因為 ChatGPT 的出現(xiàn)，從年初一直 " 打 " 到現(xiàn)在的谷歌和微軟，在萬眾矚目之下，今天同時交出了一季度的答卷。

對于兩家巨頭來說，這份財報都是非常重要的一個節(jié)點。對于微軟來說，在 OpenAI 的助力下是否在搜索業(yè)務(wù)上真正開始對谷歌形成威脅，并且形成利潤的轉(zhuǎn)化？谷歌的廣告業(yè)務(wù)又是否經(jīng)受住了來自經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和競爭對手的雙重挑戰(zhàn)？此次財報都給出了一些答案和線索。

如果單從財報來看，微軟和谷歌本次實際上都交出了超出預(yù)期的成績，帶動兩家盤后股價都一度大漲超過了 5%。但在財報發(fā)布后的投資者會議后，微軟以超強的預(yù)期推動股價一度大漲 10%，谷歌則因廣告業(yè)務(wù)前景不明出現(xiàn)明顯回落。

(資料圖片僅供參考)

微軟再次 " 巨硬 "：業(yè)務(wù)全面碾壓預(yù)期，AI 助推云計算發(fā)力

微軟一季度財報顯示，微軟本季度營收為 529 億美元，同比增長 7%；凈利潤為 183 億美元，同比增長 9%；每股收益為 2.45 美元，同比增長 10%，關(guān)鍵指標(biāo)全部超出市場預(yù)期。

從分項收入構(gòu)成來看，雖然 AI 過去幾個月微軟的核心亮點，但目前微軟大部分銷售額仍然主要來自軟件銷售和云計算服務(wù)。其中，在 AI 浪潮的助推下智能云業(yè)務(wù)依然保持了高速增長，在上季度貢獻(xiàn)了 220.8 億美元，同比增速達(dá) 16%。其中，在 Azure 及其他云服務(wù)營收同比增長 27%，雖然相較前幾個季度有所放緩，但在消費市場疲軟的環(huán)境下仍然高于市場預(yù)期。

微軟本季度分項業(yè)務(wù)增長情況，圖片來自 CNBC

鑒于最近幾個季度下滑的 PC 銷售情況，此前很多分析認(rèn)為疲軟的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境將大幅打擊微軟的 Windows 業(yè)務(wù)，但此次財報顯示，Windows 相關(guān)銷售額下降并沒有預(yù)期那么嚴(yán)重。雖然個人計算機業(yè)務(wù)營收同比下降 9%、Windows 系統(tǒng)營收同比下降 28%，但都比上個季度的情況有所好轉(zhuǎn)。此外，Windows 商業(yè)產(chǎn)品及相關(guān)云服務(wù)和 Xbox 內(nèi)容及服務(wù)營收都實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，分別增長 14% 和 3%。

生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程部門此次也表現(xiàn)不俗，包括 Dynamics、LinkedIn 和 Office 在內(nèi)的錄的收入 175.2 億美元，增長約 11%。。其中，Office 365 軟件收入增長 14%，LinkedIn 增長 8%。

無論從總體指標(biāo)還是分項業(yè)務(wù)來看，微軟此次都交出了一份巨硬、巨穩(wěn)的財報。過去一年來，微軟不僅是科技巨頭中最穩(wěn)健的選手，最近在 AI 領(lǐng)域上的成功投資，還讓它率先拿到了開啟下一個增長階段的門票。

雖然目前微軟對于 AI 的投資此次還并沒有顯現(xiàn)在收入和利潤上，Bing 搜索引擎和廣告增速跟上季度的 10% 持平，但本季度，AI 業(yè)務(wù)相關(guān)的用戶數(shù)量開始明顯增加。在電話會議上，微軟 CEO 表示薩蒂亞納德拉表示，Teams 通訊應(yīng)用程序在本季度每月有超過 3 億活躍用戶，Bing 的日活用戶已經(jīng)突破 1 億。

