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財聯社 5 月 23 日訊（編輯 史正丞）美國當地時間周一開盤后，醫藥板塊出現異動，原因是輝瑞 GLP-1 受體激動劑 Danuglipron 的二期雙盲試驗完整報告出爐。數據顯示，與當前市場的 " 網紅藥 " 諾和諾德的司美格魯肽（Ozempic/Wegovy）相比，輝瑞新藥展現出更快起效的潛力。（來源：JAMA）

需要說明的是，相關結果曾在去年的醫學會議中展示過，但經過同行評審的論文直到周一才在《美國醫學會雜志》上刊登。即便如此，資本市場依然給予熱烈反應，2100 億美元市值的輝瑞直線拉漲近 4%。近半年來，輝瑞股價一直受到疫苗銷售收入下滑的拖累。

（輝瑞分鐘線圖，來源：TradingView）

根據完整公開的二期試驗數據，總共有 411 名二型糖尿病患者入組，每天服用兩粒 Danuglipron 或安慰劑。2.5 毫克至 120 毫克的版本均顯示出血糖下降的效果，但論減重，120 毫克版本的受試者在服用 16 周后平均減掉 10 磅（4.6 千克）的體重。作為目前已經上市的爆品，諾和諾德的 Ozempic 此前在三期試驗數據中報告稱，1mg 注射版本的藥物在 30 周后平均減重 9.9 磅?；颊咝枰恐苓M行一次注射。

（來源：JAMA）

這一數據也展現 GLP-1 類療法的提升潛力——在更短的時間內起效，而且不需要注射給藥。從作用原理上來看，這些藥物模仿腸道中產生的 GLP-1 激素，向大腦發出已經 " 吃飽 " 的信號。同時由于這款藥物能鼓動胰臟生產更多的胰島素，對于二型糖尿病患者控制血糖也有裨益。

近幾年來，隨著一眾好萊塢明星、社交媒體網紅，以及知名科技富豪馬斯克都在使用這款藥物，以至于諾和諾德不得不控制接納新患者，以保證治療中的患者不斷藥。持續的熱度也推動諾和諾德股價走強，過去 3 年時間翻了足足 4 倍，市值也達到 3800 億美元。

（諾和諾德周線圖，來源：TradingView）

股價反應的正是這款藥物的無限 " 錢景 "。根據美國國立衛生研究院的統計，該國每 5 個成年人中就有兩人超重，同時每 11 個成年人中就有 1 人嚴重肥胖。

GLP-1 藥物的誕生，也令 " 藥物減肥 " 重新走上了臺面。不過許多衛生專家也提出警告稱，許多媒體將這類藥物吹捧成 " 減重神藥 "，背后也隱含著將減重理想化的風險，恐進一步推動錯誤且危險的飲食文化。

與許多減重措施類似，許多使用 GLP-1 藥物的患者也報告停藥后體重 " 不受控反彈 " 的情況。對此，醫藥公司也搬出了減肥界老生常談的常識。

諾和諾德全球藥物發現高級副總裁 Karin Conde-Knape 表示，停藥后的反彈也取決于個人，如果患者保持（服藥時）相同的攝入量和運動量，那么體重也能維持，但如果患者開始 " 吃得更多 "，體重控制不住也在情理之中。

根據既往對于減肥藥的研究，絕大多數患者因服藥掉的秤會在 5 年內長回來，其中 2-3 年就會胖回來一半。而有些人最終也會變得更胖。Conde-Knape 在今年 3 月提及，現有的試驗也顯示使用 Ozempic 的患者會出現類似的體重反彈。