1月23日，元宇宙概念板塊表現(xiàn)亮眼，元宇宙概念指數(shù)較前一日漲17.387點(diǎn)，收漲1.37%。金運(yùn)激光、中文在線、漢威科技、嶺南股份、當(dāng)虹科技五只個(gè)股均漲停。另外，虹軟科技、飛利信、風(fēng)語筑的當(dāng)日漲幅也在5%以上。

事實(shí)上，元宇宙板塊的大熱從十月底Facebook宣布更名為“Meta”(意指元宇宙Metaverse)時(shí)便已開始。同花順數(shù)據(jù)顯示，11月16日當(dāng)日，元宇宙概念指數(shù)達(dá)到最高的1298點(diǎn)，隨后開始有所回落，11月23日又出現(xiàn)多只元宇宙概念股漲停的情況。

廣州日?qǐng)?bào)較早關(guān)注了元宇宙概念，9月9日刊發(fā)報(bào)道《“元宇宙”概念“火出圈” “大廠”出手搶奪入場(chǎng)券》。隨著元宇宙概念股再度拉升，廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者梳理近期市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、采訪多位專家學(xué)者，試圖探討近期“熱度高漲”的元宇宙概念股究竟成色幾何?未來，元宇宙又會(huì)面臨何種機(jī)遇和挑戰(zhàn)?

元宇宙板塊內(nèi)72只個(gè)股 橫跨多個(gè)行業(yè)

作為一個(gè)新興的概念，元宇宙尚沒有清晰的定義。中信證券認(rèn)為，元宇宙包含互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、AR/VR、3D圖形渲染、AI人工智能、高性能計(jì)算、云計(jì)算等技術(shù)。目前，東財(cái)Choice元宇宙概念板塊內(nèi)共有72只個(gè)股。其中，既有金運(yùn)激光、當(dāng)虹科技等電子設(shè)備制造、計(jì)算機(jī)軟件等行業(yè)個(gè)股，也有中文在線、華立科技、藍(lán)色光標(biāo)等平面媒體、文娛用品、營銷服務(wù)等行業(yè)個(gè)股。

隨著元宇宙橫空出世，業(yè)界巨頭紛紛布局。其中，被稱為“AI四小龍”之一的商湯科技也加入戰(zhàn)隊(duì)。據(jù)商湯科技聯(lián)合創(chuàng)始人王曉剛介紹，完全沉浸式的元宇宙體驗(yàn)，需要數(shù)字世界與物理世界的無縫銜接，這離不開相關(guān)技術(shù)的支撐。商湯研發(fā)的SenseMARS軟件平臺(tái)，是元宇宙的技術(shù)賦能平臺(tái)，通過三個(gè)核心元素支持沉浸式及交互式元宇宙體驗(yàn)。據(jù)了解，相關(guān)技術(shù)近期已經(jīng)在一些案例中應(yīng)用，例如，將故宮中的藏品復(fù)制到線上，并以AR日歷的形式呈現(xiàn);為大型線下嘉年華BilibiliWorld 2021打造虛擬體驗(yàn)空間;在杭州西湖實(shí)現(xiàn)沉浸式AR導(dǎo)覽等。

對(duì)于AI技術(shù)與元宇宙之間的關(guān)聯(lián)，商湯科技聯(lián)合創(chuàng)始人王曉剛表示，AI技術(shù)賦予了機(jī)器理解現(xiàn)實(shí)世界的能力，元宇宙則是機(jī)器理解之后對(duì)現(xiàn)實(shí)世界的的再表達(dá)、再創(chuàng)作。AI技術(shù)對(duì)空間環(huán)境的理解，對(duì)物體形狀和功能的認(rèn)知，對(duì)動(dòng)作，語言，表情等的感知都是AI多年來在持續(xù)解決和優(yōu)化的方向。

