中秋節(jié)后首個(gè)交易日，A股高開后震蕩，絲毫沒有受到假日期間A50期指小幅調(diào)整影響。外圍市場(chǎng)方面，美股四連漲，美元指數(shù)高位回落;國(guó)內(nèi)方面，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施出臺(tái)，8月金融數(shù)據(jù)回暖。9月13日兩市成交額再度萎縮，北向資金凈買入近40億元。截至收盤，上證綜指上漲0.05%，報(bào)3263.8點(diǎn);深證成指上漲0.38%，報(bào)11923.47點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲0.09%，報(bào)2550.63點(diǎn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前是A股處于重要的底部，投資者在震蕩中可做兩手準(zhǔn)備。

震蕩中做兩手準(zhǔn)備

周二，A股小幅高開后震蕩整理。早盤滬深兩市在大金融、大消費(fèi)帶動(dòng)下震蕩攀升。午后股指窄幅震蕩最終收漲，但成交額仍低于8000億元。兩市2560只股票上漲，2140只股票下跌，平盤有188只股票。滬深兩市成交總額7713億元，較上一交易日減少83億元。

盤面上，貴金屬、采掘行業(yè)、航天航空、汽車整車、農(nóng)牧飼漁、釀酒、商業(yè)百貨、家用輕工、造紙印刷、電子化學(xué)品、美容護(hù)理、食品飲料、包裝材料、農(nóng)藥獸藥等漲幅居前。題材股方面，豬肉概念、寵物經(jīng)濟(jì)、雞肉概念、人造肉、啤酒概念、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、預(yù)制菜概念、氦氣概念、超級(jí)品牌、白酒、新零售、乳業(yè)等漲幅居前，CRO、民爆概念、租售同權(quán)、抽水蓄能、綠色電力、青蒿素、超臨界發(fā)電、虛擬電廠、刀片電池、釩電池、TOPCon電池、新型城鎮(zhèn)化等跌幅居前。

熱點(diǎn)板塊中大飛機(jī)概念午后拉升，通達(dá)股份、潤(rùn)貝航科、立航科技、煉石航空、潤(rùn)貝航科漲停。消息面上，上午兩架C919從上海飛往北京首都國(guó)際機(jī)場(chǎng)。零售板塊午后持續(xù)拉升，人人樂、國(guó)光連鎖、中百集團(tuán)漲停。農(nóng)產(chǎn)品加工走強(qiáng)，嘉華股份、祖名股份漲停。汽車整車走強(qiáng)，亞星客車、安凱客車、ST眾泰、ST曙光漲停。招商證券表示，A股正在醞釀新一輪上行攻勢(shì)，當(dāng)前是A股逢低布局較好時(shí)機(jī)。

市場(chǎng)人士郭一鳴表示，連續(xù)反彈之后可以兩手準(zhǔn)備，在不輕易追高的前提下，等待新的“上車”良機(jī)。機(jī)會(huì)方面，關(guān)注價(jià)值股，三季報(bào)預(yù)期下成長(zhǎng)板塊也有機(jī)會(huì)，適當(dāng)做好均衡配置，或是當(dāng)前的主基調(diào)。

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，前段時(shí)候市場(chǎng)有一個(gè)共識(shí)，價(jià)值股向下，成長(zhǎng)股概念題材向上，但追高的投資者很容易被套。目前上證50指數(shù)市盈率不到10倍，真正有價(jià)值的龍頭股保持強(qiáng)勢(shì)。

CRO概念大跌

周二，板塊方面，大金融走強(qiáng)，弘業(yè)期貨、民生控股等漲停。農(nóng)林牧漁、食品飲料等大消費(fèi)領(lǐng)漲市場(chǎng)，祖名股份、普萊柯、蘭州黃河、綠康生化、青海春天等漲停。

中國(guó)生物制造相關(guān)領(lǐng)域CRO企業(yè)股價(jià)大跌。CRO龍頭公司藥明康德市值跌破2000億元。消息面上，美國(guó)總統(tǒng)拜登周一擬簽署一項(xiàng)行政命令，準(zhǔn)備擴(kuò)大生物制造業(yè)，減少對(duì)中國(guó)的依賴。這一措施觸動(dòng)了資本市場(chǎng)的神經(jīng)，CRO概念板塊股價(jià)走低，截至收盤，康龍化成港股和A股股價(jià)跌幅約14%;藥明康德港股和A股股價(jià)分別下跌16.82%和10%;凱萊英港股和A股股價(jià)分別下跌12.39%和10%。盤中創(chuàng)年內(nèi)新低。一位CRO上市公司企業(yè)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱：“資本市場(chǎng)的神經(jīng)過于緊張了，其實(shí)沒有什么影響，但是這加速了企業(yè)未來(lái)在美國(guó)投資布局的進(jìn)程。”

CRO企業(yè)為合同研發(fā)組織，是醫(yī)藥外包服務(wù)(CXO)的一種。美國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)站在食物鏈的頂端，攫取全球分工中利潤(rùn)最豐厚的一段。輝瑞新冠口服藥Paxlovid上半年銷售額96億美元，而3家中國(guó)公司藥明康德、凱萊英、博騰股份上半年合計(jì)確認(rèn)的新冠大訂單收入不到15億美元。從醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)來(lái)看，年內(nèi)累計(jì)跌幅24.05%，跌幅排在所有行業(yè)第五位。在很長(zhǎng)一段時(shí)間，醫(yī)藥都是融資客青睞的行業(yè)之一，融資余額排在行業(yè)第一位。隨著多年價(jià)格和估值的不斷增高，基本面預(yù)期的下降，今年開始，這一局面出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。醫(yī)藥股成融資客拋售最多的板塊。今年以來(lái)，醫(yī)藥生物行業(yè)融資凈賣出額達(dá)到243.32億元，是融資客賣出力度最大的行業(yè)。截至目前，醫(yī)藥生物行業(yè)中，滾動(dòng)市盈率低于30倍，上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超20%以上的股票共計(jì)68只。按照區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，北上資金9月以來(lái)增持超千萬(wàn)元的有11只。同期融資客加倉(cāng)超千萬(wàn)元的僅人福醫(yī)藥、華特達(dá)因，這2只股票滾動(dòng)市盈率均在20倍以下。

市場(chǎng)人士丁臻宇表示，市場(chǎng)逐步從弱勢(shì)調(diào)整中走出來(lái)，短線反彈可期。從近期熱點(diǎn)表現(xiàn)來(lái)看，熱點(diǎn)持續(xù)性和板塊內(nèi)個(gè)股之間的聯(lián)動(dòng)有所增強(qiáng)。但市場(chǎng)情緒仍偏向謹(jǐn)慎，市場(chǎng)的調(diào)整壓力依然存在。短期可以關(guān)注跨境支付、黃金概念、油氣開采服務(wù)。A股近期仍是結(jié)構(gòu)性行情，滬指重返3200點(diǎn)上方，但上方3300點(diǎn)壓力較大，投資者需要多一份耐心。倉(cāng)位不重的投資者可以逐步加倉(cāng)，把握左側(cè)交易的機(jī)會(huì)。(黃都)