六年時間應當足以令一種商業模式變得更為成熟，行業發展邏輯變得更為清晰。但很可惜的是，自從2015年國內首家民營銀行開業以來，依靠云技術減少運營成本、依靠互聯網和股東場景拓客、專注于普惠小微和零售差異化客群的民營銀行，在互聯網資產與負債兩端遭遇擴張“緊箍”后，似乎走上了一個“熄火”階段。業務基本盤出現問題后，現在圍繞在民營銀行身上的似乎都是管理層頻繁換血、股東治理問題頻出、業務接連被罰等負面印象。

資本補充仍是一道難題

截至2020年年末，17家民營銀行的總資產規模共計12397.73億元。據梳理匯總，有10家民營銀行今年上半年的業績隨其上市銀行股東所披露的半年報浮出水面。此外，記者獲取到部分監管數據，連同財報數據一起，可助投資者一窺民營銀行最新經營狀況和正在發生的營運趨勢。

首先，行業集中度高，有的規模激增，有的明顯縮表。民營銀行延續并加深了集中度高的特征，僅微眾和網商兩家銀行的資產規模合計就達到6576.86億元 (微眾3464.3億、網商3112.56億)，占比過半，約53.05 %。在剩下的半壁江山中，規模分化正在提速。其中，中關村銀行和億聯銀行上半年資產增速創下新高，分別較年初增長28.19%、20.93%，資產總額分別達到449.74億元、545.75億元;而福建華通銀行資產總額卻較去年年末大幅縮水25.68%，這或與該行互聯網存款被監管叫停有關。

其次，盈利剪刀差加大，有的增收不增利，有的增利不增收。分化，已是民營銀行營收、凈利兩端表現的主題詞。今年上半年，不少民營銀行經營業績較去年同期均呈現大幅度增長，營收和凈利潤增幅普遍超出國有銀行、股份行和城農商行。比如，中關村銀行和華瑞銀行營收分別同比增長70.96%、65.29%，蘇寧銀行、億聯銀行和富民銀行營收增幅也接近30%。與此形成反差的是，華通銀行、新網銀行和網商銀行的營收出現下降，同比減少11.07%、3.7%、0.26%。

值得一提的是，不少民營銀行的營收和凈利還呈現反向表現。華通銀行、新網銀行和網商銀行雖營收不增，凈利反而大幅飆升;億聯銀行、客商銀行、華瑞銀行和富民銀行則遭遇“增收不增利”窘境，凈利同比分別下降41.32%、32.3%、3.54%、4.27%。

第三，行業資產質量有所改善，不良率降低。截至今年6月末，民營銀行不良余額為102億元，不良率由去年年末的1.27%下降至6月末的1.24%。

第四，盈利動能不減，凈息差逆勢回到“V”型右側。17家民營銀行的凈利潤合計67億元，凈息差從2019年年末的3.74%降至2020年年末的3.67%后，又重新爬坡回升至今年6月末的3.84%。之所以說逆勢，是因為大行陣營凈息差從2020年年末的2.05%降低至今年6月末的2.02%，城商行由2%降至1.9%，農商行則由2.49%降至2.24%。

第五，風險抵御加強，撥備覆蓋率首破300%水平線。民營銀行加強了撥備水平，風險抵御水平處于較優狀態。撥備覆蓋率已由去年年末的295.44%提升至319.05%。

第六，資本充足率下降，資本補充仍是一道難題。民營銀行的資本消耗進一步加劇，資本充足率已由去年年末的13.53%降至13.08%，資本約束必然成為民營銀行發展的掣肘之一。

股權“動蕩”、管理層頻繁“大換血”

9月18日，遼寧振興銀行公告稱，遼寧銀保監局已核準文遠華的董事長任職資格，而這也是振興銀行開業4年來的第二位董事長。就在今年5月，振興銀行新任行長王峰的任職資格獲批，這也是該行開業4年來的第三任行長。

長期以來，業內流傳著“鐵打的民營銀行，流水的行長”這樣一句話，雖有戲謔之意，這也側面反映了民營銀行高管變動頻繁這一大特點。記者了解到，由于民營銀行與傳統銀行截然不同的展業模式和股東結構導致不少高管出現“水土不服”，加之招聘市場化，導致近年來民營銀行頻繁“換帥”的現象屢見不鮮。

