證券時報記者 安仲文

公募ETF的產品開發與規模競爭，正迎來新的規范要求。

(資料圖)

近日，滬深交易所正式發布新規，明確要求ETF簡稱于2026年3月31日之前完成規范化調整。

公募基金對此積極響應，同時也在搶抓最后的流量窗口期，采取“先冷后熱”的ETF更名策略——雖然許多ETF產品已提前實施變更，但多集中在冷門賽道，而今年業績領先、規模增長潛力大的熱門ETF暫鮮有更名，甚至出現變更后又在近期恢復原名的情況。

公募響應ETF命名規范

公募ETF簡稱同質化、缺乏辨識度的行業現象，正逐步成為歷史。

日前，滬深交易所發布修訂版《上海證券交易所基金業務指南第1號——業務辦理》《深圳證券交易所證券投資基金業務指南第1號——相關業務辦理》，明確要求ETF基金擴位簡稱的具體內容。規定要求，ETF基金擴位簡稱應按照“投資標的核心要素+ETF”結構命名，并包含基金管理人簡稱；存量ETF基金擴位簡稱必須包含基金管理人，需要在2026年3月31日之前完成產品更名。

11月20日起，多家公募開始積極響應新規。大成基金于11月21日公告稱，自11月24日起變更旗下大成深證成長40交易型基金的場內證券簡稱，場內簡稱從“深成長龍頭ETF”變更為“深成長ETF大成”。另外，剛完成新產品募集的一些公募，也順勢對新產品的基金簡稱進行規范。11月20日，鵬華基金公告稱，鵬華恒生生物科技交易型基金合同日前生效，募集金額約7.58億元，其場內簡稱定為“恒生生物科技ETF鵬華”。

由于對基金簡稱的規范早有預期，一些公募的動作甚至更早。今年以來，包括易方達基金、廣發基金、南方基金、華夏基金、景順長城基金、招商基金等已提前操作，對旗下部分ETF的基金簡稱進行變更。1月，易方達基金在業內率先大批量調整旗下17只ETF簡稱，2月又批量變更了旗下8只ETF簡稱，統一按“標的指數+ETF+易方達”的命名規則進行調整。

不過，仍有基金公司意圖爭取最后的流量時間。證券時報記者注意到，今年6月，北方某公募宣布變更旗下“恒生醫療ETF”的基金簡稱，在基金簡稱最后加上該基金公司的名稱為“恒生醫療ETF××”。不過，3個月后，該公募又發布公告稱，“恒生醫療ETF××”去除了基金公司的名稱，基金簡稱恢復為“恒生醫療ETF”。

有業內人士認為，變更基金簡稱后又恢復原先簡稱的狀況，或與該公司針對年末的流量預期有關，該“恒生醫療ETF”年內收益超60%，但規模尚未突破10億元，短期仍具有一定的增長潛力。

變更節奏在意短期潛力

積極響應乃至提前實施ETF基金簡稱規范，考慮到產品的業績、所處賽道、年末規模沖刺潛力等因素，一些公募對ETF基金的簡稱變更采取了有策略、有節奏的操作。

比如，一些公募首選那些年內業績表現平淡、規模增長有限的ETF進行簡稱變更，而對于業績優異的ETF，因更注重其年末的規模沖刺，因此暫緩進行簡稱變更。比如，某基金公司有同一賽道的兩只ETF產品，在基金名稱規范上，該公司僅對業績跑輸市場的那只ETF進行簡稱變更，另一只則暫未變更。

“原先不加入公司名稱的ETF簡稱，具有流量優勢，可吸引更多資金關注。”某基金公司的一位人士認為，資金申購ETF基金時，簡稱中不含基金公司名稱的產品，更容易吸引散戶關注。當前已完成基金簡稱變更的ETF，主要集中在規模增長平淡的冷門賽道，那些仍能快速吸金的熱門ETF，或將搶抓2026年3月31日之前的最后時間。

證券時報記者注意到，目前已完成簡稱變更的ETF基金，所處賽道大多分布在“紅利低波”“國證2000”“通信”“現金流”“黃金”“農林牧漁”“消費”“滬深300”“食品飲料”等，這些產品短期吸金潛力有限，基金公司仍在考慮給予一些時間。

增強ETF產品辨識度

業內人士認為，在ETF基金賽道同質化的背景下，基金簡稱規范更有利于公募重視產品開發與投資體驗。

“簡稱中均加入管理人名稱，進一步提升了產品辨識度和投資者的篩選、決策效率，便于投資者開展ETF投資。”華南某基金公司的一位人士對證券時報記者表示，當前ETF賽道種類豐富，同質化或高度相似的ETF產品數量多，若ETF基金簡稱不加入基金公司名稱，散戶投資者在區分ETF產品風格和操作背景時，或面臨一定的投資門檻。

上述基金人士還認為，修訂后的ETF基金擴位簡稱命名規則更加清晰明確。一方面，采用“投資標的核心要素+ETF”命名結構，確保簡稱與實際投資標的的一致性，避免產生歧義或誤導投資者；另一方面，隨著ETF市場發展壯大，跟蹤同一指數的ETF產品數量日益增多，部分熱門指數的相關產品多達十幾只甚至幾十只，近似的名稱導致投資者難以區分，將基金管理人簡稱納入ETF簡稱，將顯著提升同標的產品的辨識度、降低投資者信息篩選成本，為投資者帶來更佳的ETF投資體驗。

易方達基金指數研究部總經理龐亞平也表示，這是落實《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》的重要舉措，將有效增強ETF產品辨識度、提升投資者決策效率，進一步促進我國ETF市場向標準化、規范化方向發展，從而更好地服務廣大投資者。他認為，這一規則在便利投資者的同時，也對基金管理人提出了更高要求，未來需要在產品運作管理與服務質效等方面持續精進，不斷強化品牌效應。“長遠來看，統一、清晰的命名規范有助于ETF市場深度發展與生態優化，推動基金行業實現更高質量發展。”