年內證券公司研究所人事變動頻繁。12月2日，有傳聞稱，光大證券研究所現任所長、所長助理、副所長“組團”離職。事實上，今年以來，包括中銀證券、粵開證券、國金證券等券商旗下的研究所均有領軍人物離職。但另一方面，也有年內新設立的研究所“攬得”業內英才。有市場人士分析，研究部門領導的變動一方面能帶來新的研究視角，對研究工作有促進作用，但領導人物的高頻變動也會對團隊的穩定性產生影響。

高管“組團”離職？

券商業再現人事變動，12月2日，有市場消息傳出，光大證券研究所進行人事“大換血”，現任所長、所長助理、副所長悉數離職。有傳聞稱，光大證券研究所現任所長胡雅麗、所長助理兼家用電器行業首席分析師金星近期已正式離職，同時，研究所副所長兼化工行業首席分析師裘孝峰也即將離職。

此前，光大證券原首席經濟學家彭文生于年內離職，并于6月官宣重回中金公司，任研究部負責人兼首席經濟學家。據悉，彭文生曾于2010-2014年在中金公司任首席經濟學家，并于2016年加入光大證券。市場消息稱，胡雅麗或將跟隨彭文生的步伐，也將入職中金公司。

公開資料顯示，胡雅麗于2003年7月進入招商證券研發中心從事家電行業研究，并于2007年加入中信證券研究部，先后擔任家電行業首席分析師和新三板首席分析師。2017年，胡雅麗加盟光大證券研究所，從事研究管理工作。

傳聞還提到，曾擔任光大證券人力資源部總經理、黨委組織宣傳部部長等職務的王汗青成為光大證券研究所新任所長，并稱光大證券已在11月30日下午宣布了人員任免情況。

對于人事變更具體情況，光大證券目前尚未發布相關公告。針對上述傳聞的真實性，北京商報記者聯系采訪光大證券。光大證券相關負責人表示，“對此事不發表回應”。

券商人事更迭頻繁

事實上，今年以來已有多家券商的研究所領軍人物發生變更。除上述提及的彭文生外，此前擔任中銀證券研究所所長的勵雅敏、國金證券原首席策略分析師李立峰、粵開證券首席經濟學家兼研究院院長李奇霖，以及中金公司原首席宏觀經濟分析師、宏觀研究團隊負責人、董事總經理易峘等人均于年內相繼離職。辭別舊東家后，李立峰加盟浙商證券研究所任副所長、首席策略分析師;華泰證券則宣布易峘正式加盟，并任首席宏觀經濟學家。

對于年內賣方研究所高管更迭頻繁的現象，券商投行人士何南野表示，研究所人事更迭是比較正常的事情。核心變動原因，主要涉及三方面內容，一是激勵不到位，給研究員的薪酬和業績激勵達不到其預期;二是體制不靈活，沒有給研究所負責人及研究員充分的自主權;三是公司平臺發展有限，或本人在當前公司上升通道受阻，以至于希望通過換一個平臺獲得新的機會。

那么，頻繁的人事變動，對研究所的業務又會產生怎樣的影響?“研究部門領導的變動一方面能帶來新的研究視角、研究觀點、研究方法，對研究工作有促進作用。另一方面，領導人物的高頻變動也會對團隊穩定性產生影響。”北京看懂研究院研究員卜振興如是說。

在申萬宏源研究所首席市場專家桂浩明看來，領軍人物的變動可能會導致研究所水平的波動。核心人物的變動，可能會導致研究所原先的架構體系受到影響。“同時，也應辯證看待人員流動問題。總體而言，主張人才流動，但不能損害原單位的利益，要符合相關規范和規則，也要符合競爭條件。”

新設研究所加緊“招兵”

年內除部分賣方研究所經歷人員“大換血”外，也有中小型券商將研究業務作為突圍差異化的著力點。據悉，紅塔證券在年內宣布新設研究所后，當前也正在加緊“招兵買馬”，努力拓展該領域的業務。

近期，中國證券業協會信息顯示，華創證券研究所前副所長任志強，中信建投輕工行業前大消費組組長、首席分析師花小偉，以及前述提及的李奇霖均于11月陸續入職紅塔證券，職務登記信息均為證券投資咨詢(分析師)。有市場傳言，任志強將擔任紅塔證券旗下研究所所長。

據悉，紅塔證券曾于今年8月初經董事會會議表決通過《關于審議新設證券研究所的議案》，同意在上海新設紅塔證券研究所，作為公司的一級部門，專門履行公司賣方研究業務的拓展與管理等職責。在通過設立賣方研究所議案后，紅塔證券便加緊招募人才。紅塔證券官網顯示，旗下研究所在9月下旬已開始大規模招聘，包括軍工行業研究崗、電子行業研究崗、通信行業研究等29個行業的研究崗在招。

對于目前研究所的招聘進程，北京商報記者發文采訪紅塔證券。紅塔證券表示，“前述三位分析師已陸續加入公司，任志強為公司證券研究所所長，其他人員相關的任命手續正在辦理中。目前，公司研究所各個行業領域的人才招聘正在有序進行中，公司將根據具體的崗位需求招聘優秀人才，充實人員隊伍，相關研究團隊架構正在搭建中”。

值得一提的是，北京商報記者了解到，過去很長時間，紅塔證券倚重自營業務，業務結構相對單一。三季報數據顯示，紅塔證券前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.24億元，同比增74.5%，落后于25家A股上市券商。結合相關數據及前述紅塔證券的回應不難看出，紅塔證券或試圖將研究業務作為突圍差異化的著力點。

“需要注意的是，中小券商以研究業務突圍，也需要付出巨大成本，投入不一定能獲得較高的產出。公司的體制機制需要跟上研究業務的需要。”何南野提醒道。(孟凡霞 李海媛)