資深互聯(lián)網(wǎng)觀察家，長期致力于中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)研究。

接連遭受了“暫停俄羅斯服務(wù)致使用戶負(fù)增長”“首個奧斯卡最佳影片獎被蘋果搶走”幾個污點(diǎn)事件后，市場將壓抑已久的怒火集中砸向Netflix(奈飛)。

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2022年4月20日，1季度財報發(fā)布后，奈飛開盤一路大跌，最終收跌35.12%，單日市值蒸發(fā)超過500億美元。

500億美元不是小數(shù)目，全球絕大部分的上市企業(yè)市值都沒有500億美元。

Netflix的墻還沒有倒，已遭眾人推。有觀點(diǎn)認(rèn)為，奈飛估值已經(jīng)邏輯坍塌，后續(xù)已無繼續(xù)增長希望;還有觀點(diǎn)認(rèn)為，昨夜今晨多家科技股出現(xiàn)了下跌，也應(yīng)該讓奈飛背鍋，是Netflix帶崩了整個科技板塊;我有一位朋友甚至認(rèn)為，隨著TikTok等短視頻平臺崛起，侵蝕了長視頻生存空間，無論美國還是中國，未來長視頻已無發(fā)展空間。

Netflix的估值邏輯真的崩塌了嗎?流媒體長視頻付費(fèi)模式還有增長空間嗎?關(guān)于這些問題，日前我接受了國際金融報等媒體采訪，談了一些觀點(diǎn)和看法。

現(xiàn)在，我把這些提問和回答分享出來。

問題一：流媒體紅利結(jié)束了嗎?付費(fèi)用戶增長到天花板了嗎?

答：流媒體視頻行業(yè)紅利還有，只是競爭更加激烈，幾年前談到流媒體仿佛只有Netflix，但現(xiàn)在有迪士尼、蘋果、亞馬遜等多家超級巨頭一同在這個行業(yè)內(nèi)競爭，全球流媒體行業(yè)未來發(fā)展仍有很大的空間，遠(yuǎn)沒有達(dá)到天花板。

在Netflix用戶增長放緩或者下滑的同時，行業(yè)還在向前發(fā)展。

Disney+僅用了8個多月時間就實現(xiàn)了吸引6000萬付費(fèi)用戶的目標(biāo)，截至去年底，Disney+的用戶更突破了1.2億;亞馬遜視頻Amazon Prime Video全球訂閱用戶數(shù)破2億，已經(jīng)和Netflix來到同一級別;蘋果雖然沒有官方公布數(shù)據(jù)，但根據(jù)各方數(shù)據(jù)綜合來看，Apple TV+ 估計至少有4000萬訂閱用戶。

這些數(shù)據(jù)都在說明，分蛋糕的巨頭更多、更強(qiáng)了。

反過來看，這么多巨頭愿意投入資源和資金加碼流媒體付費(fèi)賽道，不也印證了這個行業(yè)依然在向前發(fā)展么?不也印證了這個行業(yè)沒有到天花板嗎?

問題二：Netflix近期利空消息頻出，先是奧斯卡最佳影片獎被蘋果搶走，隨后財報顯示用戶首次負(fù)增長，隨之股價暴跌。今后，面對蘋果、亞馬遜、迪士尼的競爭，Netflix還有機(jī)會嗎?

答：先來說奧斯卡獎，蘋果的《健聽女孩》雖然拿下了最佳影片獎，但過去幾年奧斯卡獎提名最多的企業(yè)依然是Netflix。今年Netflix成為奧斯卡最大提名贏家，《犬之力》等一共拿到了驚人的27項提名，位居所有電影公司第一名。

