本文來源：時代周報 作者：鄭栩彤

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年初至今，存儲器價格跌跌不休。

慢慢買數(shù)據(jù)顯示，京東上一款西部數(shù)據(jù) 1T 固態(tài)硬盤售價 449 元，"618" 活動期間還能再降 10 元，而今年年初其價格超 500 元，一年前售價近 700 元。類似大降價的熱銷固態(tài)硬盤在電商平臺上還有很多。

"1T 固態(tài)硬盤不加密版的 400 多元，加密版的 500 多元。因為原來 1T 容量太貴，前年柜臺只賣 256G 和 480G 容量，去年價格下降了一些，現(xiàn)在算便宜了。"5 月 23 日，廣州電腦城一名商戶表示。

同是存儲器，U 盤價格也降至底部。時代周報記者在廣州電腦城走訪了解到，以批發(fā)價一次性購買數(shù)十個 64G 容量 U 盤，單個價格 24 元左右，而春節(jié)前單價還在 60 元左右。

固態(tài)硬盤和 U 盤降價背后是電子產(chǎn)品消費萎靡疊加存儲芯片廠商前期庫存偏高，這直接導致存儲類產(chǎn)品今年陷入集體降價。

今年 3 月底，存儲芯片巨頭美光科技發(fā)布 2023 財年第二季度報告，當季虧損 23.1 億美元，這是美光近 20 年來最嚴重的季度虧損。存儲芯片巨頭三星和數(shù)家國內(nèi)存儲芯片、存儲器公司也面臨業(yè)績壓力。

前期減產(chǎn)，價格狂跌帶來的壓力促使存儲芯片廠 " 喊停 " 降價。有媒體報道稱三星已通知經(jīng)銷代理商不再繼續(xù)降價出售 DRAM 芯片，美光近日也決定 DRAM 及 NAND

Flash 芯片不再接受低于現(xiàn)階段行情的詢價。

這意味著，存儲芯片及存儲器降價的趨勢或?qū)⒅饾u止住。

此外，美光在國內(nèi)銷售產(chǎn)品未通過網(wǎng)絡安全審查、AI 應用場景需求擴大等因素，可能讓國內(nèi)存儲器廠商迎來結(jié)構(gòu)性機遇。

U 盤跌至 " 白菜價 "

時代周報記者從廣州電腦城多位商戶了解到，部分大品牌 64G U 盤售 30 多元，若批量購買，單個可降至 24 元左右，普通品牌售價穩(wěn)定在 23 元左右。目前 U 盤價格處于低位，基本浮動不大。

" 因為存儲類芯片賣不動，現(xiàn)在內(nèi)存類產(chǎn)品都在降價，U 盤已經(jīng)很便宜了。" 一名商戶表示。另有商戶告訴時代周報記者，目前 U 盤利潤非常低，賣一個 20 多元的 U 盤只能賺 2 元。

與幾年前相比，U 盤價格滑坡十分明顯。據(jù)媒體報道，2017 年下半年，64G 的電腦 U 盤價格達到 140 元以上，后來原材料價格下降促使 U 盤價格下滑，2018 年起，單個 64G U 盤售價通常也在 50 元以上。

硬盤價格也下降明顯。

一名商戶表示，目前一個西部數(shù)據(jù) 1T 移動固態(tài)硬盤售 500 元左右，三星同容量移動固態(tài)硬盤售 600 元，幾個月前 1T 移動固態(tài)硬盤價格 600 元以上，時間再往前，價格要去到 700 元以上。去年虛擬幣一度漲價，提拉硬盤需求，當時 8T 以上容量固態(tài)硬盤有時上、下午報價相差幾百元。如今市場需求低，價格已基本不變動。有商戶坦言，賣一個幾百塊錢的硬盤，利潤只有 10~15 元。

電商平臺上，硬盤價格變動更加直觀。慢慢買數(shù)據(jù)顯示，一年前，京東上某款熱銷閃迪 1T 固態(tài)硬盤價格 809 元，某款熱銷三星 1T 固態(tài)硬盤售 829 元，如今前者降價至 589 元，后者降至 619 元，"618" 大促還可以再降 10~20 元。