此外，微軟今天還給出了非常積極的下個季度業(yè)績展望。預(yù)計下一個季度的收入定在 548.5 億 -558.5 億美元，市場預(yù)期的 548.4 億美元，其中生產(chǎn)力營收將為 179 億 -182 億美元，智能云業(yè)務(wù)將繼續(xù)穩(wěn)健增長達(dá)到 236-239 億美元，剔除匯率因素的 Azure 銷售將增長 26%-27%。

穩(wěn)健的業(yè)績、極具潛力 AI 投資、積極的預(yù)期，在多重因素的作用下，微軟近日盤后股價一度大漲接近 10%，拉動微軟股價站上 300 美元、市值增長超過 1600 億美元。

谷歌 " 喜憂參半 "：廣告止跌、云業(yè)務(wù)首次盈利，但搜索承壓明顯

對于微軟來說，如果此次業(yè)績不好，還有 AI 業(yè)務(wù)的發(fā)展預(yù)期頂著，如果業(yè)績好，那更是錦上添花。而相比之下，同日發(fā)布財報的谷歌此次的壓力就要大很多。因為就算沒有微軟在本季度發(fā)起的 AI 沖擊，谷歌也需要在連續(xù)幾個季度不佳的業(yè)績表現(xiàn)中向市場證明自己。

總體來看，谷歌此次并沒有如市場預(yù)期那樣繼續(xù)低迷，交出了一份還算不錯的成績單。

谷歌的三季度財報顯示，一季度營收 697.87 億美元，同比增長 3%，高于分析師預(yù)期的 689.9 億美元；每股收益為 1.17 美元，雖然同比下降了約 4.9%，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于市場下降 11.4% 的預(yù)期，同時相較于去年四季度同比下降 31% 的幅度已經(jīng)大幅收窄。

在長達(dá)一年低迷之后，本季度谷歌 EPS 終于超出預(yù)期

在谷歌的本次財報中，廣告業(yè)務(wù)的止跌和云業(yè)務(wù)的突破是谷歌業(yè)績的關(guān)鍵支撐。其中廣告、搜索、地圖、YouTube、硬件、安卓、Chrome 和 Google Play 在內(nèi)的谷歌服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)同比 8% 的增長，錄得收入 619.6 億美元，創(chuàng)造了 217.37 億美元的營業(yè)利潤。其中，廣告收入雖然繼續(xù)同比下滑來 0.2%，但降幅較上一季度明顯放緩，并遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于市場下降 1.6% 的預(yù)期。

此外，作為谷歌第二增長曲線的云業(yè)務(wù)本季度首次取得盈利，當(dāng)季實現(xiàn)營收 74.56 億美元，同比增長 28%，錄得營業(yè)利潤 1.91 億美元。要知道，谷歌云去年同期的營業(yè)虧損還高達(dá) 7.06 億美元。

圖片來自谷歌本季度財報

雖然兩大關(guān)鍵業(yè)務(wù)都表現(xiàn)不錯，但谷歌當(dāng)前所面臨的挑戰(zhàn)在財報中也明顯顯現(xiàn)出來。

最重要的是作為 " 造血 " 中心的搜索業(yè)務(wù)的增速大幅放緩，本季度收入僅同比增長了 1.87%。而去年和前年的搜索業(yè)務(wù)同期增長了多少呢？分別為 24.28% 和 30.11%。此外，此前一直作為增長亮點的 YouTube 本季度繼續(xù)疲軟，收入再次同比下降了 2.6%。

包括 Waymo 在內(nèi)的 Other Bets 依然毫無起色，本季度收入 2.88 億美元，遠(yuǎn)低于一年前的 4.4 億美元，虧損大幅擴(kuò)大到 12 億美元。

