周二，三大股指早盤探底回升，隨后震蕩上揚(yáng);創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)相對疲弱，午后一度下探翻綠;兩市成交約8300億元，北向資金大幅凈流入超70億元。

市場人士認(rèn)為，滬深兩市反彈，但成交額繼續(xù)萎縮，目前大盤是休整不是二次探底。市場靜候周四的美聯(lián)儲加息，如果低于100基點(diǎn)就是利好。擇股可從業(yè)績表現(xiàn)出發(fā)，關(guān)注中報(bào)以及三季報(bào)業(yè)績超預(yù)期，且估值水平處于合理區(qū)間的板塊。另外，部分前期跌幅較大的消費(fèi)股具備低吸機(jī)會。

市場靜候美聯(lián)儲加息

周二，三大指數(shù)集體上漲，從指數(shù)上看，擺脫了低迷情緒，縮量快速調(diào)整，沒有出現(xiàn)恐慌性的踩踏，對于大盤的回暖是有利的。不僅指數(shù)回升，賽道方面像汽車零部件、光伏設(shè)備、數(shù)字貨幣都走得比較強(qiáng)。

截至收盤，上證綜指上漲0.83%，報(bào)3277.44點(diǎn);深證成指上漲0.95%，報(bào)12408.56點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲0.31%，報(bào)2713.46點(diǎn)。滬深兩市3423家上漲，1228家下跌。兩市7月26日成交總額8341億元。兩市共有86只股票漲幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。7月26日北向資金合計(jì)凈流入72.57億元。其中，滬股通凈流入50.72億元，深股通凈流入21.85億元。

粵開證券認(rèn)為，當(dāng)前市場波動行情主要受三方面因素影響，靜待政策紅利及增量資金合力促發(fā)的新一輪趨勢性機(jī)會，短期優(yōu)先關(guān)注確定性較強(qiáng)的板塊，配置方面關(guān)注兩條主線。第一，關(guān)注中報(bào)業(yè)績超預(yù)期板塊投資機(jī)會。從目前中報(bào)業(yè)績預(yù)告披露情況來看，基礎(chǔ)化工、電子、電力設(shè)備等板塊的業(yè)績確定性相對更強(qiáng)。后續(xù)盈利能力有望成為市場的重要驅(qū)動力，擇股從業(yè)績表現(xiàn)出發(fā)，關(guān)注中報(bào)以及三季報(bào)業(yè)績超預(yù)期，且估值水平處于合理區(qū)間的板塊。第二，部分前期跌幅較大的消費(fèi)股具備低吸機(jī)會。可以關(guān)注近期調(diào)整幅度較大的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)標(biāo)的。

市場人士謝后勤認(rèn)為，如果只是拉動房地產(chǎn)這類的權(quán)重把指數(shù)拉起來，很難帶動人氣，但是賽道股回暖是能夠迅速的制造賺錢效應(yīng)，激活市場做多的人氣，吸引更多場外資金的進(jìn)場。周四凌晨美聯(lián)儲將議息，預(yù)計(jì)本周下半周將會迎來重要變盤節(jié)點(diǎn)。伴隨著下半年刺激經(jīng)濟(jì)的政策出臺，新老基建、綠色智能家電以及科技創(chuàng)新的半導(dǎo)體芯片、汽車產(chǎn)業(yè)鏈等方向會有更多投資機(jī)會。

地產(chǎn)股連續(xù)上漲

板塊方面，地產(chǎn)股已連續(xù)兩個(gè)交易日表現(xiàn)活躍，陽光城再度漲停，嘉凱城、三湘印象、皇庭國際、中交地產(chǎn)等漲停。汽車板塊走好，新朋股份、江淮汽車、嶸泰股份、泉峰汽車、襄陽軸承等漲停。新冠概念及猴痘概念股的走低，拖累醫(yī)藥生物板塊逆市下跌，華潤雙鶴、奧翔藥業(yè)跌停，拓新藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等跌超5%。環(huán)保股一度走弱，超越科技跌超6%，仕凈科技、華宏科技、惠城環(huán)保等跌超2%。

