今年以來，中小銀行在A股市場的入局并不算樂觀。從廈門農商行主動撤回A股IPO申請，到大豐農商行發審會被否，中小銀行的上市之路，似乎走到了一個拐點。仍有10家銀行在排隊候場。

統計顯示，截至目前，還有10家銀行在排隊等候A股上市，包括4家城商行，6家農商行。其中亳州藥都農商行、江蘇海安農商行、江蘇昆山農商行、湖州銀行擬闖關上交所主板IPO。安徽馬鞍山農商行、東莞銀行、廣東南海農商行、廣東順德農商行、廣州銀行、重慶三峽銀行擬申請在深交所主板上市。

從10家中小銀行的受理進度來看，亳州藥都農商行受理時間最早，為2018年3月22日，至今已排隊四年有余。受理時間最近的三峽銀行，也已候場近兩年。

優質的經營數據，勢必會為上市之路添幾分勝算。那么，這10位“候選人”的經營業績表現如何?

截至目前，這10家銀行均發布了2021年年報。營業收入方面，2021年除了馬鞍山農商行下降1.53%、昆山農商行微降0.93%以外，其余8家銀行同比增長。值得注意的是，順德農商行2020年營業收入同比大幅下降25.85%，今年營收回暖，同比猛增32.48%，基本回升至2019年水平。

凈利潤方面，8家銀行同比增長，2家銀行同比下降，相較于2020年呈現同比增長和下降的銀行各占5成的情況，可見“候選人們”的盈利水平整體回升，“盈利焦慮”有所緩解。值得注意的是，2020年10家銀行中順德農商行凈利潤降幅最大，達到26.72%，而今年大幅回升29.67%。

對于中小銀行營收和凈利波動較大，急升急降的情況會對IPO征程造成何種影響這一問題，某投行人士表示，“業績不平穩、波動大，可能會被監管問詢。”

不良貸款率方面，除1家銀行未披露2021年數據以外，資產質量穩定性相比去年有一定波動。2020年，有8家銀行資產質量呈現穩中向好的局面，不良貸款率有不同程度的壓降，而2021年，該數字銳減至4家。值得注意的是，亳州藥都農商行的不良率繼2020年同比大增0.53個百分點之后，2021年繼續大幅攀升0.65個百分點，是排隊A股IPO中不良率最高的銀行，以及唯一一家超過2%的銀行。

從撥備覆蓋率情況來看，除2家銀行未披露2021年數據以外，所有銀行均超過監管標準150%，有6家銀行呈現上升態勢。其中，昆山農商行撥備覆蓋率更是高達648.8%，同比上升121.59個百分點，并超過監管標準3倍有余。撥備覆蓋率上升幅度較大的還有重慶三峽銀行，達30.03個百分點。同時需要注意，有2家銀行表現出下降趨勢，其中南海農商行下降17.59個百分點，廣州銀行更是驟降52.32個百分點，成為已披露數據的8家銀行中撥備覆蓋率最低的銀行，但仍高于監管要求。

“長線作戰”下如何破解“夜長夢多”

由于A股IPO審核嚴格，排隊等候是“長線作戰”，因而不可避免地“夜長夢多”。由于監管政策的調整和銀行經營情況的波動，此時符合要求的指標，可能彼時無法達標，這種波動在中小銀行身上體現得尤為明顯，因此也給上市之路增加了一些變數。這該如何破解?

業內人士建議，首先要未雨綢繆，超前謀劃。排隊IPO前，銀行應梳理自身問題，按照上市相關規定進行自我對照，有問題“立查立改”，以便后續流程順暢。顯然，股權結構清晰、內部治理完善且經營穩健、競爭力強的中小銀行，上市相對會較為順利。此外，還應拓寬多種渠道，尋找多元化的融資路徑。

某上市城商行戰略發展部相關負責人表示，IPO聘請的中介機構經驗豐富，會進行股權及經營方面的全面診斷，很多事項可以盡早準備。

“在準備期內，要著力化解風險，重大的財務問題、資產質量問題，包括股權、公司治理架構方面的問題，解決得差不多了，再去申報。”該人士表示，根據“三年一期”等情況，或許還有反饋問題、再整改、說明的過程，也需要時間。“這個時間可能會很長，比如到了半年、到年末，要更新申報資料的數據。進入軌道后，有些公司沒挺過這個反復的過程，沒熬到上會的那一天，就已經出現了很多不確定因素。”

其次在申報期間，以審慎經營為重。“少做敏感的業務，比如重大資產重組，股權變更等。”上述人士提醒。