爭(zhēng)議一：借子公司關(guān)聯(lián)、經(jīng)營情況低迷，部分概念股缺乏基本面支撐

但記者梳理發(fā)現(xiàn)，一些概念股的主營業(yè)務(wù)似乎與元宇宙相隔甚遠(yuǎn)。嶺南股份11月23日收?qǐng)?bào)3.84元/股，較前一交易日大漲10.03%。嶺南股份隸屬于環(huán)保行業(yè)，經(jīng)營范圍為園林景觀工程、市政工程、節(jié)能環(huán)保工程施工、植樹造林工程、水利水電工程。從經(jīng)營范圍來看，其與元宇宙概念無法直接關(guān)聯(lián)。

原來，嶺南股份與元宇宙概念的聯(lián)系來自旗下的子公司恒潤集團(tuán)，恒潤集團(tuán)的主要產(chǎn)品包括360°沉浸式全球幕影院、模擬駕駛蜘蛛車等，通過AR/VR技術(shù)帶給客戶沉浸式的體驗(yàn)。

而另一些概念股則被交易所要求披露元宇宙相關(guān)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)情況。大富科技近日收到了深交所關(guān)注函，被要求詳細(xì)說明公司所孵化的各類元宇宙生態(tài)企業(yè)群的具體內(nèi)涵等信息。

但在大富科技披露的相關(guān)元宇宙生態(tài)企業(yè)中，一些企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不容樂觀。深圳市帕拉卡科技有限公司主要專注于人工智能基礎(chǔ)教育業(yè)務(wù)，今年前十月的累計(jì)營業(yè)收入約116萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤約-459萬元。

此外，大富科技孵化的“一網(wǎng)乾坤”和3D建筑設(shè)計(jì)打印平臺(tái)目前均處于早期培育階段，業(yè)務(wù)的開展需要持續(xù)的研發(fā)投入和市場(chǎng)推廣，目前尚未盈利。今年前三季度，大富科技報(bào)告的歸屬凈利潤分別為-539.6萬元、-3481萬元以及-7654萬元，虧損幅度逐漸擴(kuò)大。但公司在二級(jí)市場(chǎng)上的股價(jià)卻與基本面出現(xiàn)背離，11月以來，截至11月23日，公司股價(jià)累計(jì)上漲幅度已經(jīng)超過30%。

爭(zhēng)議二：“蹭”熱度？已有概念股收到交易所監(jiān)管警示

近日，360 集團(tuán)創(chuàng)始人周鴻祎表示，“元宇宙的概念最近炒得很熱，很多人找到了新的圈錢手段”，并表示“元宇宙確實(shí)就是個(gè)炒股票的好概念，但我們不想炒這個(gè)概念”，此外，包括山西證券、中信證券等在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)在其研報(bào)中談及，警惕元宇宙概念炒作風(fēng)險(xiǎn)。

隨著很多元宇宙概念股股價(jià)猛漲，一些與產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)的企業(yè)也開始添加概念。其中，作為元宇宙“概念股”的天下秀于11月18日在其官方公眾號(hào)上發(fā)布了一封董事長(zhǎng)李檬署名的公開信，正式介紹了天下秀基于區(qū)塊鏈技術(shù)的3D虛擬社交產(chǎn)品“虹宇宙” 。

搭上元宇宙“熱點(diǎn)快車”的天下秀次日即收獲漲停。但好景不長(zhǎng)，19日，天下秀發(fā)布公告稱，經(jīng)公司自查，公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化，公司并未參與AR、VR、MR及相關(guān)硬件技術(shù)研發(fā)，亦無相關(guān)硬件技術(shù)儲(chǔ)備或?qū)＠?qiáng)調(diào)目前虹宇宙產(chǎn)品也尚未接入前述硬件技術(shù)。虹宇宙作為實(shí)驗(yàn)階段產(chǎn)品有較大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

值得一提的是，很快天下秀就收到來自上交所的監(jiān)管警示，上交所稱，在“元宇宙”等相關(guān)產(chǎn)品、技術(shù)處于當(dāng)前市場(chǎng)高度關(guān)注的熱點(diǎn)時(shí)期，公司通過非法定信息披露渠道自行對(duì)外發(fā)布涉及公司經(jīng)營業(yè)務(wù)、未來發(fā)展的重要信息，且相關(guān)發(fā)布信息可能對(duì)投資者形成誤導(dǎo)。同時(shí)，上交所還對(duì)天下秀董事長(zhǎng)李檬、董事會(huì)秘書于悅致使上述信息不當(dāng)對(duì)外發(fā)布，予以監(jiān)管警示。

