這個財務出身的首席執行官算了又算，終于拿出了一套可行的方案，那就是在中國采用輕資產的發展模式繼續經營。

從資本的角度而言，唐唯實輕資產的發展模式可謂精妙，但從未來發展的角度而言，中國將成為“智能電動汽車”時代最重要的市場，少了中國市場的經驗積累，Stellantis的未來發展戰略恐怕會缺少靈魂……

輕資產但不能輕中國。

希望唐唯實能夠明白輕資產應該只是Stellantis曲線救國，重塑中國市場的方式，萬不可為了當下的“蠅頭小利”將整個汽車集團置于不明朗的發展環境之中。

持續推進輕資產戰略

近日，東風集團股份有限公司（00489）與Stellantis接連發布公告表示，東風集團與PFN（隸屬于Stellantis集團）及神龍汽車訂立股權轉讓協議，Stellantis集團和神龍汽車有限公司所持有的東風標致雪鐵龍汽車金融有限公司的股份將被出售給東風集團，屆時東風標致雪鐵龍汽車金融將成為東風集團的全資子公司。

據公開資料顯示，此次東風集團與Stellantis達成收購的東風標致雪鐵龍金融成立于2006年6月，神龍汽車、東風汽車集團股份和標致雪鐵龍荷蘭財務公司（PFN）分別持股50%、25%和25%，主要從事向經銷商提供汽車貸款、向個人及商業客戶提供汽車消費信貸及其他相關業務。

另據中聯資產評估集團今年3月28日出具的評估報告，截止2021年12月31日，東風標致雪鐵龍金融資產凈值的賬面價值，分別為人民幣39.47億元及49.57元。評估報告同時顯示，東風標致雪鐵龍金融2020年稅后凈利潤3.38億元，2021年則為3.05億元，下滑約10%。

“在我們繼續推動集團在中國市場實現盈利性增長的同時，我們也需要調整集團在華的金融業務整體布局，正如我們在全球其他主要市場已經完成的一樣。此舉將為Stellantis集團在中國市場的復興計劃提供有力支持，同時也將為我們的客戶帶來更為流暢的用戶體驗。”對于此項交易，唐唯實這樣表示。

自PSA與FCA正式合并時起，Stellantis在中國市場上就形成了兩大金融公司的局面，一個是剛剛達成交易的東風雪鐵龍標致金融，另一個則是菲亞特克萊斯勒汽車金融，而菲亞特克萊斯勒金融是Stellantis的獨資子公司，隨著此次金融架構的調整，菲亞特克萊斯勒金融也將承擔起為標致、DS、Jeep?、瑪莎拉蒂、阿爾法·羅密歐等品牌提供金融業務支持的重任。

此次金融架構的調整，也成為Stellantis實行“Dare Forward 2030”戰略規劃，輕資產中國業務的重要一環。根據這一規劃，Stellantis還將推動神龍實行“兩室一廳”的架構改革，并將旗下工廠對第三方開放，對廣汽菲克將僅保留一個工廠并持續銳化Jeep的品牌形象，以期望達成到2030年，在中國市場的營收為200億歐元的目標。

沖上“智能電動”的橋頭堡

從保資產的角度而言，輕資產的發展方式頗為符合Stellantis在中國并不明朗的未來，但從未來發展的角度來看，若不及時調整中國的業務重心，Stellantis可能在不久的未來跌入深淵。

之所以作出這樣的判斷，是因為在Stellantis電動化的發展版圖里，少了中國這一最為重要的戰略市場。

在3月1日發布的“Dare Forward 2030”戰略規劃中，Stellantis計劃到2030年年底前，實現在歐洲出售所有車型均為純電動車型，在美國售出的汽車中有50%為純電動車型。根據規劃到2030年，Stellantis將會擁有超過75款純電動車型，在全球范圍內純電動汽車年銷量達到500萬臺。

為了快速達成這樣的目標，Stellantis也迅速付出了行動。近日，Stellantis與LG能源解決方案(LGES)宣布了一項合資協議，雙方將在加拿大安大略省建立首個大型電動汽車電池制造廠。據悉，雙方將投資50億加元（41億美元），建設一座年產能超過45GWh的鋰離子電池廠，預計2024年第一季度投產。

“我們與LG新能源共同建立的合資公司為Stellantis集團在該地區實施其積極的電氣化戰略提供了有力支持。根據該戰略，Stellantis集團的目標是在2030年內，實現在美國和加拿大售出的車輛中有50%為純電動車型。”唐唯實對此充滿了信心。

從這樣的狀態不難看出，Stellantis早已下定決心朝著電動化發起了沖擊，但這樣的沖擊緊緊局限于美國、歐洲的“輔助戰役”之上，在有著決定性意義的中國市場上卻很難見到Stellantis的身影。

在智能電動的新時代，中國汽車市場的地位也將發生根本性的改變，以為中國是全球最大的汽車消費市場，各大品牌紛紛來此掘金，但隨著“新四化”的逐步深入，以及自主品牌在新能源、智能化等諸多領域的探索積淀，中國早已成為孕育智能電動汽車最絕佳的市場，毫不夸張的說中國市場就是未來智能電動汽車的橋頭堡。

而對眾多汽車品牌而言，中國將不再是單純的“利潤奶牛”，更將成為孕育智能電動汽車、檢驗相關技術水平的重要市場，只有掌控了中國市場，才能在接下來的市場競爭當中獲得主動權。

既有龐大市場規模的誘惑，又有未來汽車智能電動的靈魂，銷量與品質齊飛的中國市場將對車企的重要程度不言而喻，但當下的Stellantis很難在中國市場上取得突破性進展，首先是雪鐵龍、標致還是Jeep、阿爾法羅密歐等旗下諸多品牌頗為弱勢，其次是在電動、智能的賽道上，Stellantis沒有雄厚的技術儲備。

更何況在中國市場上新能源早已取得了突飛猛進的發展，強勢合資品牌想要搶奪中國新能源市場的份額并非易事，更何況是相對弱勢的Stellantis呢？如此說來采用輕資產的發展模式探索中國是不得已而為之，但將來如何定位中國市場是Stellantis應該重視的問題。

隨著相關戰略的持續推進，Stellantis的財務狀況有著持續好轉的趨勢，但未來卻充滿了不確定，這樣的格局與當年“戈恩榨干日產”為聯盟取得“虛假繁榮”的局面頗為相近，而現如今身為戈恩徒弟的唐唯實已經64歲了，并且具有“成功退隱”的資本，倘若Stellantis未來因“不重視”中國市場錯失發展機遇，那將成為令繼任者頭疼的病根，并且將很難根治。