存儲產(chǎn)品降價背景下，今年不少消費電子產(chǎn)品用上了大內(nèi)存。今年，一加、OPPO 新機基本以 12G+256G 起步，近日發(fā)布的 realme 11 推出內(nèi)存 12G+1T 版本，兩千元價位段的紅米 Note 12 Turbo 還將內(nèi)存推至 16G+1T。

存儲器降價將止？

存儲產(chǎn)品降價既是市場需求不足的直接反映，也是核心部件存儲芯片價格下降直接推動的。

存儲芯片有不同的分類，其中 NAND Flash 是一種非易失性存儲芯片，特點是可實現(xiàn)大容量存儲，固態(tài)硬盤、U 盤、移動設備內(nèi)存卡多以 NAND Flash 為存儲介質(zhì)，其中固態(tài)硬盤廣泛應用于電腦、數(shù)據(jù)中心等場景。DRAM 則是動態(tài)隨機存取存儲器，廣泛應用于移動終端、電腦、服務器等，常作為程序運行空間。

移動固態(tài)硬盤、U 盤降價只是存儲芯片供過于求的一個縮影，手機、電腦、服務器等產(chǎn)品消費疲弱，總體拉低了這類存儲芯片的需求。據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)，PC DRAM、Server DRAM 和 Mobile DRAM 占總 DRAM 消耗量超 85%。而年內(nèi)手機、筆記本電腦等電子產(chǎn)品消費持續(xù)萎靡。

由于存儲芯片 DRAM 及 NAND Flash 供應商減產(chǎn)不及需求走弱速度，部分產(chǎn)品今年第二季度均價跌幅有擴大趨勢，DRAM 擴大至 13~18%，NAND Flash 擴大至 8~13%。

需求不足、價格下跌已影響存儲芯片廠商的業(yè)績表現(xiàn)。

美光科技 2023 財年第二財季營收 36.9 億美元，同比下降 53%，凈虧損 23.1 億美元，計提庫存損失達 14 億美元；2023 年第一季度，三星電子營收 63.75 萬億韓元，同比減少 18.04%，凈利潤 1.57 萬億韓元，同比下降 86.13%，三星電子高管稱存儲芯片價格持續(xù)下滑及其導致的存貨跌價是公司該季利潤承壓的主要原因；今年一季度，存儲芯片廠商 SK 海力士凈虧損達 2.59 萬億韓元；今年一季度，主營存儲芯片封裝、設計等的江波龍（301308.SZ）也虧損 2.8 億元。

2022 年下半年起，陸續(xù)有存儲芯片廠商減產(chǎn)護盤。鎧俠宣布從 2022 年 10 月起減少日本兩座 NAND 閃存工廠的約 30% 晶圓生產(chǎn)量，美光宣布將其晶圓開工量減少約 20%， SK 海力士則宣布 2023 年資本支出將大幅縮減。

但短期的供應減少還未能讓價格企穩(wěn)。5 月 24 日，TrendForce 集邦咨詢分析師吳雅婷告訴時代周報記者，各原廠陸續(xù)減產(chǎn)之后，庫存略有下降，但仍落在高水位，造成今年第二季度 DRAM 和 NAND Flash 價格持續(xù)下跌。

強硬提拉存儲芯片價格成為另一種選擇。吳雅婷表示，今年一季度，原廠在 DRAM 和 NAND Flash 領域都面臨劇烈的營運利潤率虧損，其中 NAND Flash 更嚴重。因此，NAND 原廠開始收斂價格下探空間，今年下半年，晶圓價格有望持平，第四季度價格逐漸上漲。DRAM 價格在年底前仍將呈緩步下跌趨勢。

另一方面，雖然存儲芯片需求還未恢復至正常水平，但行業(yè)已現(xiàn)谷底回暖跡象。韓媒報道稱，據(jù)多位半導體和券商人士透露，三星電子第二季度 DRAM 芯片出貨量有望環(huán)比增長 15%-20%，SK 海力士第二季度出貨量環(huán)比增幅則有望達 30%-50%。

