日韩一区二区三区在线免费观看-开心久久婷婷综合中文字幕-欧美激情91-久久国产福利-欧美日韩日本国产亚洲在线-国产精品极品国产中出

首頁 > 評論 > 正文

可轉(zhuǎn)債普遍溢價不是好事 增強(qiáng)投機(jī)性失去避險功能

2021-09-08 09:08:05來源:北京商報  

可轉(zhuǎn)債大面積溢價交易,增強(qiáng)了投機(jī)性,可轉(zhuǎn)債失去了避險功能,未來會有較大的風(fēng)險隱患。

東方財富網(wǎng)有一個欄目叫轉(zhuǎn)債申購,顯示了可轉(zhuǎn)債的全部數(shù)據(jù),其中有一列叫轉(zhuǎn)股溢價率,即投資者通過購買可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股相比于直接購買股票的溢價率,在第一頁的數(shù)十只可轉(zhuǎn)債中,只有5只可轉(zhuǎn)債的該數(shù)據(jù)是負(fù)值,其中有4只還是因為可轉(zhuǎn)債尚未上市交易,所以最新價按照面值100元計算。這就是說,至少在最新的這幾十只可轉(zhuǎn)債中,僅有一家是可轉(zhuǎn)債貼水交易,其他的可轉(zhuǎn)債大多溢價率超過10%,20%以上的也比比皆是,再往后面翻幾頁,情況也基本差不多。如此看來,可轉(zhuǎn)債現(xiàn)在已經(jīng)整體處于虛高的水平上,這與過去只有流通盤很小的可轉(zhuǎn)債虛高有所不同,值得引起投資者的警惕。

對于可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率偏高,有三種原因。第一是可轉(zhuǎn)債本身存在債券屬性,假如上市公司股價下跌過多,遠(yuǎn)離轉(zhuǎn)股價太遠(yuǎn),可轉(zhuǎn)債顯示出完全的債券屬性,此時的轉(zhuǎn)股顯然是不劃算的,高企的轉(zhuǎn)股溢價率雖然嚇人,但是卻并沒有太實際的意義,因為如果就這樣保持下去,最后持債人會選擇回售可轉(zhuǎn)債或者兌換本息,投資者也不會有太大的損失。而上市公司如果為了能讓投資者轉(zhuǎn)股,比較常見的操作是大幅降低轉(zhuǎn)股價格,讓股價有可能通過一定幅度的上漲讓轉(zhuǎn)股變成可能。

第二種原因就是因為投資者過度看好某一只股票,引發(fā)股價大漲,但是考慮到股價有漲停板的限制,而可轉(zhuǎn)債沒有,那么當(dāng)投資者因為股價封死漲停而無法買到股票時,可能會選擇以更高的價格買入對應(yīng)的可轉(zhuǎn)債,從而達(dá)到搶先持有股票的目的,此時可轉(zhuǎn)債價格將會出現(xiàn)短期大漲,從而引發(fā)轉(zhuǎn)股溢價率上升,但這種情況多因股票漲停板、轉(zhuǎn)債可交易的情況引發(fā),并不會持續(xù)很久,一般當(dāng)股票能夠正常交易時就會消失。所以這也沒有太大的危害。

顯然,現(xiàn)在的部分可轉(zhuǎn)債并不屬于上述兩種情況,而是第三種情況,即投資者的投機(jī)交易引發(fā),當(dāng)投資者看到可轉(zhuǎn)債可以日內(nèi)T+0交易,并且沒有漲跌停板限制的時候,部分投資者就拋棄了可轉(zhuǎn)債原本的避險屬性,改為把它當(dāng)成投機(jī)炒作的工具,因為投機(jī)者出價更高,所以它們用價格直接趕走了原本的價值投資者,于是可轉(zhuǎn)債市場整體出現(xiàn)泡沫,投資者買賣可轉(zhuǎn)債的理由也不再是因為它能規(guī)避股價下跌的風(fēng)險,而是因為可轉(zhuǎn)債有大資金炒作,投資者買入可轉(zhuǎn)債也并不需要研究對應(yīng)公司的股價走勢,只需要判斷可轉(zhuǎn)債有沒有莊家控盤即可,兩種投資邏輯大相徑庭。

所以本欄說,現(xiàn)在的可轉(zhuǎn)債市場已經(jīng)淪為投機(jī)炒作的工具,轉(zhuǎn)債價格普遍虛高,投資者也缺乏理性,甚至很多投資者并不清楚可轉(zhuǎn)債到底是個什么東西,這樣的情況很危險,不排除泡沫越吹越大的可能,一旦有一天泡沫破裂,莊家出逃,最終被套牢的還是廣大的中小散戶。(周科競)

