3天之內(nèi)8家銀行主體長(zhǎng)期信用等級(jí)遭下調(diào)、多只銀行股遭股東、公募基金減持……據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月2日，今年已有12家銀行主體長(zhǎng)期信用等級(jí)被下調(diào)，貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露且撥備不足、盈利能力弱化甚至虧損、資本水平不足等成為評(píng)級(jí)下調(diào)的主要原因。與此同時(shí)，多只銀行股在經(jīng)歷著股東和公募基金不同程度的減持。

有業(yè)內(nèi)人士分析，預(yù)計(jì)未來(lái)城農(nóng)商行在增速、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債表等方向分化仍將加劇，建議對(duì)涉及較多地產(chǎn)、城投流貸、不良資產(chǎn)仍有壓力、股東背景有負(fù)面等的城農(nóng)商行保持謹(jǐn)慎。

多家農(nóng)商行評(píng)級(jí)遭下調(diào) 融資成本將受影響

記者注意到，7月28日至30日，短短3天之內(nèi)已有8家銀行主體長(zhǎng)期信用等級(jí)被下調(diào)，評(píng)級(jí)遭下調(diào)的銀行主要以農(nóng)商行、城商行等銀行為主。其中，7月29日，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際與聯(lián)合資信一日內(nèi)共披露5份評(píng)級(jí)下調(diào)報(bào)告，為年內(nèi)單日最多，涉及銀行分別為河南新鄭農(nóng)商行、阜新銀行、葫蘆島銀行、大連農(nóng)商行、延邊農(nóng)商行，如河南新鄭農(nóng)商行、阜新銀行、大連農(nóng)商行3家銀行主體評(píng)級(jí)均由AA-調(diào)為AA、葫蘆島銀行由A+調(diào)整為AA、延邊農(nóng)商行主體評(píng)級(jí)由A+調(diào)整為AA-。

“信用評(píng)級(jí)一定程度反映該市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，少數(shù)銀行信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，其融資成本勢(shì)必會(huì)受到一定影響。”光大銀行金融分析師周茂華接受記者采訪時(shí)表示，農(nóng)商行信用評(píng)級(jí)下調(diào)，主要反映少數(shù)銀行經(jīng)營(yíng)壓力增大，少數(shù)個(gè)別銀行資產(chǎn)質(zhì)量存在一定轉(zhuǎn)差風(fēng)險(xiǎn)等，這部分銀行評(píng)級(jí)遭遇下調(diào)也是正常現(xiàn)象。少數(shù)銀行經(jīng)營(yíng)遭遇困境原因，主要是部分區(qū)域經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇滯后，部分行業(yè)仍面臨困境;少數(shù)銀行對(duì)單一行業(yè)依賴嚴(yán)重，其資產(chǎn)質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)狀況受影響相對(duì)大;部分銀行內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，風(fēng)險(xiǎn)管理與經(jīng)營(yíng)水平不高;風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置難度大;以及部分中小銀行融資渠道較窄等。

記者注意到，中誠(chéng)信國(guó)際對(duì)河南新鄭農(nóng)商行開(kāi)具的評(píng)級(jí)報(bào)告指出，該行關(guān)聯(lián)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露導(dǎo)致不良貸款攀升，不良清收處置及貸款回收難度較大等情況。截至2020年末，河南新鄭農(nóng)商行合并口徑不良貸款余額同比大幅增加11.3億元至16.68億元，不良率較2019年末上升4.8個(gè)百分點(diǎn)至7.32%;聯(lián)合資信在對(duì)該行發(fā)布的評(píng)級(jí)報(bào)告中提到，山西平遙農(nóng)商銀行資本內(nèi)生性弱，且分紅力度較大，同時(shí)在抵債資產(chǎn)的明顯消耗下，資本充足率有所下降且低于監(jiān)管要求，未來(lái)面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。數(shù)據(jù)顯示，2019年末，山西平遙農(nóng)商行的核心一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為7.78%和10.87%，2020年末分別下滑至6.79%和8.83%。

周茂華分析，不排除仍有個(gè)別中小銀行評(píng)級(jí)遭下調(diào)，但不會(huì)出現(xiàn)大面積下調(diào)情況，主要是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，行業(yè)復(fù)蘇趨于平衡;近年來(lái)監(jiān)管部門(mén)積極引導(dǎo)中小銀行夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)和化解潛在風(fēng)險(xiǎn)，今年4月央行公布去年四季度金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果看，絕大部分中小銀行分布在1～5級(jí)，反映國(guó)內(nèi)銀行體系資產(chǎn)質(zhì)量很穩(wěn)定。

華泰證券固收研究團(tuán)隊(duì)日前發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，在宏觀“穩(wěn)杠桿”的政策基調(diào)下，銀行目前面臨部分領(lǐng)域去杠桿、調(diào)結(jié)構(gòu)的政策要求，未來(lái)預(yù)計(jì)城農(nóng)商行在增速、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債表等方向分化仍將加劇。該報(bào)告建議，對(duì)城農(nóng)商行銀行債整體中性態(tài)度，對(duì)涉及較多地產(chǎn)、城投流貸、不良資產(chǎn)仍有壓力、股東背景有負(fù)面等的城農(nóng)商行保持謹(jǐn)慎。

銀行股遭遇大股東、公募基金減持

記者觀察到，在部分銀行遭遇評(píng)級(jí)下調(diào)的同時(shí)，今年以來(lái)，已有約10家銀行股在經(jīng)歷著股東不同程度的減持，從被減持的銀行性質(zhì)來(lái)看，以城商行和農(nóng)商行為主。如杭州銀行發(fā)布公告表示，其股東太平洋人壽保險(xiǎn)有限公司已通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)減持5929.997萬(wàn)股，占公司普通股總股本比例為1.00%，共套現(xiàn)9.14億元。

此外，基金在二季度也減持了銀行股。記者從公募基金二季報(bào)了解到，二季度，公募基金對(duì)A股銀行共減持19.68億股。其中，主動(dòng)型權(quán)益基金2021年2季度末重倉(cāng)持有的A股銀行股合計(jì)53.58億股，較一季度末減少19.55億股。在前五大銀行重倉(cāng)股中，招行、寧波、興業(yè)、平安持倉(cāng)比例也出現(xiàn)不同程度的下降。

“國(guó)內(nèi)銀行整體質(zhì)量很穩(wěn)定，尤其經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，銀行資產(chǎn)質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)狀況趨于改善，此外，國(guó)內(nèi)銀行估值低、股息率相對(duì)高，對(duì)于穩(wěn)健價(jià)值型投資者仍具吸引力。”周茂華表示。

中信證券認(rèn)為，二季度銀行板塊表現(xiàn)偏弱，主要受資金面因素影響，基金配置意愿有所下降。從已披露的業(yè)績(jī)快報(bào)看，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)基本面保持穩(wěn)定，半年報(bào)業(yè)績(jī)有望超出市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)板塊估值處于歷史相對(duì)低位，業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異將有助于估值修復(fù)，建議積極關(guān)注配置機(jī)會(huì)。(王楚涵)