上市4個(gè)多月后，君亭酒店的“新動(dòng)作”又引發(fā)了業(yè)內(nèi)的關(guān)注。2月8日，君亭酒店發(fā)布安信證券股份有限公司關(guān)于對浙江君亭酒店管理股份有限公司關(guān)注函的回復(fù)。公告顯示，君亭酒店收購浙江君瀾、景瀾酒店的主要原因包括規(guī)模化發(fā)展及酒店集團(tuán)化發(fā)展是公司實(shí)現(xiàn)國內(nèi)領(lǐng)先民族酒店集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵舉措等。此前，君亭酒店發(fā)布公告表示，公司擬以1.4億元收購浙江君瀾酒店管理有限公79%股權(quán)、景瀾酒店投資管理有限公司70%股權(quán)以及“君瀾”系列商標(biāo)。而這一舉動(dòng)不禁讓業(yè)界議論紛紛，也讓君亭酒店收到了關(guān)注函。

收購系規(guī)模化發(fā)展

針對此前收到的關(guān)注函，2月8日，君亭酒店關(guān)注函中回復(fù)，君亭酒店收購浙江君瀾、景瀾酒店的主要原因包括規(guī)模化發(fā)展及酒店集團(tuán)化發(fā)展是君亭酒店實(shí)現(xiàn)國內(nèi)領(lǐng)先民族酒店集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵舉措;“十四五”旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃及疫情常態(tài)化促使酒店行業(yè)開啟高質(zhì)量轉(zhuǎn)型之路，并購現(xiàn)有成熟中高端酒店品牌有助于君亭酒店快速提升市場規(guī)模及品牌影響力;浙江君瀾及景瀾酒店在高端酒店領(lǐng)域具備突出的市場競爭力如成熟品牌優(yōu)勢、客戶資源優(yōu)勢、高端酒店管理經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢等，主要運(yùn)營模式和君亭酒店現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)模式相輔相成，其未來成長性良好。

針對報(bào)告期內(nèi)，君亭酒店及浙江君瀾、景瀾酒店區(qū)分酒店經(jīng)營模式下的主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況，君亭酒店方面還表示，報(bào)告期內(nèi)，公司酒店運(yùn)營和酒店管理收入合計(jì)占比分別為100.00%和100.00%;浙江君瀾的酒店管理收入占比分別為80.31%和85.78%;景瀾酒店的酒店運(yùn)營和酒店管理收入合計(jì)占比分別為90.84%和91.84%。總體而言，浙江君瀾及景瀾酒店的主營業(yè)務(wù)與公司主營業(yè)務(wù)同屬酒店住宿業(yè)，運(yùn)營模式與公司基本一致，與公司具有較強(qiáng)的相關(guān)性。本次收購?fù)瓿珊螅镜木频旯芾硎杖虢痤~和占比將快速上升，優(yōu)化公司現(xiàn)有收入結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)布局，有助于公司更快地拓展相關(guān)領(lǐng)域市場。

上市近4個(gè)月變更募資用途

而就在上市不滿4個(gè)月時(shí)，君亭酒店的收購計(jì)劃可謂是攪起了酒店行業(yè)的風(fēng)浪。

此前，君亭酒店則發(fā)布公告稱，君亭酒店與君瀾酒店于2022年1月21日簽訂了《關(guān)于浙江君瀾酒店管理有限公司79%股權(quán)之股權(quán)收購協(xié)議》《關(guān)于景瀾酒店投資管理有限公司70%股權(quán)之股權(quán)收購協(xié)議》《關(guān)于“君瀾”系列商標(biāo)之商標(biāo)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，各方同意以中同華資產(chǎn)評估(上海)有限公司出具的評估報(bào)告的評估值為基礎(chǔ)，經(jīng)交易各方協(xié)商確定，浙江君瀾酒店管理有限公司79%股權(quán)的收購價(jià)格為6600萬元、景瀾酒店投資管理有限公司70%股權(quán)的收購價(jià)格為1400萬元、“君瀾”系列商標(biāo)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為6000萬元。君亭酒店擬使用募集資金1.4億元支付上述股權(quán)收購款、商標(biāo)轉(zhuǎn)讓款。