多年來，由Netflix出品的影片共獲得了116次奧斯卡獎項提名，并最終拿到了其中的16個獎項。綜合來看，Netflix依然是流媒體頭號種子，無論口碑還是收入。

至于用戶下滑，是Netflix為了秉承所謂政治正確立場，在俄烏沖突開始后主動拋棄了70萬俄羅斯用戶。如果算上這70萬俄羅斯用戶，那么1季度Netflix用戶依然是正增長。PS：當(dāng)初，有人笑話俄羅斯財富被西方勢力和華爾街無差別做空、收割，現(xiàn)在華爾街的投資人遭到了反噬，一個Netflix公司就讓投資人一夜之間損失幾百億美金，蒼天饒過誰。

當(dāng)然，不可否認(rèn)隨著蘋果、亞馬遜、迪士尼等巨頭入局，Netflix遭受了比過往更大的發(fā)展壓力，相比之下，蘋果、亞馬遜等競爭對手財大氣粗，可以“花錢買時間”。對于現(xiàn)在的Netflix，資本市場悲觀情緒蔓延，市值已經(jīng)由高峰期的3000億美元，跌到如今的1000億美元。

即便如此，Netflix依然有競爭優(yōu)勢。在當(dāng)前主流的全球流媒體競爭中，Netflix有先發(fā)優(yōu)勢，更早地探索出通過精品化制作帶動用戶消費(fèi)、用戶消費(fèi)提升給內(nèi)容制作提供資金的發(fā)展路徑，而且Netflix有更強(qiáng)大的歷史積累和品牌積累，制作經(jīng)驗也更豐富。Netflix持續(xù)、穩(wěn)定輸出精品內(nèi)容的能力也更強(qiáng)，服務(wù)消費(fèi)者的能力自然也更強(qiáng)。

總的來說，市場是多元的、開放的，可以同時容納多家流媒體平臺一同發(fā)展。

問題三：TikTok以橫掃之勢積累了10億月活用戶，搶走了所有長視頻/流媒體的風(fēng)頭，未來是短視頻的天下嗎?

答：不是!

20年前，消費(fèi)者通過電腦看電影/視頻開始流行，有人斷言傳統(tǒng)電影院會消亡，結(jié)果20年過去了，網(wǎng)絡(luò)視頻的確高速發(fā)展了，但傳統(tǒng)電影院也在持續(xù)增長，疫情前每年有400多億美元票房。

同樣，短視頻和長視頻各自能滿足用戶在不同場景的觀看需求，誰也無法取代誰。甚至，某種程度上來看二者是一種互補(bǔ)關(guān)系，而不是沖突關(guān)系。前不久，搜狐視頻(長視頻)和抖音(短視頻)達(dá)成合作，反映了長短視頻正在尋找合作增長共識，這種共識還會持續(xù)深化。

短視頻不會干掉長視頻，一個證據(jù)在于，包括快手、抖音等為代表的短視頻平臺，一個個都在加速布局長視頻賽道，不也證明了這個邏輯嗎?YouTube也早已允許用戶發(fā)布15分鐘的較長視頻，與此同時，TikTok布局長視頻的傳言聲音四起，引發(fā)了市場無限遐想。

總之，鷹擊長空，魚翔淺底，萬類霜天競自由! 市場和用戶需求是多元的，必然帶來多元的供給。

PS：本文作者丁道師，現(xiàn)已在蜻蜓FM開通《丁道師雜談》頻道，歡迎大家點(diǎn)擊原文鏈接，收聽音頻版的內(nèi)容。

丁道師

2005年首次提出“自由媒體人”概念，隨后簡稱為自媒體，影響至今。

2011年，丁道師加盟速途網(wǎng)絡(luò)，先后擔(dān)任速途專欄主編，速途執(zhí)行總編輯兼速途研究院院長等職。

2014年丁道師作為自媒體代表，牽頭起草《中國自媒體的自律規(guī)范》，并在網(wǎng)信辦座談會上分享，引發(fā)廣泛關(guān)注。

現(xiàn)在是企鵝號、一點(diǎn)資訊、百度百家、今日頭條、艾瑞專欄、雪球財經(jīng)等主流科技媒體和新聞客戶端的專欄作家。

本文首發(fā)于微信公眾號：丁道師。文章內(nèi)容屬作者個人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。