責(zé)任編輯:hnmd003

相關(guān)閱讀

相關(guān)閱讀

精彩推送

推薦閱讀

欧美激情一级片一区二区| 亚洲成人1区| 一区福利视频| 日韩在线视屏| 欧美日韩ab| 99久久精品费精品国产| 四虎成人精品永久免费av九九| 精品女同一区二区三区在线观看| 日韩成人一级片| 国产亚洲精品bv在线观看| 色综合视频一区二区三区日韩| 日韩免费电影在线观看| 激情文学一区| 久久精品97| avtt综合网| 亚洲一区国产| 亚洲男女网站| 合欧美一区二区三区| 国产精品夜夜夜| 日韩精品首页| 蜜桃麻豆影像在线观看| 久久国际精品| 中文字幕在线视频久| 欧美一区二区| 久久最新网址| 老司机精品导航| 日韩影院免费视频| 国产亚洲精品bv在线观看| 禁断一区二区三区在线| 美女久久网站| 国内揄拍国内精品久久| 欧美综合另类| 久久精品国产一区二区三| 都市激情亚洲欧美| 麻豆mv在线观看| 在线日韩成人| 日韩成人亚洲| 久久亚洲成人| 欧美黄色一区| 在线亚洲一区| 日本欧美韩国国产| www.youjizz.com在线| 久久精品一级| 综合日韩av| 成人自拍在线| 日本久久一区| 亚洲大全视频| 国产一区二区视频在线看| 丝袜美腿亚洲一区| 五月亚洲婷婷| 日韩欧美三区| 日韩视频不卡| 五月国产精品| 日本国产欧美| 91精品观看| 日韩av电影免费观看高清完整版| 日本美女一区| 伊人久久大香线蕉av不卡| 日本aⅴ亚洲精品中文乱码| 国产精品五区| aaa国产精品视频| 麻豆91精品91久久久的内涵| 在线亚洲激情| www.丝袜精品| 青青青伊人色综合久久| 日本久久精品| 蜜臀av一区| 国产精品久久久久久av公交车| 国产精品伦理久久久久久| 欧美sss在线视频| 成人国产精品一区二区网站| 午夜av不卡| 黄色成人在线网站| 国产91精品入| 国产精品嫩模av在线| 中文字幕系列一区| 樱桃成人精品视频在线播放| 日韩精品视频一区二区三区| 日韩国产欧美视频| 91亚洲国产高清| 欧美日韩激情在线一区二区三区| 日韩极品在线| 在线观看视频日韩| 欧美国产大片| 三级欧美韩日大片在线看| 女同一区二区三区| 亚洲最好看的视频| 亚欧成人精品| 日韩欧美国产精品综合嫩v| 狠狠入ady亚洲精品| 欧美综合精品| 亚州av日韩av| 亚洲精品影视| 久久中文欧美| 日韩三区在线| 国产乱码午夜在线视频| 亚洲免费黄色| 午夜av一区| 欧美偷窥清纯综合图区| 亚洲三级网址| 不卡一区视频| 亚洲国产精品第一区二区三区| 青青草国产一区二区三区| 在线一区视频| 国产欧美一级| 桃色一区二区| 91麻豆国产自产在线观看亚洲| 影音先锋久久| 成人aaaa| 欧美高清不卡| 久久久久美女| 中文字幕中文字幕精品| eeuss鲁片一区二区三区| 亚洲宅男网av| 日韩av网站免费在线| 国产成人精品999在线观看| 麻豆精品一区二区三区| 国产日韩欧美| 日韩高清在线一区| 日日骚欧美日韩| 久久精品天堂| 日本欧美一区二区三区乱码 | 亚洲国产尤物| 国产亚洲成av人片在线观看| 日韩a一区二区| 欧美aaaa视频| 在线视频cao| 国产欧美一区二区三区精品酒店| 欧美激情偷拍自拍| а√天堂中文在线资源8| 国产精品yjizz视频网| 国产福利片在线观看| 色婷婷一区二区三区| 97精品一区| 日韩精品三区| 日本电影久久久| 日本精品久久| 麻豆精品在线看| 国产精品亚洲欧美日韩一区在线| www.久久爱.com| 午夜a一级毛片亚洲欧洲| 日韩经典一区二区| www.神马久久| 不卡在线一区二区| 久久亚洲视频| 一区二区乱码| 国产精品亲子伦av一区二区三区| 久久精品一区二区国产| 高清精品久久| 中文一区二区三区四区| 91精品国产自产拍在线观看蜜| 婷婷国产精品| 亚洲一区二区三区四区五区午夜 | 亚洲五月综合| 亚洲精品小区久久久久久| 日韩最新av| 国产主播一区| 免费在线看成人av| 亚洲精品66| 亚洲精品无播放器在线播放| 亚洲老女人视频免费| 国产成人一二| 亚洲黄色在线| 日韩pacopacomama| 日日夜夜免费精品视频| 欧美日韩黄网站| 精品国产一区二区三区av片 | 亚洲专区视频| 91精品啪在线观看国产18| 中文欧美日韩| 日韩毛片在线| 亚洲美女15p| 久久三级视频| 日韩精品一区第一页| 久久精品国产成人一区二区三区| 超碰国产精品一区二页| 欧美日韩天堂| 午夜一区不卡| 香蕉久久一区| 日韩电影网1区2区| 欧美特黄a级高清免费大片a级| 国产黄大片在线观看| 国内精品久久久久久久97牛牛 | 亚洲涩涩av| re久久精品视频| 欧美色网一区| 欧美国产中文高清| 一区二区三区四区在线看| 九色porny自拍视频在线观看| 亚洲精品一二| 亚洲福利专区| 午夜影院在线观看国产主播| 久久av超碰| 亚洲一区亚洲| 日本欧美一区二区三区| 神马日本精品| 日本а中文在线天堂| 亚洲a级精品| 午夜亚洲伦理| 国产成人视屏|