3月1日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%，較1月上升0.1個(gè)百分點(diǎn);非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為51.6%，比1月上升0.5個(gè)百分點(diǎn);2月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為51.2%，高于1月0.2個(gè)百分點(diǎn);三大指數(shù)均保持在榮枯線之上，景氣水平總體穩(wěn)中有升。

“制造業(yè)PMI自2021年3月達(dá)到51.9%的高點(diǎn)之后，連續(xù)7個(gè)月下跌，9-10月均位于景氣區(qū)間50%以下，11月反彈至今已連續(xù)4個(gè)月位于景氣區(qū)間。”中郵證券宏觀策略分析師魏大朋3月1日在接受《大眾證券報(bào)》記者采訪時(shí)表示道，“新訂單指數(shù)率先反彈，有望向生產(chǎn)上游傳導(dǎo)。”

從制造業(yè)PMI指數(shù)的構(gòu)成上看，在5大構(gòu)成項(xiàng)中，生產(chǎn)指數(shù)較1月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)至50.4%，受春節(jié)假日因素影響，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動擴(kuò)張放緩;新訂單指數(shù)較上月上升1.4個(gè)百分點(diǎn)至50.7%，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供貨商配送時(shí)間指數(shù)等3個(gè)構(gòu)成項(xiàng)保持在榮枯線之下，其中，從業(yè)人員指數(shù)環(huán)比回升0.3個(gè)百分點(diǎn)至49.2%，供貨商配送時(shí)間指數(shù)環(huán)比回升0.6個(gè)百分點(diǎn)至48.2%。

“與1月份相比，PMI構(gòu)成指數(shù)中，新訂單指數(shù)增長最大，增長1.4個(gè)百分點(diǎn);其次為供應(yīng)商配送時(shí)間，增長0.6個(gè)百分點(diǎn);原材料庫存下降，指數(shù)下降1個(gè)百分點(diǎn);生產(chǎn)指數(shù)下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，主要為受春節(jié)假期影響，生產(chǎn)活動擴(kuò)張放緩。PMI自2021年10月觸底反彈以來，漲幅最大的指數(shù)分別為生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)。新訂單的率先反彈，將不斷向上游傳導(dǎo)，帶動PMI進(jìn)一步上行。”魏大朋進(jìn)一步分析指出。

此外，2月大、中、小企業(yè)PMI分別為51.8%、51.4%和45.1%。其中，大、中企業(yè)較上月分別抬升0.2個(gè)百分點(diǎn)和0.9個(gè)百分點(diǎn)，小企業(yè)較上月繼續(xù)回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。

非制造業(yè)方面，土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為58.6%，較1月大幅抬升8.9個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)超季節(jié)性表現(xiàn)，建筑業(yè)景氣水平顯著提升。2月服務(wù)業(yè)PMI為50.5%，較1月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢。

魏大朋表示：“去年下半年尤其是11月份以來，穩(wěn)增長政策力度不斷加碼，積極的財(cái)政政策在一季度逐步發(fā)力，寬松的信貸環(huán)境為制造業(yè)投資提供了穩(wěn)定的資金支持，制造業(yè)景氣程度有望進(jìn)一步提升。需關(guān)注能源價(jià)格短期內(nèi)不具備下降條件，有色及黑色金屬當(dāng)前價(jià)格在高位運(yùn)行，糧食價(jià)格上漲預(yù)期增強(qiáng)，將對制造PMI中價(jià)格指數(shù)產(chǎn)生帶來什么影響。”

東北證券首席宏觀分析師沈新鳳則認(rèn)為，2月PMI指數(shù)亮點(diǎn)頗多，多指標(biāo)有超季節(jié)性上行，穩(wěn)增長言行一致，效果逐漸落地，經(jīng)濟(jì)動能正在企穩(wěn)修復(fù)。往后看，更大力度的減稅降費(fèi)政策和結(jié)構(gòu)性貨幣寬松將成必選項(xiàng)，而降準(zhǔn)降息等總量貨幣政策仍有空間。伴隨著財(cái)政發(fā)力效果的持續(xù)落地，我們預(yù)計(jì)，一季度末至二季度，中國經(jīng)濟(jì)將逐漸企穩(wěn)，基數(shù)效應(yīng)下，全年走勢前低后高。(劉揚(yáng))