自從2015年首家民營銀行開業，頻繁“換帥”的問題就一直存在。據不完全統計，目前已開業的19家民營銀行中，多達15家在開業后出現董事長或行長人選變動。以剛剛迎來新董事長的振興銀行為例，該行今年第三任行長剛剛就任，而前兩任行長均在任職短短一年后提出離職。除近期董事長和行長換人外，今年該行行長助理、風險總監、內審部門負責人等高管均已發生變動，其中內審部門在7個月內發生兩次變動。

民營銀行在誕生之初曾受到民營企業的熱情追捧，而如今這類銀行的股權似乎遭遇寒流。近年來，金城銀行、新網銀行、華瑞銀行、蘇寧銀行、錫商銀行等一眾民營銀行的股權顯得尤為“動蕩”。背靠民營資本迅速成長的民營銀行，如今也受到民營股東的制約。目前，民營銀行股權“動蕩”主要有兩類表現形式：一類是由于股東內部治理產生問題后陷入司法糾紛而被強制拍賣;另一類是公司業績不佳，急于通過拋售資產“回血”。

民營銀行內部管理存在問題的另一佐證包括近年來屢屢遭受監管部門的處罰。梳理發現，華瑞銀行、新網銀行、眾邦銀行等多家銀行在今年收到監管部門大額罰單，處罰事項也復雜多樣。分析人士認為，多家民營銀行因內控問題收大額罰單，一方面是由于監管加大對民營銀行的關注度，另一方面則是由于民營銀行自身合規工作存在薄弱環節，內控管理不到位致使被罰。也有觀點指出，隨著監管的逐步收緊、日趨嚴格化，銀行業也日益朝著規范化的方向發展，而受制于業務規模和投入，民營銀行在合規方面還有待改善。

互聯網資產負債獲取兩頭受限

實際上，民營銀行管理層頻繁換血、股東治理問題頻出、業務接連被罰等一系列問題的背后，反映出民營銀行在擴張路途中遭遇監管政策收緊，所面臨的業務拓展的尷尬境遇。

對于民營銀行而言，由于成立時間較短、網點少、客戶基礎薄弱等限制性因素，借助互聯網渠道是一條迅速擴張的捷徑。然而，由于互聯網存貸業務背后蘊藏的風險，監管部門也逐步收縮此領域的政策空間。

去年12月，隨著螞蟻集團率先下架互聯網存款產品，京東金融等多家金融科技巨頭紛紛快速跟進。隨后，今年1月銀保監會聯合央行發布通知，互聯網存款新規正式落地，地方法人異地攬儲盲目擴張被隨之“叫停”。依賴線上渠道展業的民營銀行進入清理存量階段。

值得注意的是，自互聯網存款新規出臺之后，民營銀行陸續將相關業務轉移至自有平臺。脫離第三方平臺這一攬儲利器之后，有互聯網基因的民營銀行與非互聯網銀行之間差距越來越大。數據顯示，截至6月末，曾通過頭部互聯網金融平臺大量攬儲的華通銀行和富民銀行均有不同程度的“縮表”，華通銀行總資產較年初減少58.1億元，下降25.7%，富民銀行總資產較年初下降0.63%。

在監管新規之下，是否取得具備全國展業資格的互聯網銀行資質成了決定民營銀行發展的重要因素。截至目前，監管部門已經明確了微眾銀行、網商銀行、新網銀行和億聯銀行4家民營銀行的互聯網資質，這些銀行具備的大流量平臺入口是其他民營銀行所欠缺的。而除了取得資質的4家民營銀行外，其余15家銀行的業務受到的監管更適用于城商行模式，這其中就包括不得在民營銀行注冊地以外開展攬儲業務。

面對存款流失、業務規模縮減壓力，部分銀行將攬儲行為轉向“地下”，存款產品的付息方式也開始變得花樣百出。例如，此前有多家民營銀行旗下的存款產品仍可通過該銀行注冊地以外的號碼和用戶所購買。另外，有一些民營銀行還通過購買存款獲得“金豆”等積分形式，使客戶通過兌換獲得購物卡、話費充值卡或提升存款利息等權益，以吸引和提高客戶黏度。

由于目前對于民營銀行是否禁止異地攬儲仍處于較為模糊的狀態，對于民營銀行的異地展業邊界，市場也頗多爭議。有研究人士指出，目前互聯網存款新規處于按照“一行一策”和“平穩過渡”的原則逐步整改落實之中，關于異地展業問題，很多民營銀行一直在與監管溝通。下一步，如何進一步發揮創新意識，在合法合規的前提下創新金融產品，仍是接下來民營銀行亟待考慮的。(全 尚 鄭 適)