從招股書獲受理到上會迎考，企業至少也要等超半年時間，不過，杭州國泰環?？萍脊煞萦邢薰?以下簡稱“國泰環保”)在取得上會資格后卻撤單了。8月26日晚間，上交所官網顯示，由于國泰環保撤回發行上市申請或者保薦人撤銷保薦，根據相關規定，決定終止其發行上市審核。值得一提的是，國泰環保原本已經被安排在8月30日上會，伴隨著公司撤單，上交所也將終止當日對國泰環保的發行上市審核，國泰環保最終無緣A股。

取消8月30日上市審核

繼中科英泰之后，科創板市場又有上會前撤單情況，這次是國泰環保。

8月26日晚間，上交所終止對國泰環保的發行上市審核，公司8月30日上會一事也被取消。據了解，國泰環保是一家專業從事污泥處理、成套設備銷售與水環境生態修復的高新技術企業，2020年12月31日，公司科創板IPO獲得受理，之后在今年1月28日進入已問詢狀態。未曾料到，排隊近8個月，國泰環保被安排上會后，公司卻緊急撤單了。

投融資專家許小恒對北京商報記者表示，一般上會前撤單，公司可能會有些待解決事項。針對相關問題，北京商報記者致電國泰環保證券部進行采訪，不過對方電話始終處于正在通話中。

此番謀求科創板上市，國泰環保擬募資3.3億元，分別投向成套設備制造基地項目、研發中心項目。不過，伴隨著公司IPO終止，上述募資愿景也化為了泡影。

根據國泰環保披露的問詢函回復，公司大手筆分紅一事曾被重點追問。數據顯示，2018-2020年，國泰環?，F金分紅金額分別為4000萬元、5000萬元和6000萬元，近三年累計分紅1.5億元。針對上述情況，上交所曾要求國泰環保說明上述現金分紅是否存在直接或間接流向客戶、供應商及其關聯方的情況。

此外，報告期各期末，國泰環保應收賬款較高，應收賬款賬面價值分別為8533.92萬元、9338.5萬元和8376.91萬元，占資產總額的比例分別為28.23%、25.65%和17.28%。國泰環保也表示，若未來公司欠款客戶的資信狀況發生變化，導致付款延遲，可能存在部分應收款項不能及時回收產生壞賬的風險。

經北京商報記者梳理，在國泰環保之前，今年6月中科英泰也在上會前撤單，曾欲沖擊科創板。

預計前三季度營收、凈利雙降

需要指出的是，國泰環保預計今年前三季度營收、凈利雙降。

財務數據顯示，2018-2020年，國泰環保實現營業收入分別約為2.08億元、3.64億元、4.56億元;對應實現歸屬凈利潤分別約為4432.95萬元、1.06億元、1.84億元;對應實現扣非后歸屬凈利潤分別約為3976.26萬元、1.26億元、1.79億元。

不難看出，近年來，國泰環保業績處于穩步增長態勢。不過，今年以來，國泰環保的業績情況卻并不樂觀。其中，2021年1-6月，國泰環保分別實現營業收入約為1.63億元，歸屬凈利潤6412.04萬元，扣非后歸屬凈利潤5759.41萬元，較去年同期分別下降32.36%、31.46%和36.94%。

對于公司業績下滑的原因，國泰環保表示，主要原因一方面系上海竹園二廠污泥干化項目已投入使用，公司上海項目的污泥處理量及污泥處理服務收入大幅減少;另一方面系本期成套設備業務實現銷售收入較小。

另外，國泰環保預計2021年1-9月實現營業收入約為2.33億-2.49億元，較去年同期下降32.73%-36.96%;對應預計實現歸屬凈利潤約為0.94億-1億元，較去年同期下滑29.06%-33.7%;對應預計實現扣非后歸屬凈利潤為0.86億-0.92億元，較去年同期下滑33.7%-38.21%。

客戶與供應商重合

報告期內，國泰環保還出現客戶與供應商重合的情況。

具體來看，國泰環保存在富春環保和杭州藍成既是客戶又是供應商的情況。其中，杭州藍成成立于2015年6月，由杭州蕭山環境集團有限公司100%持股。據國泰環保介紹，雙方在2018年開始合作，繼承杭州蕭山污水處理有限公司的業務，公司既向該供應商提供污泥處理服務，又向其采購干泥運輸處置服務。

富春環保則成立于2003年12月，深交所上市公司。國泰環保表示，2011年公司開始向該供應商采購干泥運輸處置服務;2013年開始向其提供污泥處理服務。獨立經濟學家王赤坤在接受北京商報記者采訪時表示，IPO公司中，客戶與供應商重合的情況之前也有出現，這當中一般容易滋生利益輸送的問題，所以會遭到監管層的重點關注。“但也要看具體行業，諸如中間加工商，可能會向客戶采購原材料，這種情況下，客戶、供應商重合則是正?，F象。”王赤坤如是說。

對于上述既是客戶又是供應商的情況，國泰環保稱，公司與主要客戶、供應商均基于真實的交易背景產生合作，雖然存富春環保和杭州藍成既是客戶又是供應商的情況，但交易具有合理性，不屬于循環交易。

另外，國泰環保前五大客戶集中度較高一事也被重點追問。

數據顯示，報告期內，國泰環保前五大客戶收入占營業收入的比例分別為89.14%、94.09%和94.5%。對此，國泰環保向深交所解釋稱，公司客戶集中度較高，主要原因來自兩方面，一方面，公司目前規模相對較小，尚處于快速發展階段，需要集中優勢資源爭取建設更多大型或高標桿項目;另一方面，公司客戶主要為大型污水處理廠，其通常由地方政府依法授權以水務集團等為代表的地方國有公共事業單位為主體進行投融資和經營，導致下游客戶集中度較高。(馬換換)