一連串的壞消息之后，國美再陷破產傳聞。

11月29日，中城院要案中心（以下簡稱：中城院）發布國美電器有限公司被北京市第一中級人民法院破產法庭申請破產清算的消息。

(相關資料圖)

該消息稱：國美電器有限公司因拖欠供應商數百萬貨款，經催要不能償還，被向北京市第一中級人民法院破產法庭申請破產清算，法院已啟動審查。

但一天之內，事情有了反轉。

12月1日晚，國美電器發布聲明稱，截至目前，國美電器有限公司及國美控股集團其它下屬公司未收悉任何司法機關作出的有關國美被申請破產的法律文書或問詢談話。

意味深長的是，國美在這則聲明里表示，國美尊重司法、遵守法律規定，也請相關各方恪守法律法規，合法合規解決爭議問題。

《每日經濟新聞》記者注意到，中城院在蘇寧被傳破產之時就出現在市場視野中。行業人士也告訴記者，中城院并非一個政府機構。

企查查信息顯示，中城院商標由中城百億產業信息技術研究院（北京）有限公司所有，后者經營范圍中涵蓋法律咨詢，但該項不含依法須律師事務所執業許可的業務。

北京市京師律師事務所律師許浩告訴《每日經濟新聞》記者，破產屬于訴訟程序，向法院申請破產，只能由申請人自己提出，或者按照法律規定只能委托律師代理。也就是說，中城院不可為債權人提供這項法律服務。

12月2日上午，中城院要案中心發布微博，表示其中心及協同律所已向法庭郵寄了相關材料，“通知應該只是時間問題”。

雙方說法不一。

一位接近國美的人士告訴記者，國美內部“還沒有放棄的意思”。最近，國美開啟了直播帶貨，力求轉型求生。

直播帶貨能救國美一命嗎？

圖片來源：每經記者 朱萬平 攝

破產疑云

回應這則“破產”消息，國美發布的聲明語氣堅決。

12月1日近23點，國美電器微博發布聲明稱，截至目前，國美電器有限公司及國美控股集團其它下屬公司未收悉任何司法機關作出的有關公司被申請破產的法律文書或問詢談話。

聲明表示，對公司經營中遇到的困難和問題，公司一貫本著負責任的態度，在充分保障各方權益的前提下協商處理，合作共贏。對于無法協商一致的，通過司法路徑予以解決。

公司尊重司法、遵守法律規定，也請相關各方恪守法律法規，合法合規解決爭議問題。

回復中的第二段意味深長。行業人士告訴記者，中城院并不是政府機構，沒有執法權。

中城院經營范圍 圖片來源：企查查

記者在企查查上查詢到，中城院的商標屬于中城百億產業信息技術研究院（北京）有限公司，該公司成立于2013年9月，注冊資本為1000萬人民幣，經營范圍中，包含社會經濟咨詢服務、法律咨詢服務。

圖片來源：企查查

12月2日上午，中城院發布微博回應國美的此條聲明，并表示，其是協同律所受四家供應商委托，通過EMS向北京市第一中級人民法院破產法庭郵寄了國美電器有限公司破產清算申請全套材料。

中城院進一步披露進程，表示11月29日承辦律師又到立案窗口現場核實，確認法院已收到材料，并在審查之中。受疫情影響，審查速度會慢一些，但通知到國美應該只是時間問題。

許浩告訴記者，法院在收到破產申請之日起，最長要在30天內作出是否受理的裁定。

“法院要審查被申請人是否符合資不抵債的條件，是否要啟動破產程序。這就需要申請方提供證據，法院進行審查。通常情況下債權人要提供勝訴判決和執行終結的證明。因為法院在執行過程中會調查企業的資產狀況。如果嚴重資不抵債，法院會裁定啟動破產程序，在作出裁定前，法院會雙方協商，如果能達成和解協議，申請人會撤銷申請，如果無法達成和解協議，法院會依法作出判決。”許浩說。

記者了解到，國美欠這4家供應商的金額約400多萬。一位接近國美的內部人士告訴記者，國美目前還想再“撐一撐”。“如果只是因為400萬就破產，那這個也有點低估（國美）了。”

自救于泥潭之中

事實上，國美被傳破產對于市場來說也不意外。眾所周知，2022年下半年開始，國美步入泥潭。

首先是創始人黃光裕夫婦的多次減持國美股份。資本市場上，國美零售的股票也一直萎靡不振；從業務上看，國美自8月中旬宣布進行“戰略性蟄伏”，聚焦線下業務，真快樂平臺、折上折平臺的業務也陸續暫停。

