近日，云南健之佳健康連鎖店股份有限公司(健之佳，605266.SH)披露公告，擬與云南省投資控股集團有限公司(以下簡稱“云投集團”)等3家云南省國資企業共同出資設立富滇人壽，健之佳出資3000萬元，占比1.5%。對于申籌富滇人壽，健之佳表示意在更多學習和參與商業保險領域業務，發揮資源優勢，提升中長期服務能力。

藍鯨保險注意到，早在2014年，云南省金融辦與云投集團即就云南省首家法人人壽保險公司進行招股推介，當下，申籌工作繼續推進，卻也仍存不確定因素，一方面，擬籌股東認繳出資協議書還未正式簽訂,項目后續進展不確定性;另一方面，則在于監管批籌。近兩年，批籌速度明顯放緩，富滇人壽能否順利排隊獲批，值得持續關注。此外，對于富滇人壽地方法人險企的特性，業內也給予了未來發展的建議，要以當地群眾需求為核心，打破地域限制，形成有效的壽險及健康醫療保障體系，真正走出差異化、專業化發展道路。

云南省擬設法人壽險公司，健之佳擬出資3000萬有意協同業務

健之佳在公告中介紹，其近期擬與云投集團、昆明產業開發投資有限責任公司(以下簡稱“昆明產投”)和滇池投資有限責任公司(以下簡稱“滇池投資”)共同出資設立富滇人壽。其中，健之佳擬出資3000萬元，認購其1.5%股權。

一一來看富滇人壽的出資方。云投集團成立于1997年，目前注冊資本110億元，為國有獨資企業，經營和管理省級基本建設資金和省級專項建設基金，對省安排的基礎產業、基礎設施、優勢產業項目以及國務院各部門在云南省的重要投資項目，采取參股和根據國家批準的融資業務等方式進行投資和經營管理。

從云投集團目前的投資布局項目來看，涉及金融產業、信息產業、醫療及生物醫療產業、文化旅游體育產業等多個業務板塊，其中金融產業涵蓋云南省資產管理有限公司、云南省云投股權投資基金管理有限公司以及云投旺世融資租賃有限公司。

截至2019年末，云投集團資產總額為3756億元，凈資產1289億，2019年實現營業收入1283億元，凈利潤27億元，2019年排在中國企業500強榜單的175位。

昆明產投、滇池投資實控人均為昆明市國資委，昆明產投成立于2005年，注冊資本52億元，經營范圍包括受政府委托進行項目投資及經營管理;接受委托進行資產經營管理等。截至2019年末，昆明產投凈資產347.94億元。2019年度實現營業收入57.41億元，凈利潤4.14億元。

滇池投資注冊資本50億元，主營污水處理產業;基礎性產業等投資、經營以及專業化資產管理。截至2019年末，滇池投資凈資產為284.67億元，2019年度實現營業收入18.87億元，凈利潤3.26億元。

除三家國資股東外，健之佳雖然持股比例較小，但作為健康領域的上市公司，更多的價值凸顯于業務協同。成立于2004年的健之佳，所屬地同在云南，是以醫藥、健康、便利商品零售為主的醫藥連鎖企業。

2020年12月實現IPO上市，從健之佳此前公開的表述來看，其正在依托于連鎖藥店的整合，進行健康服務生態圈的搭建，除零售藥店外，健之佳旗下還擁有中醫診所、社區診所、體檢中心、便利店等門店，作為其生態圈的業務支撐。

2017年至2019年，健之佳營業收入分別為23.47億元、27.66億元，35.29億元，凈利潤對應為9473.19萬、1.34億、1.68億。

對于富滇人壽，健之佳表示，能夠通過參與申籌工作，更多學習和參與商業保險領域業務，充分發揮各方資源優勢，有助于提升公司中長期的服務能力。

富滇人壽申籌早有信號，股東提示風險：批籌仍存不確定性

早在2014年，據云南媒體報道，云南省金融辦與云投集團即在昆明召開云南省首家法人人壽保險公司招股推介會。當時，該家公司暫定名為云南省地方法人壽險公司，由省金融辦、云投集團發起，總股本20億股，每股1元。其中，云投集團認購4億股，占20%，對外募集股本16億元，擬引入10至20家股東共同發起設立壽險公司，每家股東最低認購股份3000萬股，最高認購股份3.8億股。