在廠商穩(wěn)定存儲芯片價格、需求出現(xiàn)回暖跡象情況下，存儲行業(yè)已可期待筑底反彈。

機會在哪里？

一方面是存儲芯片需求現(xiàn)回暖跡象，另外一方面，數(shù)據(jù)中心、AI 服務器、車規(guī)級存儲場景亦存在市場機會，分析人士認為，存儲器行業(yè)有望迎來拐點。疊加美光公司在華銷售的產(chǎn)品未通過網(wǎng)絡安全審查。國內(nèi)存儲芯片或迎來結(jié)構(gòu)性改善機會。

浙商證券引援 statista 數(shù)據(jù)稱，截至 2022 年第三季度，全球 DRAM 市場幾乎由三星、SK 海力士和美光壟斷，占據(jù)市場份額超 95%，NAND Flash 市場則由三星、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、海力士、美光和英特爾占據(jù)近 95% 市場份額。

國金證券研報稱，2021 年，全球存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈有超 185 家廠商，來自國內(nèi)的廠商數(shù)量占比高，但總體營收規(guī)模較小。國內(nèi)存儲廠商多而不強，具備做大做強的機遇，預計 2030 年中國廠商將會成為存儲產(chǎn)業(yè)鏈上不可忽視的重要力量。

江波龍在 2022 年年報中稱，公司 2022 年收入規(guī)模占同期全球市場規(guī)模約 1%，全球市場占有率很低，還有較大的成長空間。2022 年，北京君正（300223.SZ）DRAM 產(chǎn)品收入在全球市場中居第七位。兆易創(chuàng)新（603986.SH）也有 DRAM 和 NAND Flash 產(chǎn)品。

就美光銷售產(chǎn)品未通過網(wǎng)絡安全審查消息對公司業(yè)務的影響，北京君正和江波龍證券事務部相關負責人則向時代周報記者表示，不在電話里作回應或解釋，對后續(xù)增長潛力的業(yè)務也不便回應。

此前，江波龍曾在投資者互動平臺表示，美光是江波龍的上游主要存儲晶圓供應商之一，各自在存儲產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)位不同，不宜簡單進行比較。

利于存儲芯片及存儲器企業(yè)的消息還包括 AI 服務器等應用場景擴大。

信達證券近日發(fā)布研報稱，AI 服務器對 DRAM 和 NAND 均有更高的需求，AI 有望成為存儲需求長期增長的強勁驅(qū)動力，據(jù)美光測算，AI 服務器中 DRAM 數(shù)量是傳統(tǒng)服務器的 8 倍，NAND 是傳統(tǒng)的 3 倍。

江波龍在 2022 年年報中稱，全球數(shù)據(jù)中心加大投資拉動企業(yè)級存儲的需求，國產(chǎn)企業(yè)級存儲廠商發(fā)展迅速且空間廣闊，此外，汽車智能化程度加深，為車規(guī)級存儲帶來市場機遇。存儲器廠商朗科科技在年報中稱，人工智能、云計算和物聯(lián)網(wǎng)為智能終端帶來多元化的運用，存儲將直接受益于智能終端數(shù)量的增長，" 東數(shù)西算 " 工程和存儲安全需求為國產(chǎn)存儲產(chǎn)品帶來新機遇。

部分應用場景較廣的 DRAM 芯片需求有望增長。DRR5 是新一代 DRAM 存儲技術(shù)，性能高于 DRR4，在數(shù)據(jù)中心、AI 等場景有較大應用潛力，滲透率逐漸攀升。吳雅婷告訴時代周報記者，DDR5 由于需求增加，或造成價格緩跌或漲價的可能。

多個消息催化下，A 股存儲板塊近日走高。5 月 24 日，江波龍股價上漲 5.12%，睿能科技股價上漲 9.99%，恒爍股份上漲 4.25%，朗科科技上漲 20%。5 月 25 日，江波龍上漲 4.03%，兆易創(chuàng)新上漲 2.23%，萬得存儲器概念指數(shù)上漲 0.73%。