在江蘇交通控股有限公司增持不久后，南京銀行又獲該行第一大股東法國巴黎銀行增持，這已經是今年以來南京銀行第4次被股東增持。

近年來，與其他類型的銀行相比，城商行獲得的機構調研以及資本增持在所有銀行中都是最多的。城商行備受青睞的原因是什么?

南京銀行獲外資第一大股東增持

近日，南京銀行公告稱，該行第一大股東法國巴黎銀行及法國巴黎銀行(QFII)合計持有公司股份比例從14.04%增加至16.37%，增持比例2.33%，超過1%。

此前，該行也就股東以及股權變更一事作出公告，已收到江蘇銀保監局批復，同意公司第一大股東法國巴黎銀行股東資格。

作為南京銀行目前的第一大股東，法國巴黎銀行早在2005年就入股南京銀行，通過受讓國際金融公司和其他14家南京銀行股東持有的10%和9.2%的股份，成為南京銀行第二大股東。2012年，法國巴黎銀行以QFII(合格境外機構投資者)身份增持南京銀行，一躍成為該行第一大股東。

據了解，監管曾經規定外資對中資銀行的持股比例不能超過20%，但這一限制在2018年時已被銀保監會取消，實施內外資一致的股權投資比例規則，持續推進外資投資便利化。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，一般來說，大股東等增持股票原因較多，但整體向市場傳導積極信號，反映公司內部人看好未來公司發展前景，也反映出股東認為目前股價處于合理區間，對股價中長期表現偏樂觀。

博通分析金融行業資深分析師王蓬博認為，股東增持對銀行股來講是一個比較大的利好，說明股東對銀行未來發展有比較強的信心，當然也有利于穩定投資人的信心;同時增持股本的股東話語權也會上升。

值得注意的是，在此次增持中，法國巴黎銀行采取了可轉債轉股的方式。有銀行業研究人士表示，除通過較為常見的以自有資金方式增持外，股東基于戰略考量，通過債轉股增持也是一條路徑，此前已有先例，屬于正常的股份變動操作。“但相較于自有資金增持，該方式涉及金額一般較少，因此增持比例可能僅有小幅增加。”

城商行受“偏愛”

除法國巴黎銀行這位第一大股東外，今年內，南京銀行第二、三、四大股東南京紫金投資集團有限責任公司、南京高科股份有限公司以及江蘇交通控股有限公司，均對該行進行了增持。

對此，浙商證券分析師梁鳳潔發布的研報稱，南京銀行盈利能力強，分紅水平高，南京銀行2017年以來分紅比例保持在30%以上，增加投資比例可以獲得更多的股東回報。

2021年年報顯示，南京銀行每股股利(稅前)為0.48元，位列42家上市銀行中第5位，上市城商行第3位。

事實上，去年每股股利(稅前)排名前20的A股上市銀行中，有10家均為城商行，而國有銀行、股份制銀行和農商行僅分別為3家、5家和1家。

這些城商行的良好回報也令資本紛紛增持。浙商證券研報數據顯示，2017年以來，城商行獲得產業資本增持的銀行家數達到10家，占該類型銀行數量的58%。而國有銀行、股份制銀行、農商行獲增持的僅有4家、2家、4家，分別占該類型銀行總數量的67%、22%、40%。

城商行不僅被增持的家數多，獲得的增持金額規模也相對領先。研報數據顯示，2017年以來江蘇銀行累計增持金額47億元，增持規模位列上市銀行第二，僅略低于郵儲銀行(48億元);南京銀行累計增持金額41億元，位列上市銀行第三。

“相對來說，城商行體量更小，增持成本較低，而且股東增持后話語權更多，且更加能夠實現互惠互利。”王蓬博表示，同時銀行的盈利能力也相對穩定，在新冠肺炎疫情期間股東也希望投資到受影響較小的行業。

在頻獲增持的同時，城商行們同樣也接受了機構密集調研。機構調研向來被視為投資風向標的，密集調研也體現出城商行的投資價值備受關注。據同花順iFinD數據，今年以來，共18家A股上市銀行被機構調研，其中有12家城商行，占比高達67%，還有3家農商行以及3家股份制銀行，但并不見國有行的身影。

周茂華認為，相對其他銀行，城商行股價彈性相對高一些，尤其是部分資產質量穩健、區位優勢明顯、經營能力較好的城商行。

整體來看，周茂華表示，這反映出市場對銀行板塊估值修復行情持樂觀預期，作為周期性行業之一的銀行，受益于經濟復蘇、企業經營狀況轉暖，銀行經營前景和資產質量逐步改善，加之低估值、高股息率對于中長期穩健型投資者具有吸引力，從行業層面看，銀行中長期投資偏樂觀。 孔珂依