其次，現金流扼住了國美咽喉。根據國美今年發布的半年報，國美總負債規模為585.68億元，需在一年內償還的銀行借款和其他借款達到了229.02億元。

對比同期，國美的現金及現金等價物僅有24.09億元。據報道，國美目前的債權人來自超過20家銀行和信托公司。其中，第一大債權人為渤海銀行，貸款8月已到期，風險敞口高達70多億元。目前，國美從渤海銀行處獲得了半年展期。

其實對于破產一說，劉步塵認為，國美零售以及國美電器破產，和“黃光裕破產”是兩個概念。

“我認為國美破產清算對黃光裕個人財產保全而言，反而是上策，可以為黃個人資產保全劃一個護城河。黃光裕死守國美不放，國美會把黃光裕個人資產慢慢耗光，這不是黃光裕想看到的結果。”劉步塵說。

但國美沒有透露出放棄的信號。在今年下半年，國美一方面在找錢，一方面在業務上繼續釋放“正常經營”的信號。

9月，在國美陷入減持風波之時，國美的新型門店在西壩河店試營業。新型門店定位“展示體驗+家延伸+家娛樂+家服務”，這類門店已在福州、重慶、武漢、廈門4地先后落地。

這種新型門店也被京東mall盯上，業內認為，大店打造的沉浸式家生活消費場景值得一試。但問題在于，對于當下的國美來說，大店模式成本過重。

此前資深產業經濟觀察家梁振鵬告訴記者，這類型新型家電門店可行的前提是，以銷售高端家電產品等高利潤產品為主，因為需要抹平昂貴的店面租金。

而在疫情之下，無論是家電的生意還是線下的生意都受到了較大影響，國美的自救沒有達到預期。

直播是最后一根救命稻草嗎？

11月底，國美重新撿起直播，真快樂APP里分布在全國各地的門店開始直播帶貨。

據了解，國美宣布全國門店直播轉型，并深化推手戰略，打造“全員推手”，并于12月2日發布具體落地動作——在全國正式開啟為期一個月的“首屆國美杯全民好物金推手大賽”。

這也是繼國美上周公告終止向大股東收購物業和物流資產后、謀求現有業務轉型的最新舉措。

其實在起初，直播帶貨一直在國美的戰略版圖里。上線真快樂、打造娛樂化購物平臺也與拼多多打造“Costco+迪士尼”、抖音平臺的興趣電商異曲同工。

2020年9月，國美開始進行的架構調整，劍指娛樂化、直播、99會員三大優勢結合，力求跑出模式，打造閉環。2020年7月，國美上線了“買遍中國”直播帶貨IP，聯合央視，在全國31省份巡回帶貨。

此次，國美重啟直播帶貨的消息一定程度提振了國美股價。11月25日，國美零售（0493.HK,0.170港元/股，總市值60.72億港元）股價收漲超40%；11月30日，國美零售收漲17.26%。不過，12月2日收盤，國美零售跌14.14%。

直播帶貨能救國美嗎？林岳對此抱觀望態度，他告訴《每日經濟新聞》，目前的國美肯定需要轉型再造，從整個商業模式、市場定位、品牌策略都需要重構。“直播只是個順勢而為的方式，關鍵還看內容和創造力。”

不少業內人士對國美開啟直播也不樂觀。

家電行業資深觀察人士劉步塵認為，國美做直播的困境在于，沒有流量。“誰會去真快樂看直播？又有哪個網紅會去國美做直播？沒人看則沒流量，沒流量，直播帶貨對國美來說不能起到救命稻草的作用。”

一位接近國美供應商的行業人士透露，做直播最大的關鍵點在于，國美沒有貨。

“你如果是品牌方，你敢給國美貨，然后三個月后再給你結貨款嗎？即使供應商給貨，我想也會要求現結，國美如果能現結那也必須先還欠款。這就陷入循環bug了。”這位人士告訴記者。

有行業人士向記者感慨張瑞敏的那句話：只有時代的企業，沒有成功的企業。國美的輝煌真的只能留在那個時代了嗎？

記者|王紫薇?編輯|劉雪梅 何小桃 杜波

校對|湯亞文

本文首發于微信公眾號：每日經濟新聞。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。