長期持股、價值投資一直是監管層倡導的主流投資方式，但目前依然有不少股民做不到，其中，最重要的原因不是股民不想，而是不敢。股民之所以喜歡短炒，不敢長期持股，主要是擔心長期持股上市公司會爆雷，比如突然來個會計差錯調整，再或者自曝什么利空消息，所以上市公司要做到財務報表真實，規范治理，讓股民放心地長期持股。

上市公司信息披露最重要的是什么?本欄認為主要有三點：一是真實，二是及時，三是全部。所謂真實，就是上市公司必須要說真話，不能有故意的或者不故意的重大差錯，即上市公司的公告必須要跟投資者說實話，上市公司是什么樣子就是什么樣子，不能虛增利潤，也不能財務造假，這是信息披露最重要的一點。

第二就是及時，即當公司存在需要披露的信息時，上市公司要第一時間披露，不能說等著大股東、關系戶先采取了相應措施后，公司才披露相關信息。投資者經常見到股價在重大信息公布前提前漲?；蛘弑┑?，這都存在著內幕信息提前泄露的可能。假如上市公司在獲得信息的第一時間就發布公告，這樣內幕信息即使泄露，也不會給相關利益人提供充足的應對時間，投資者可以和內幕交易者在幾乎相同的時間獲得上市公司發布的第一手材料，這樣投資者也就能夠按照公司信息的多空來進行操作，就不會出現投資者被別的資金剝削的可能。

第三點就是信息披露必須要是信息的全部，而不能挑著說。例如公告只說好消息，屏蔽壞消息，從而引發投資者認為公司業績不錯，然后盲目追高買入以至于最后被套牢的情況。本欄說，如果上市公司發布公告，就一定要把事實說清楚，不要遮遮掩掩，讓投資者無法獲得全部信息，從而錯誤地研判了上市公司投資價值。

此外，即使大多數上市公司能夠真實、及時、全面地發布公司公告，但股市依然不可能因此而凈化，因為只要有個別不聽話的公司和機構合謀，一定要讓上市公司難堪，機會也一定是有的，如果沒有對應的強有力的懲罰措施，只靠資金的自覺性，那么多數守約公司的努力也是徒勞的，投資者會因此對長期價值投資失去信心。所以本欄說，強有力的罰則也很重要，如果上市公司披露問題能夠做到有法可依、執法必嚴，那么中國A股市場的違規信息披露將會越來越少，多數公司還是會回歸到誠信的正軌。

對于投資者而言，謹慎選擇優質公司長期持有還是很重要的。畢竟短線換股的操作其實風險更大，如果想要投資者放心地長期持有股票，就得讓上市公司都說真話，及時披露公告，披露全部信息，這樣投資者才能沒有后顧之憂。(周科競)