英大證券李大霄表示，周二上午9：56分開始，大盤在久未表現(xiàn)的地產(chǎn)股的帶動下，突然向上突破，截至收盤，大漲27點(diǎn)，收復(fù)120天均線，成交8300億元，外資流入約73億元，漲跌比例超3:1，大盤異動特別是地產(chǎn)異動值得我們高度重視。房地產(chǎn)包括上下游占整個(gè)經(jīng)濟(jì)總量接近30%，是占比最大當(dāng)之無愧的支柱產(chǎn)業(yè)，也是居民消費(fèi)最大的領(lǐng)域，這也是一個(gè)基本事實(shí)，欲有效啟動消費(fèi)，離不開房地產(chǎn)。特別是民營房地產(chǎn)企業(yè)遇到的困難，民營企業(yè)占比高達(dá)70%，行業(yè)整體性風(fēng)險(xiǎn)急需立即解決和立即應(yīng)對。我們欣喜地看到，近期中國證監(jiān)會、發(fā)改委、全國工商聯(lián)三部門發(fā)布了《關(guān)于推動債券市場更好支持民營企業(yè)改革發(fā)展的通知》(簡稱《通知》)，明確要推動債券市場更好支持民營企業(yè)改革創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級、健康發(fā)展。這政策方向正確，無疑是重大利好消息。除呼吁取消預(yù)售制外，呼吁更加強(qiáng)有力的有效的扶持政策出臺。市場靜候周四公布的美聯(lián)儲加息結(jié)果，如果低于100基點(diǎn)就是利好。

大盤處于休整階段

國泰君安表示，近期指數(shù)展開持續(xù)盤整，一方面在于疫情反復(fù)對市場情緒的擾動;另一方面對于海外流動性收緊的擔(dān)憂也在持續(xù)升溫。7月21日歐央行已超預(yù)期加息50bp，市場普遍預(yù)期7月27日美聯(lián)儲大概率仍將加息75bp，短期可等待消息面的明朗。

對于中線走勢，國泰君安認(rèn)為，A股向好趨勢不變，可趁指數(shù)盤整逢低布局。投資者對經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的信心增強(qiáng)。指數(shù)短期震蕩盤整之后有望重拾升勢。關(guān)注成長與消費(fèi)主線。新能源汽車、光伏、鋰電池等成長股調(diào)整之后仍是上車的主要方向。另外大消費(fèi)板塊也可適當(dāng)關(guān)注，隨著后續(xù)疫情形勢的好轉(zhuǎn)，未來線下消費(fèi)場景相關(guān)板塊彈性更優(yōu)，白酒、醫(yī)療服務(wù)、CXO等消費(fèi)醫(yī)藥等賽道龍頭股也可在回調(diào)中逢低布局。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，關(guān)于4月底到7月初的上漲，樂觀的投資者覺得是反轉(zhuǎn)，悲觀的投資者覺得是反彈，由此推演出三種上漲完成后的結(jié)局：技術(shù)性休整、二次探底和創(chuàng)新低。熊市大反彈或大反轉(zhuǎn)后，后續(xù)回撤的力度，取決于經(jīng)濟(jì)下滑的速度和是否有極端利空沖擊。如果經(jīng)濟(jì)下滑速度比之前熊市期間的下滑速度放慢，則回撤幅度往往較小;如果出現(xiàn)極端、且?guī)缀鯖]有歷史經(jīng)驗(yàn)對比的利空，則指數(shù)可能會二次探底;如果經(jīng)濟(jì)下滑速度很快，相比之前熊市，沒有任何放慢，則指數(shù)還有可能創(chuàng)新低。

7月的調(diào)整，時(shí)間上是因?yàn)楣墒羞M(jìn)入了中報(bào)披露期，直接的利空是房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)回落、海外經(jīng)濟(jì)偏弱，但由于這些負(fù)面因素并沒有讓這一次的經(jīng)濟(jì)擔(dān)心超過4月之前，所以大概率只是休整。休整過后，8-9月，市場依然有進(jìn)一步上漲的動力，私募倉位還未補(bǔ)完、政策預(yù)期樂觀、國內(nèi)利率低。四季度之后，隨著穩(wěn)增長效果和疫后恢復(fù)效果明朗，市場才會進(jìn)入偏弱的震蕩。從基金的最新倉位數(shù)據(jù)分析，基金在二季度加倉了消費(fèi)和新能源，減倉了金融和地產(chǎn)。(黃都)