北京時間2月3日，美股三大指數集體收漲，走出“四連陽”，標普500指數漲0.94%，道指漲0.63%，納指漲0.5%。

從行業概念角度來看，互聯網內容與信息、工業REITs、云計算、半導體等板塊漲幅靠前，基因編輯、量子計算、激光雷達等概念跌幅居前。

然而，盤后公布的META（原Facebook）的財報又重新為科技股蒙上了陰影。

用戶增長停滯

市值蒸發超1.3萬億

當地時間周三（2月2日）盤后，戰略重心向“元宇宙優先”轉變的社交媒體和數字廣告巨頭Facebook公布了2021財年第四季度財報，這也是去年10月其將母公司更名為Meta Platforms以來的第一份季度財報。

Meta Platforms去年四季度收入336.7億美元，略高于分析師預期的334.3億美元，但每股收益EPS為3.67美元，遜于預期的3.84美元。凈利潤102.85億美元，這也是該公司自2019年第二財季后首度出現利潤同比下滑（-8%）。四季度日活用戶數19.3億，遜于分析師預期的19.5億；月活用戶數29.1億，遜于分析師預期的29.5億。這也意味著公司的日活數據首次出現環比下降。

該公司預計當前季度營收料在270億至290億美元之間，分析師預估為302.5億美元。

公司CFO David Wehner也在財報中給出了眼下正在面臨的一系列增長壓力。Wehner透露，目前各個內容平臺對消費者使用時間的競爭正在加劇。即便是在公司內部的產品線中，消費者的粘性也呈現向Reels這樣的視頻界面轉移的傾向，但該功能的貨幣轉化率要低于信息流等傳統文字業務。

此外，META也預期蘋果的iOS系統規則變更和監管帶來的變化將繼續對定向廣告業務帶來負面影響，同時實體經濟中的通脹和供應鏈問題也會影響廣告主的預算。此外在美聯儲加息周期中，外匯（美元對其他貨幣升值）也將成為公司營收增長的負面因素。

作為Facebook的母公司，Meta Platforms Inc.第四季度用戶增長陷入停滯，并且本季度展望令人失望，引發了對于該公司未來增長前景的擔憂，該公司最終可能難以證明對元宇宙（首席執行官扎克伯格的沉浸式互聯網愿景）的昂貴押注是合理的。

扎克伯格圖片來源：視覺中國(000681)

隨著財報公布，META股價應聲大跌，截至發稿，META盤后股價跌至250.24美元，重挫22.89%，市值蒸發2084.6億美元（約合人民幣1.33萬億元）。

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2月3日，META首席執行官扎克伯格表示，計劃在今年推出一個移動版的虛擬現實體驗“地平線世界”；iOS的影響將持續到2022年，公司專注于視頻內容和吸引年輕人；全球每月有超過1.5億用戶在whatsapp上瀏覽業務目錄。并表示，隨著元宇宙的發展，商業面臨短期挑戰，完全實現這一愿景仍需時日。

此外，“元宇宙公司”Meta Platform分析師電話會議稱，人工智能將在公司打造“元宇宙”的過程中發揮重大作用。鑒于TikTok大受消費者歡迎，本公司將側重于Instgram旗下Reels品牌。

“元宇宙”業務凈虧超100億美元

蘋果隱私政策變更成挑戰

Meta新版財報結構由兩個部分組成，一個是“應用程序家族”，包括 Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 和其他服務，第二個是FRL（Reality Labs，Facebook現實實驗室），包括與AR（增強現實）和VR（虛擬現實）相關的硬件、軟件和內容。

這是Meta首次披露包含元宇宙戰略的FRL部門財務數據，公司預計對元宇宙的投資令2021年營業利潤減少約100億美元，FRL短期不會盈利。在去年7月CEO扎克伯格對元宇宙的愿景描述中，他希望用五年左右將Facebook打造為一家元宇宙公司，而數十億美元的多年投資會蠶食利潤。

涵蓋AR/VR業務的現實實驗室（Reality Labs）在去年四季度總共取得8.77億美元的營收，不過營業虧損也達到33.04億美元，清晰展現該業務仍處于燒錢階段，在過去一年里該業務的損失也在不斷擴大中。從全年業績表現來看，扎克伯格的“元宇宙業務”在2021年取得22.7億美元營收，凈虧損101.9億美元（約合人民幣642億元），該業務在2019和2020年分別虧損45億和66.2億美元。

據華爾街見聞，自Meta發布元宇宙宣言以來，2021年共有224次美國公司的財報電話會提到“元宇宙”一詞，而2020年僅有7次，顯示出元宇宙作為移動互聯網之后下一個主流概念的熱度之高。但Bokeh Capital首席投資官Kim Forrest警告稱，預計Meta會投資重金興建元宇宙，但先行者不能保證成功。

Global X 研究分析師Pedro Palandrani也稱，元宇宙是“長期的故事”，短期內投資者更關注Meta如何駕馭蘋果隱私變更、電商業務突破，以及通過Messenger或短視頻Reels功能獲利的方式。

分析普遍指出，盡管Meta表示將投資數十億美元建設元宇宙虛擬世界，但就目前而言，其Facebook和Instagram應用程序及占營收絕對大頭的核心廣告收入仍是投資者關注的焦點。

Meta擁有僅次于谷歌的全球第二大數字廣告平臺。去年三季報時公司曾警告稱，四季度面臨蘋果操作系統隱私變更、宏觀經濟和疫情的持續打擊及“重大不確定性。

專注于數字技術的Futurum Research首席分析師Daniel Newman指出，必須關注廣告業務對價格上漲的敏感程度，在高通脹環境下，Facebook的穩健程度如何，如果經濟放緩還能否繼續提價？

Evercore ISI分析師Mark Mahaney也認為，蘋果隱私變更顯然在三季度對Facebook產生了負面影響，關鍵問題是后者能否進一步降低這種風險，還是說負面影響有所擴大。

此外，監管壓力也是META必須面對的挑戰，此前，該公司被英國監管機構命令出售社交媒體動畫圖像公司Giphy。

谷歌市值逼近2萬億美元

熱門中概股普跌

北京時間2月3日，美國科技漲跌互現，其中蘋果漲0.70%、特斯拉跌2.75%、亞馬遜跌0.38%、谷歌A漲7.52%、奈飛跌6.05%、微軟漲1.52%、高通漲6.25%、AMD漲5.12%、英偉達漲2.45%。

隨著科技巨頭Alphabet（谷歌母公司）公布的財報全面超出預期，且高達20比1的拆股方案也使得公司股票更容易被個人投資者持有，谷歌A股價2月3日大漲7.52%報2960美元，市值達到1.96萬億美元，接近去年11月的歷史新高。此外也有市場人士解讀稱，更便宜的股價也使得谷歌更有可能被納入道指。

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此外，中概股表現不佳，阿里、京東、嗶哩嗶哩、富途控股、拼多多等知名互聯網公司至少下跌2%。

其中，阿里巴巴股價報收122.79美元，跌3.48%；京東股價報收73.21美元，跌2.49%；嗶哩嗶哩股價報收33.69美元，跌6.13%；拼多多股價報收57.79美元，跌3.04%……

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編輯|段煉 杜恒峰

校對|王月龍

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