暴跌。實際上，主要原因就是營收和利潤大跌使得公司業(yè)績下滑，影響公司的現(xiàn)金流，雙方擔心投資減少導致股價下滑，也就做出了抱團的決定。

從全球市場情況來看，如果鎧俠和西部數(shù)據(jù)成功合并，兩家份額加起來將達到 35.2%，甚至超越排名第一的三星（33.8%），成為全球最大的 NAND 制造商。

此前，SK 海力士在收購了英特爾的 NAND 閃存及存儲業(yè)務后，成立了新公司 Solidigm，二者的是占比達到 17.1%。未來的閃存市場，將呈現(xiàn)出三星、鎧俠 + 西數(shù)、SK 海力士 +Solidigm、美光的格局。

TrendForce 也預測，此次合并可能會重塑企業(yè) SSD 產(chǎn)品未來的研發(fā)戰(zhàn)略。如果出現(xiàn)進一步的集成機會，西部數(shù)據(jù)可能會將其重點轉(zhuǎn)向客戶端 SSD 的開發(fā)。同時，鎧俠可以投入更多資源來加強客戶驗證流程。這種資源的戰(zhàn)略性重新分配可以提高企業(yè)級 SSD 的出貨量，從而促進該行業(yè)的增長。

" 升級 "

前文提到，一直不肯退讓減產(chǎn) NAND 的企業(yè)—— SK 海力士。SK 海力士其實在發(fā)布財報時作出預測：" 就 2023 全年來看，SK 海力士預計 DRAM bit 需求增長 5%-9%；NAND bit 增長 15%-19%。"

SK 海力士似乎想憑借持續(xù)升級、開發(fā)更加先進的產(chǎn)品來進一步確立市場地位。去年 8 月，SK 海力成功開發(fā)出世界最高 238 層 NAND 閃存。近日，SK 海力士又宣布已經(jīng)開始量產(chǎn) 238 層 4D NAND 閃存。

SK 海力士強調(diào)：" 公司以 238 層 NAND 閃存為基礎(chǔ)，成功開發(fā)適用于智能手機和 PC 的客戶端 SSD（Client SSD）解決方案產(chǎn)品，并在 5 月已開始量產(chǎn)。公司在 176 層甚至在 238 層產(chǎn)品，都確保了成本、性能和品質(zhì)方面的世界頂級競爭力，期待這些產(chǎn)品在下半年能夠起到改善公司業(yè)績的牽引作用。"

此外，也有媒體稱 SK 集團即將完成其開發(fā)全面的企業(yè)級 SSD 產(chǎn)品線。憑借價格靈活的全系列 TLC、QLC 和 PLC 產(chǎn)品，SK 集團未來應該能夠提高其企業(yè)級 SSD 的市場份額。

結(jié)語

對于二季度的預測來看，TrendForce 表示第二季 NAND Flash 均價將持續(xù)下跌 5%-10%。TrendForce 稱：" 由于對服務器、智能手機和筆記本電腦等產(chǎn)品的需求仍太疲弱，NAND 閃存仍供過于求。供需回歸市場均衡的關(guān)鍵在于 NAND 供應商能否進一步減產(chǎn)。"

不過，在今年 3 月的中國閃存峰會上，長江存儲首席運營官程衛(wèi)華在演講中表示，預計 2023 年全球閃存需求將回暖，供需趨于平衡。程衛(wèi)華說到："NAND Flash 市場供需將在今年下半年達到平衡，手機、服務器、個人電腦等仍是主要的需求來源。"

同時，市場也傳出 NAND 漲價的消息，有業(yè)內(nèi)人士表示，部分原廠試圖更大范圍的調(diào)漲 NAND 價格，三星和 SK 海力士在尋求將其 NAND 閃存價格提高 3%-5%。同時，長江存儲的顆粒報價已經(jīng)從開始抬升。有消息稱，長江存儲原廠閃存正式開始漲價，幅度大約 3-5％，比如 256G 已經(jīng)漲價 4-5 美元 ( 約合人民幣 28-35 元 ) 。

對于當前的情況，供應鏈表示，隨著頭部大廠減產(chǎn)越來越密集，同時疊加 AI 對存儲的需求激增，這會在短期拉升 SSD 等存儲的價格，所以這對于廠商而言是好事，但是漲價的幅度到底有多高，最終還是要看市場的反饋了。