在存在企業(yè)遭質(zhì)疑情況下，概念股是否真正與元宇宙有關(guān)受到廣泛關(guān)注。比如自10月末起，中文在線開始在投資者互動(dòng)關(guān)系平臺(tái)上回答元宇宙相關(guān)問題。其表示，已申請(qǐng)如中文元宇宙、IP元宇宙、17K元宇宙等商標(biāo)。公司認(rèn)為元宇宙是未來發(fā)展的大趨勢(shì)，非常重視且正在研究趨勢(shì)發(fā)展，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)上下游，同時(shí)可為元宇宙持續(xù)提供IP、有聲產(chǎn)品及互動(dòng)閱讀產(chǎn)品，豐富構(gòu)建虛擬世界。

但很快中文在線也收到來自深交所的關(guān)注函，要求其核實(shí)并說明互動(dòng)閱讀業(yè)務(wù)與元宇宙概念和NFT概念的關(guān)聯(lián)性，在元宇宙領(lǐng)域開展相關(guān)布局的具體內(nèi)容，以及元宇宙和NFT方面相關(guān)業(yè)務(wù)收入、凈利潤的實(shí)現(xiàn)情況，元宇宙業(yè)務(wù)研發(fā)投入、研發(fā)進(jìn)度、技術(shù)人員配備、核心技術(shù)掌握、預(yù)計(jì)產(chǎn)品落地等情況。

11月23日，中文在線發(fā)布異動(dòng)公告并回復(fù)關(guān)注函，稱公司已經(jīng)進(jìn)行元宇宙的布局，但仍處于探索嘗試階段，項(xiàng)目未來的實(shí)施進(jìn)度以及能否達(dá)到公司預(yù)計(jì)的效果，存在較大的不確定性，且對(duì)公司短期經(jīng)營業(yè)績(jī)不構(gòu)成重大影響。公司暫時(shí)不存在和騰訊、百度在元宇宙方面的具體合作協(xié)議及計(jì)劃安排，未來不排除將在原有業(yè)務(wù)合作的基礎(chǔ)上，有更多的協(xié)同及戰(zhàn)略資源互補(bǔ)的可能。短期內(nèi)，相關(guān)業(yè)務(wù)并不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。

爭(zhēng)議三：未來多遠(yuǎn)？業(yè)內(nèi)認(rèn)為距離商業(yè)模式成熟還有一段時(shí)間

元宇宙究竟會(huì)如何改變?nèi)藗兊纳a(chǎn)生活乃至整個(gè)社會(huì)形態(tài)?元宇宙的概念最早出現(xiàn)在尼奧·斯蒂文森1992年寫的科幻小說《雪崩》中，其中對(duì)元宇宙的場(chǎng)景的描述是：“戴上耳機(jī)和目鏡，找到連接終端，就能夠以虛擬分身的方式進(jìn)入由計(jì)算機(jī)模擬、與真實(shí)世界平行的虛擬空間”。

隨著各研究機(jī)構(gòu)紛紛注意到元宇宙這一熱門概念，各大券商也對(duì)元宇宙的發(fā)展空間做出設(shè)想。中信證券認(rèn)為，終極的元宇宙聯(lián)通物理世界和數(shù)字世界，將成為20年后人類的生活方式，重塑數(shù)字經(jīng)濟(jì)體系;中信建投觀點(diǎn)指出，元宇宙是與現(xiàn)實(shí)世界平行的虛擬世界;華泰證券表示，元宇宙定義各不相同，但本質(zhì)是現(xiàn)實(shí)生活在線上的映射和延伸，強(qiáng)調(diào)沉浸感與生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)建;而國泰君安則認(rèn)為，元宇宙是基于下一代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)搭建的全新生態(tài)。

而要實(shí)現(xiàn)這些目的，VR/AR技術(shù)在近眼顯示、內(nèi)容制作、網(wǎng)絡(luò)通信、渲染計(jì)算、感知交互等層面為元宇宙提供了新型硬件計(jì)算平臺(tái)技術(shù)支撐。因此，在很多人眼中，元宇宙與近年來較為熱門的VR/AR概念并無明顯區(qū)別。

