板塊輪動北向資金回流震蕩行情中把握結構性機會

2021-09-16 10:14:32來源：大眾證券報

15日，A股繼續調整，股指全天震蕩為主，但題材股炒作精彩紛呈。風力發電指數漲逾8%，鈦白粉、鋰電、新能源、磷化工等熱門板塊繼續受到資金熱捧，而水泥制造、醫療器械、白酒等藍籌股回調明顯。業內分析認為，目前市場仍是存量資金博弈，板塊輪動加快，結構性行情十分明顯，投資者應注意把控節奏，均衡配置。

板塊輪動北向資金回流

近日市場板塊輪動較快。周二興起的工業母機和華為鴻蒙概念迅速熄火，醫療板塊也僅超跌反彈一日便重歸跌勢。風力發電板塊15日大漲8.39%，引領新的炒作熱潮。板塊中金雷股份、雙一科技、金風科技、節能風電、中材科技、江蘇新能等12股漲停。

9月15日午間，金浦鈦業公告稱，公司銳鈦型和金紅石型鈦白粉銷售價格對國內客戶上調1000元人民幣/噸，對國際各類客戶上調150美元/噸。近兩日，龍佰集團、中核鈦白、安納達等主流鈦白粉廠家均公告上調主營產品價格，這已經是年內鈦白粉第八輪漲價。鈦白粉指數15日大漲5.77%，天原股份、金浦鈦業雙雙漲停。

此外，鋰電電解液、新能源、磷化工、光伏、特高壓、純堿等板塊熱度不減，繼續受到資金熱捧。新能源指數、鋰電電解液指數漲超5%，天際股份、江蘇國泰漲停。磷化工指數漲超4%，宏達股份、云圖控股、司爾特漲停。電源設備指數漲3.81%，新強聯大漲17.42%，運達股份漲12%，金風科技、日月股份、金辰股份、明陽智能等漲停。光伏指數漲3.44%，易成新能、中利集團、清源股份、拓日新能漲停。

而跌幅在前的是白酒、鴻蒙、飲料制造、水泥制造、工業母機、醫療器械等，指數跌幅均超2%。海螺水泥、上峰水泥跌超5%。心脈醫療、南微醫學、奧精醫療跌逾8%。五糧液下跌3.51%，股價再創階段新低，貴州茅臺跌2.49%。科藍軟件、誠邁科技、夢網科技等華為鴻蒙概念股均跌逾5%。

截至收盤，上證指數跌0.17%，報3656.22點;深證成指跌0.61%，報14536.31點;創業板指跌1.12%，報3200.40點。兩市成交總額13546億元。北向資金15日凈買入21.4億元，結束連續2日凈賣出。隆基股份、贛鋒鋰業、招商銀行分別獲北向資金凈買入9.34億元、7.24億元、4.51億元，而貴州茅臺凈賣出額居首，金額為8.71億元。

操作把控節奏均衡配置

兩市15日成交額13546億元，為連續41個交易日突破1萬億元。持續的高成交量也引發投資者對市場是否過熱的關注。中金公司分析認為，隨著股票市場本身的增值，以及近年IPO和再融資帶動上市公司數量和股本擴張，A股自由流通市值也逐年提升并已突破40萬億元。歷史上A股自由流通市值對應的換手率具有均值回歸的特征，以2.57%的歷史換手率均值所計算的理論成交額已突破1萬億元，其估計萬億元可能是A股成交的新均衡水平。

山西證券策略分析師麻文宇15日盤后分析認為：“周三兩市成交量雖維持在萬億元以上，但較前一日略有回落，周期板塊反彈幅度較此前有所降低，資金分歧較大，風險同時加大，未來市場或有風格切換。我們延續此前的整體策略建議，對于高位標的可逢高減倉，并逢低配置將有盈利修復的優質標的。目前A股整體估值依舊處于低位，科技行業持續維持高增速，消費題材雖然受到疫情影響但未來恢復空間較大，A股整體基本面支撐較強，指數長期震蕩向上走勢延續。”

近期市場板塊快速輪動，各板塊波動率加大，麻文宇預計未來這種情況還將持續。其認為，目前醫藥板塊處于筑底階段，市盈率已處于歷史低位，板塊長期邏輯不變，8月中西藥消費同比數據走闊，預計板塊震蕩休整后將迎來新一輪上漲，重點關注創新藥板塊和消費醫療板塊。另外，他建議投資者繼續關注軍工和化工板塊，涉及新能源產業鏈的標的將延續強勢。

由于今年成長板塊演繹已經較為充分，中金公司短期建議把控節奏，風格配置更均衡，適度增配估值不高，悲觀預期邊際改善的優質“老白馬”。行業配置上，其短期內建議投資者關注受益于供給溢價的化工板塊部分標的，均衡配置部分具備結構性成長特征的周期板塊標的，如有色金屬鋰、電解鋁、鈷等。(陳慧)

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