各家銀行理財產品代銷“圍墻”正在被打破。

繼委托百信銀行代理銷售理財產品后，近日，農銀理財與興業銀行簽訂《理財產品代理銷售服務協議》。據統計，興業銀行是第5家與農銀理財開展理財產品代理銷售業務合作的銀行。

代理銷售成為各家銀行拓展理財市場的新方式，一些已成立理財子公司的銀行優先代理銷售更有競爭力的他行理財產品。

交叉代銷“不分彼此”

當前，銀行理財子公司力求擺脫對母行代理銷售渠道的依賴，大力拓展他行代理銷售渠道。

查詢各大銀行APP可以發現，國有銀行方面，目前六大國有行均已代銷了他行的理財產品。從產品管理人看，國有銀行代銷的產品包括其他國有行、部分股份制銀行，以及部分中外合資理財公司產品。

股份制銀行方面，招商銀行代銷產品有交銀理財、建信理財、中銀理財等旗下產品。

據普益標準統計，目前已有50家商業銀行代理銷售他行理財子公司產品，其中一些銀行已成立或獲批成立理財子公司。

某國有大行理財子公司人士表示，從他所在銀行的情況看，加強理財產品代銷、打造“理財超市”是母行的工作重點，未來代銷他行理財的工作還會繼續加強。

代銷業務“實惠”多多

由于占用資本金比例較小、業務收入可觀，理財產品代理銷售業務受到銀行青睞。布局理財產品代理銷售業務，成為銀行打開收入增長空間的新途徑。

根據銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場年度報告(2021年)》，截至2021年底，有存續產品的21家理財公司均與代銷機構開展了合作，代銷產品余額共計17.07萬億元，平均每家理財公司約有14家合作代銷機構。

代銷他行理財產品也帶來了實實在在的實惠，部分銀行的代銷業務收入實現了快速增長。

招商銀行2021年年報顯示，招行代銷理財年度收入達58.74億元，占其零售財富管理手續費及傭金收入的近20%，為基金、保險、信托代理收入之外第四大收入來源。

某銀行資管業務人士表示，代理銷售他行理財子公司產品，不僅能提升財富管理業務規模，也能豐富銀行產品策略及形態。

目前，理財產品代理銷售業務尚未對互聯網代銷平臺、券商、基金公司開放。多位銀行人士表示，各銀行應發揮自身優勢，而非追求“大而全”。

“產品好賣”才是核心

銀行理財產品同臺競技，投資業績就成為最重要的指標，這也可能帶來理財產品投資運作方面的壓力。

一位銀行人士表示，近兩年各家銀行都在相互代銷，對理財產品的收益比拼也趨于激烈，這類現象對行業發展有利有弊：一方面，銀行平臺理財的選擇越來越多，投資品種越來越豐富，有利于滿足投資者多樣化投資需求;另一方面，在理財產品收益比拼中，不排除有部分投資經理會通過信用下沉、過高杠桿等風險暴露方式提升業績，這可能會放大理財產品的業績波動，甚至產生一定程度的無序競爭。

中國人民大學國際貨幣研究所研究員陳佳表示，在銷售方面，銀行最關心的是預期營銷效果。多家國有銀行的理財經理表示，產品設計、市場口碑、綜合收益較好的產品會受到平臺追捧。“在銀行理財子公司尚未形成市場規模時，本行產品有限，銀行要完成考核，必然會代理銷售他行理財子公司產品。當銀行理財子公司初具規模后，就要考慮他行與本行產品的權重。”陳佳說。

普益標準數據顯示，從產品類型看，各銀行代理銷售的他行相關產品風險等級集中分布在中低風險，產品類型以固收類為主，投資期限多為在1至2年。

業內人士認為，今后，銀行代理銷售的產品風險收益將多元化。長期來看，這有利于銀行從投資者需求出發，在全市場精選優質理財產品，保證產品供給與客戶需求匹配。在此過程中，銀行理財產品凈值波動在所難免，厘清產品和銷售方責任至關重要。