VR/AR概念并非新事物。早在2012年，首款消費(fèi)端AR眼鏡Google Glass的正式發(fā)布就已經(jīng)將AR眼鏡帶至大眾視野。而調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC預(yù)測(cè)，2021年全年VR頭顯出貨量將同比增長(zhǎng)28.9%，2025年VR頭顯出貨量將達(dá)到2860萬臺(tái)，五年復(fù)合增長(zhǎng)率超過四成。但整體來看，VR/AR技術(shù)曾因應(yīng)用場(chǎng)域、使用情境、軟體系統(tǒng)、硬體設(shè)備、整合平臺(tái)與商業(yè)模式等各方面尚未趨成熟而陷入較為低調(diào)的狀態(tài)之中。

總的來看，當(dāng)前業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)可短期內(nèi)元宇宙的整體概念仍無法落地的觀點(diǎn)，“元宇宙需要大概10到15年的時(shí)間實(shí)現(xiàn)全面落地，最近5年內(nèi)或能實(shí)現(xiàn)質(zhì)變。”易歡歡告訴記者。

值得注意的是，社交媒體的隱私問題也或?qū)⒂绊懺钪娴陌l(fā)展，摩根士丹利認(rèn)為，不太確定未來10年消費(fèi)者是否會(huì)選擇分享更詳細(xì)的數(shù)字信息。

專家說：

《元宇宙》三部曲作者、易股天下集團(tuán)董事長(zhǎng)易歡歡認(rèn)為，元宇宙概念的走紅，一方面是由于互聯(lián)網(wǎng)在過去的一段時(shí)間內(nèi)沒有太大創(chuàng)新，很多業(yè)務(wù)和技術(shù)到達(dá)發(fā)展臨界點(diǎn)。恰逢對(duì)元宇宙發(fā)展起到核心推動(dòng)作用的區(qū)塊鏈、交互技術(shù)、游戲引擎技術(shù)、人工智能技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等融匯在一起，產(chǎn)生了巨大的化學(xué)反應(yīng)，“讓一張平面的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)呈現(xiàn)出三維或是多維的維度，開辟了新的巨大發(fā)展空間”，他表示。

在他看來，元宇宙概念的發(fā)展，一方面能夠推動(dòng)技術(shù)自身的不斷進(jìn)步，另一方面，也能夠推動(dòng)包括教育行業(yè)，金融行業(yè)，旅游文化行業(yè)等的發(fā)展。他相信，未來相關(guān)產(chǎn)業(yè)會(huì)不斷成熟發(fā)展，形成新的商業(yè)模式并形成標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。

在招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼看來，雖然元宇宙概念目前受到了國內(nèi)外科技巨頭公司的追捧，但是由于目前關(guān)鍵技術(shù)的發(fā)展還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到成熟的程度，元宇宙目前而言還僅是一個(gè)概念，距離真正成熟還有很長(zhǎng)一段路要走。

董希淼認(rèn)為，就技術(shù)支撐而言，最關(guān)鍵的AR(增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù))和VR(虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù))的設(shè)備、用戶體驗(yàn)以及普及率還有待提升，支撐元宇宙發(fā)展的“八大技術(shù)”尚未發(fā)展成熟。另外，與元宇宙相關(guān)的一些技術(shù)，距離大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用還有很長(zhǎng)一段距離，目前的應(yīng)用僅局限在單個(gè)領(lǐng)域。

元宇宙的本意是要建立一個(gè)全新的去中心化的平臺(tái)，但在董希淼看來，目前而言，去中心化是很難做到的。首先，不同的互聯(lián)網(wǎng)公司之間尚不能打通，無法建立平行世界。另外，在現(xiàn)實(shí)生活中，很多情況下都需要中心化的管理和服務(wù)。因此，董希淼建議，與大熱的元宇宙概念相比，技術(shù)本身的創(chuàng)新和進(jìn)步更值得關(guān)注。(許曉芳、張文卓)