而就是這起收購引發(fā)了市場爭議。據(jù)了解，除了收購資金來自于君亭酒店IPO時(shí)的募集資金外，溢價(jià)20倍收購的君瀾酒店甚至“資不抵債”，而景瀾酒店更是處于虧損狀態(tài)。

據(jù)了解，2020年、2021年1-9月，君瀾酒店分別實(shí)現(xiàn)收入4729.85萬元、4151.45萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1384.54萬元、879.51萬元，營收與利潤雙雙呈現(xiàn)下滑趨勢。除此之外，截至2021年9月30日，君瀾酒店的凈資產(chǎn)為-318.86萬元。此外，君亭酒店收購的景瀾酒店則是連續(xù)兩年虧損。對于君亭酒店的這一系列操作，不禁讓眾多同業(yè)者議論紛紛。

為了達(dá)成收購，君亭酒店還拋出了兩家酒店未來五年的盈利預(yù)測情況。數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2021年10-12月浙江君瀾凈利潤僅為29.57萬元，但預(yù)計(jì)五年后浙江君瀾的凈利潤能夠達(dá)到2781.11萬元。另一邊，雖然景瀾酒店2021年10-12月及2022年凈利潤預(yù)計(jì)呈虧損狀態(tài)，但預(yù)計(jì)從2023年開始扭虧為盈。

此外，君亭酒店還表示，本次收購是推進(jìn)君亭酒店發(fā)展戰(zhàn)略的重要布局，收購?fù)瓿珊螅ぞ频陮⑦M(jìn)一步提升全國市場占有率，酒店規(guī)模達(dá)到300家以上，客房數(shù)量逾60000間，成為國內(nèi)中高端酒店尤其是高端酒店的領(lǐng)軍企業(yè)。

隱患仍存

其實(shí)，引起這場風(fēng)波的君亭和君瀾“本是同根生”。

公開資料顯示，君亭酒店品牌創(chuàng)始人、董事長吳啟元于1997年創(chuàng)建了君瀾酒店管理公司(以下簡稱“君瀾酒店”)。君亭酒店成立于2007年。2009年起，君亭酒店和由吳啟元?jiǎng)?chuàng)建并由南都集團(tuán)控股的君瀾酒店整合發(fā)展。直到2015年5月，君亭酒店與君瀾酒店分拆，各自發(fā)展。

而兩家酒店的再次“牽手”也確實(shí)給予業(yè)內(nèi)很多猜測。君亭酒店雖然已經(jīng)上市，但其產(chǎn)品的組合過于單一，未來在市場上還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。而與君亭不同的是，君瀾作為一個(gè)老牌高端酒店集團(tuán)，雖然在業(yè)內(nèi)還是有一定的影響力，但其墨守成規(guī)的經(jīng)營方法在當(dāng)下是否能吃得開，也成為不少人心中的疑問。

在華美酒店顧問機(jī)構(gòu)首席知識官、高級經(jīng)濟(jì)師趙煥焱看來，收購可以讓君亭擁有更多的資源，因?yàn)榫ぴ瓉硎菑木秊懛植鹕鲜械模放瀑Y源單一，收購則可以擴(kuò)大業(yè)務(wù)，包括增加品牌資源和物業(yè)資源。同時(shí)，君亭酒店還有一點(diǎn)需要警惕，因?yàn)槠湟鐑r(jià)收購君瀾后會(huì)產(chǎn)生商譽(yù)，這是否將成為吞噬利潤的不定時(shí)炸彈，進(jìn)而損害股東利益?此外還存在改變原來募資用途的問題。

還有業(yè)者認(rèn)為，雖然外界質(zhì)疑的聲音不斷，但無論怎么樣，君亭既然給出了關(guān)注函的回復(fù)，那肯定還是有自己的考量，但是風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，君亭酒店未來的路將怎么走，還是要由市場給出答案。(關(guān)子辰吳其蕓)