5 月 19 日下午，ST 康美（SH600518，股價 2.34 元，市值 324 億元。以下簡稱康美藥業）在廣東普寧總部召開 2022 年年度股東大會。2018 年下半年，康美藥業因財務造假被逼上生死邊緣，直到最近一年有了好轉的跡象。2023 年一季度，公司營收為 11.44 億元，同比增加 22.5%，虧損 5040.86 萬元，相比去年同期（虧損 1.11 億元）進一步收窄。

投資者最關心的問題莫過于康美藥業能否重回正軌，如果答案是確定的，管理層對重啟后的康美藥業有無規劃；如果沒有，公司是否有退市風險。在當天的股東大會后，康美藥業相關負責人向投資者（《每日經濟新聞》記者以投資者身份參會）回應了上述問題。

" 前兩年康美（因為造假危機）風雨飄搖，通過三年左右的時間，公司在規范治理、內控整改和子公司管控等取得了不錯的效果。" 該相關負責人說，經過外部審計機構評估，" 新 " 康美的內控已經達到申請撤銷其他風險警示的條件，公司已經向交易所提出申請。信用修復對企業的影響非常大，目前管理層把最主要的精力都放在內部戰略、經營業績、規范治理及子公司管控上。

(相關資料圖)

已申請 " 摘帽 "，過去三年一直在修復

《每日經濟新聞》記者注意到，在發布 2022 年年報及一季報當日，ST 康美還披露了申請撤銷其他風險警示的公告。天職國際會計師事務所（特殊普通合伙）對康美藥業 2022 年度內部控制進行審計，出具了標準無保留意見的內部控制審計報告，公司內部控制缺陷整改完成，內部控制運行有效。

康美藥業稱，截至公告披露日，公司因 2020 年度內部控制被出具否定意見的審計報告而觸及 " 其他風險提示 " 相應情形已消除，公司將按照相關規定向上交所申請撤銷 " 其他風險警示 " 的申請，如獲同意，公司股票簡稱將變為 " 康美藥業 "。

相關負責人表示，原來因為財務造假金融機構關閉了常規融資渠道，經過這幾年艱巨的內控整改、信用和品牌修復工作，目前銀行等金融機構逐漸重啟包括銀行承兌匯票等融資工具。集體訴訟判處天價罰款，一方面有利于緊盯關鍵少數打擊上市公司違規行為，提升整個上市公司規范治理，同時對公司董監高常規履職行為也有影響，影響保險公司承保公司的董監高責任險。"（如）摘帽成功對公司品牌和經營的信用修復非常有幫助，這三年一直在修復企業信用，外界也慢慢看到了康美在各級領導支持下取得的顯著變化。"

但記者也注意到，康美藥業還有諸多不確定性。2022 年年報顯示，公司期末預計負債約 9.81 億元，占總資產的 6.49%。主要系報告期公司根據法院一審判決結果，計提渤海國際信托股份有限公司與康美（亳州）華佗國際中藥城有限公司、亳州市新世界商貿有限公司等金融借款合同糾紛等案件預計負債所致。

長期應付款約 8.54 億元，同比增長 191.43%，主要系報告期內根據涉訴案件的進展情況，結合公司法律顧問的專業意見，因預計個別債權人涉及按上年重整計劃方案所認定的債務受償情況發生改變，故調整其有關受償資源的金額。

在 ST 康美主要負責人看來，康美必須從歷史問題帶來的影響中翻篇，這樣才能讓公司的未來走得更好。

此前，該人士曾對《每日經濟新聞》記者表示，去年一年總結下來，最艱難的階段已經過去，康美已經重新出發。對于當下的康美，緊抓中醫藥行業千載難逢的發展機會，做好內部資源融合、抓好主業發展才是最關鍵的，接下來才是改革的深水區，可能會有很多經營理念碰撞和改變、人員架構調整。

實際上，各方都非常關注康美藥業的重整。5 月 16 日，上交所向康美藥業發出問詢函，就公司年報中提及的經營活動現金流、涉訴事項、關聯交易、中藥城業務、毛利率及固定資產六方面發問，要求公司進一步補充披露相關信息，并請年審會計師發表意見。

圖片來源：每經記者金喆攝

三大主業能否重回巔峰？

從相關財務數據以及康美藥業近期的動向來看，公司正在逐步走上正軌?？得浪帢I相關負責人說，過往康美出問題在資本市場，不是經營業務層面，實際上康美的飲片質量、智慧藥房服務做得很扎實，一直作為行業龍頭，想做一些增量。

據其介紹，康美積極推進的破產重組工作包括兩方面：一是化解存量債務并適當剝離部分低效資產；二是引活水、做增量，光做到第一點肯定不行，關鍵是做增量。

記者在股東大會現場了解到，康美的業務涉及從上到下的全產業鏈，業態特別多，現在主要分為三大類，一是以中藥飲片為支撐的醫藥工業，二是中藥城、醫療配送為主的商業和貿易，三是智慧藥房為主體的醫療服務?，F在，治理層也是基于過往的規劃、分配，探討怎么重新去做盤活、優化。

康美藥業相關負責人對上述板塊的現狀和規劃進行逐一闡述：出事以前，" 康美 " 是國內飲片龍頭，巔峰時期公司營業收入過百億元，現在中藥飲片還是行業龍頭，只是絕對市場份額較巔峰期有變化，希望后續能進一步凸顯飲片龍頭的優勢；另外，原來飲片主要供應醫院，現在嘗試拓展到需求量更大的消費端和工業端；中藥城現在的創收模式比較單一、傳統，靠商鋪出租收租金，現在想結合中藥材貿易拓展供應鏈金融；智慧藥房方面，就是繼續做大體量、進入更多醫院，贏得規模優勢。

同時，康美在中藥材溯源體系上的布局和中藥飲片高質量的優勢，讓各方對康美的未來很有信心。康美有多個中藥材按 GAP 種植，加上與廣東農墾集團達成的南藥藥材種植合作，這在行業里是非常稀缺的，溯源體系和 GAP 種植事關中藥材質量，全產業鏈質量管控體系從源頭上可以解決中藥材基源、摻雜、農殘重金屬超標等問題，疫情防控政策調整后，人們更重視健康養生、也更注重中藥材品質，這些高需求都與康美目前在做的事業相匹配。

康美藥業主要負責人對《每日經濟新聞》記者表示，希望新康美能盡快以更規范的經營、更實際的業績和更多地助力中醫藥高質量發展重回人們視野，不要因為經歷了波折就在行業內受影響，要展示出行業龍頭的擔當。" 不管怎么講，康美在行業內是頭部企業，特別是中藥飲片，龍頭地位對中醫藥高質量發展的貢獻還是要發揮出來，才能維持行業龍頭位置。"

每日經濟新聞