雖然總體看來谷歌本季度業(yè)績并未繼續(xù)惡化，但如果我們拉長時間線，會發(fā)現(xiàn)谷歌目前仍然沒有走出低迷的狀態(tài)，并且關(guān)鍵業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)還更大了。谷歌本季度 3% 的營收增長，是自 2019 年來第三慢的營收增速。

谷歌營收增長情況，圖片來自 CNBC

而為了應(yīng)對廣告疲軟，谷歌本季度全力縮減開支，包括 1 月份解雇了史無前例的解雇了 1.2 萬名員工、削減商業(yè)地產(chǎn)、員工服務(wù)等。此次財報顯示，谷歌本季度與裁員和辦公空間減少了月 26 億美元的相關(guān)費用。值得注意的是，谷歌會繼續(xù)執(zhí)行成本削減的策略，在電話會上谷歌也表示二季度末以前會有員工人數(shù)的調(diào)整，這或許是透露出谷歌很快將進(jìn)行二輪裁員的信號。

在此次財報和細(xì)節(jié)發(fā)布之后，谷歌股價坐上了過山車，先直線拉漲約 5% 后又回落。

兩大巨頭的 AI 之戰(zhàn)，似乎不打不行了

在此次財報會中，微軟和谷歌都反復(fù)強調(diào)了公司下一步的 AI 戰(zhàn)略和規(guī)劃。而 AI 的發(fā)展，跟兩家公司接下來的云服務(wù)和搜索業(yè)務(wù)都息息相關(guān)。

在微軟的電話會上，納德拉明確表示微軟將是為下一代 AI 進(jìn)行創(chuàng)新的首選平臺，其 CFO 也在隨后的問答中也表態(tài)微軟接下來會加大云基礎(chǔ)設(shè)施、特別是與人工智能相關(guān)的投資。

目前，微軟正在加緊將 GPT 向 Office 套件、Bing 搜索業(yè)務(wù)中整合，這個過程中成本可能很高，但一旦成功之后，可能也會給微軟帶來全新的利潤增長點。在此前對 OpenAI 的新一輪投資中，據(jù)披露，微軟將獲得 OpenAI 75% 的利潤份額，直到收回投資資金，之后微軟也將持有 OpenAI 49% 的股份。

而面對微軟的步步緊逼，谷歌也把人工智能作為了當(dāng)前公司上下的第一任務(wù)。

上周，谷歌宣布將谷歌研究院之下的谷歌大腦（Google Brain）和 DeepMind 合并，共同發(fā)力 AI 研究和應(yīng)用。為的就是把谷歌的人才、資源整合到一個團(tuán)隊中，提速 AI 研究。兩家合并之后，目前領(lǐng)導(dǎo)谷歌 AI 工作的 Jeff Dean 將擔(dān)任谷歌的首席科學(xué)家，直接向 Pichai 匯報工作。

電話會上谷歌表示，本季度財報并沒有計入兩個 AI 團(tuán)隊的合并影響，從下個季度開始，合并后的新團(tuán)隊成本將進(jìn)行單獨報告。

圖片截自于 Spicework

目前來看，谷歌搶占 AI 高地所面臨的挑戰(zhàn)要比微軟更大。

微軟穩(wěn)健發(fā)展的其他業(yè)務(wù)板塊能夠很好地為 AI 業(yè)務(wù)造血，同時為 AI 技術(shù)的轉(zhuǎn)化應(yīng)用提供場景和助力。但谷歌的廣告業(yè)務(wù)目前仍然還處于一種搖搖欲墜的狀態(tài)，廣告收入原地踏步、AI 支出規(guī)模迅速擴(kuò)大，過于龐大的搜索和瀏覽器用戶群體也有些束縛著谷歌的 AI 實驗。

不過，微軟和谷歌的 AI 仗才剛拉開帷幕，還遠(yuǎn)不到下結(jié)論的時候。究竟谷歌是否能沖破困境，重新奪回 AI 領(lǐng)軍者的位置，我們靜待兩家公司接下來的對決。

* 參考資料：

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