從發起人以及注冊資本來看，7年前進行招股的云南省地方法人壽險公司，或正是富滇人壽的前身。

據當時云南省金融辦相關負責人介紹，“該壽險公司定位為云南省的區域性壽險公司，目標是逐步發展成為全國性的壽險公司。該公司的成立，將對云南保險業改革發展、保險市場體系建設完善，以及發揮保險業的風險補償、資金融通、社會管理功能方面產生積極作用”。

但隨后幾年，關于該壽險公司的進程信息乏乏，直到2020年，在公開招聘信息中，出現云南地方法人壽險公司招聘啟事，啟事注明，云南地方法人壽險公司是云南省政府向原中國保監會發函聲明支持的重點項目，列入云南省重要項目。為扎實推進壽險公司籌建工作，爭取早日實現批籌批開，壽險籌備組現委托云南眾成人才派遣有限責任公司進行招聘。招聘崗位涵蓋綜合崗、申籌報件崗。

當下，申籌工作信息披露，富滇人壽的籌建情況再度吸引業內視線。“云南省法人壽險公司已經傳聞籌建多年，能否成功，還存在不少不確定性因素。尤其在目前嚴監管環境下，監管對險企批籌速度已經明顯放緩”，一位壽險公司相關負責人向藍鯨保險分析指出。據藍鯨保險不完全統計，僅2020年以來，已有7家在籌保險機構有股東公開表示退出籌建。

而對此，健之佳也在公告中打好風險分析的預防針，提出，擬申籌參股壽險公司的股東認繳出資協議書還未正式簽訂，項目后續進展存在一定的不確定性。同時，擬申籌參股壽險公司的申請、籌備、設立工作需滿足保監會等監管部門的審慎監管要求且需經過工商部門核準，能否取得相關主管部門的核準，以及最終取得的時間存在不確定性。

但也有相對利好的因素，據業內專家分析，一方面，云南省目前還未有法人壽險公司，各地政府具有拿齊金融牌照的需求，以提升影響力、凝聚資源，因此也會盡力推動申籌，給予支持;另一方面，富滇人壽股東背景以國資為主，實力相對雄厚，并且與健之佳存在主業協同關系。

對于目前的批籌進度，藍鯨保險致電云投集團，其回應表示目前正在籌建過程之中，具體進度不便公開透露;健之佳則回應表示，將根據投資進展及時履行信息披露的義務。未來籌建落地情況，值得進一步關注。

而從長遠目光來看，若富滇人壽順利完成籌建、展業，其發展路徑與戰略需要及時明確。“地方法人機構具有地方資源優勢、地方政商環境優勢，但在專業人才招聘、市場化經營運作方面，并不具有優勢”，前述壽險公司相關負責人分析道。

“目前的地方法人保險公司，多為中小險企，需要走出差異化、專業化的發展道路，但很難實現，容易穿新鞋走老路”，該人士進一步指出，“因此需要險企秉持踏實做事的想法，而不是急于擴大規模，通過投資渠道賺錢”。

“地方主導設立的法人壽險公司，需要考量到市場化與商業化因素”，香頌資本執行董事沈萌向藍鯨保險指出，“地方性壽險公司，需要摒棄把持當地市場份額的想法，而是以當地群眾的需求為核心，打破地域限制，努力形成真正有效的壽險及健康醫療保障體系”。

對于未來發展，健之佳也提示道，“若申籌、設立工作順利,本次投資完成后，公司參與出資設立的參股壽險公司是否能夠高效、順利運營存在一定的不確定性，可能面臨行業、政策、市場環境變化及經營管理等風險，參股公司盈利存在不確定性，對此公司將密切關注國家宏觀經濟形勢及行業相關的政策導向，審慎經營，積極提高自身經營管理能力，防范和降低作為股東可能面對的風險”。(石雨)