在不斷發(fā)力基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)的同時(shí)，銀行對(duì)基金代銷(xiāo)渠道的合規(guī)性建設(shè)也在強(qiáng)化。10月24日，興業(yè)銀行發(fā)布公告表示，將于11月8日起在基金定投扣款時(shí)增加風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配判斷，若客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果已失效或與擬定投的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配，系統(tǒng)將不會(huì)進(jìn)行扣款。

增加風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)判斷

繼國(guó)有大行之后，股份制銀行也進(jìn)一步加強(qiáng)了基金銷(xiāo)售適當(dāng)性管理。興業(yè)銀行發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整基金定投業(yè)務(wù)規(guī)則的公告》指出，為加強(qiáng)銷(xiāo)售適當(dāng)性管理，保護(hù)投資者權(quán)益，該行將于11月8日起調(diào)整基金定投業(yè)務(wù)規(guī)則。

從調(diào)整內(nèi)容來(lái)看，此次興業(yè)銀行擬在基金定投扣款時(shí)增加風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配判斷，若客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果已失效或與擬定投的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配，該行系統(tǒng)將不會(huì)進(jìn)行扣款，直至客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果恢復(fù)有效且與擬定投的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配。單筆定投委托連續(xù)3次扣款失敗，則該筆定投委托失效。

加強(qiáng)基金銷(xiāo)售適當(dāng)性管理，增加風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)此前已有相關(guān)案例。今年8月，交通銀行曾發(fā)布《關(guān)于更新基金定投類(lèi)業(yè)務(wù)協(xié)議及快溢通業(yè)務(wù)升級(jí)》的公告稱(chēng)，自9月5日起在基金定投扣款、快溢通自動(dòng)轉(zhuǎn)入扣款發(fā)起時(shí)增加風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)判斷，若客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果有效期屆滿或與擬購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配，系統(tǒng)將不會(huì)進(jìn)行扣款。

在光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華看來(lái)，部分銀行陸續(xù)出臺(tái)政策措施，加強(qiáng)基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)合規(guī)方面建設(shè)，主要是近年來(lái)國(guó)內(nèi)強(qiáng)化監(jiān)管，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，國(guó)內(nèi)銀行金融機(jī)構(gòu)整體經(jīng)營(yíng)合規(guī)和投資者權(quán)益保護(hù)意識(shí)在快速提升;國(guó)內(nèi)基金業(yè)發(fā)展迅速，銀行也在積極發(fā)力代銷(xiāo)業(yè)務(wù)，銀行金融機(jī)構(gòu)也需要加快提升專(zhuān)業(yè)服務(wù)水平和風(fēng)控能力。

加碼基金定投風(fēng)控

相較于一次性投資，基金定投可以通過(guò)平攤成本和長(zhǎng)期的復(fù)利來(lái)實(shí)現(xiàn)收益的最大化，避免追漲殺跌等情緒性交易帶來(lái)的損失。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在基金定投過(guò)程中，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配限制投資者購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的銀行依舊是少數(shù)，但為了明示風(fēng)險(xiǎn)，已有不少銀行在扣款之前“彈出”風(fēng)險(xiǎn)提示提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

如某股份制銀行基金定投專(zhuān)區(qū)為投資者展示了股票、混合、債券、貨幣、指數(shù)等多類(lèi)基金產(chǎn)品，在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的過(guò)程中，若投資者風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配，該行會(huì)“彈出”超風(fēng)險(xiǎn)及高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品定投確認(rèn)書(shū)提醒投資者：是否對(duì)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)有足夠了解，是否知曉產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)超出銀行對(duì)投資者本人當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的能力。同時(shí)，該行還會(huì)提醒投資者應(yīng)充分閱讀產(chǎn)品合同、招募說(shuō)明書(shū)等法律文件及相關(guān)公告，充分了解該投資行為的全部風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)率、產(chǎn)品開(kāi)放期等要素。

中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示，做好風(fēng)險(xiǎn)提示是投資者適當(dāng)性制度的一個(gè)重要體現(xiàn)，也是基金等金融銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)以身作則，落實(shí)相關(guān)監(jiān)管部門(mén)保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的重要舉措，這些舉措會(huì)使得投資者在確定自身風(fēng)險(xiǎn)的前提下審慎投資。

據(jù)了解，此舉也符合監(jiān)管要求，根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開(kāi)募集證券投資基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》，基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定了解投資人信息，堅(jiān)持投資人利益優(yōu)先和風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，根據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力銷(xiāo)售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品，把合適的基金產(chǎn)品銷(xiāo)售給合適的投資人。

落實(shí)好投資者適當(dāng)性管理

一直以來(lái)，基金銷(xiāo)售中的合規(guī)展業(yè)都是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)，針對(duì)銀行基金代銷(xiāo)的監(jiān)管也呈現(xiàn)趨嚴(yán)之勢(shì)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，已有多家銀行因基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)違規(guī)被監(jiān)管“點(diǎn)名”。具體違規(guī)緣由主要包括：部分分支機(jī)構(gòu)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人未取得基金從業(yè)資格、部分客戶在購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品時(shí)，未對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，未提出明確的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)，在基金銷(xiāo)售過(guò)程中，基金銷(xiāo)售人員向個(gè)別投資者就不確定事項(xiàng)提供確定性的判斷等多種。

接下來(lái)，銀行應(yīng)如何進(jìn)一步強(qiáng)化銷(xiāo)售適當(dāng)性管理，制定更為細(xì)化的措施保護(hù)投資者利益才是重中之重。周茂華認(rèn)為，接下來(lái)應(yīng)不斷強(qiáng)化監(jiān)管，推動(dòng)銀行落實(shí)好投資者適當(dāng)性管理，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)不斷提升專(zhuān)業(yè)化服務(wù)能力等。例如，提醒投資者關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)匹配，保護(hù)投資者合法權(quán)益;尤其在市場(chǎng)波動(dòng)較大情況下，有助于減少機(jī)構(gòu)與投資者潛在糾紛。 宋亦桐