央行日前發(fā)布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，人民幣存款增加18.82萬億元，同比多增4.77萬億元。其中，住戶存款增加10.33萬億元，增數(shù)創(chuàng)出近三年同期新高。房地產(chǎn)銷售創(chuàng)新低，而居民儲蓄創(chuàng)新高，說明居民的資產(chǎn)配置行為出現(xiàn)了較大變化。

就2022年上半年房地產(chǎn)市場運行狀況來看，各地出臺了各種促進(jìn)住房需求提升的政策措施，人民銀行也出臺了降準(zhǔn)降息政策，但市場仍然處在調(diào)整并尋底趨勢中。影響當(dāng)前房地產(chǎn)市場運行的最主要因素是一些房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)了流動性風(fēng)險。

在房地產(chǎn)的各項數(shù)據(jù)中，房地產(chǎn)投資的關(guān)注度最高。1-6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資68314億元，同比下降5.4%;其中，住宅投資51804億元，下降4.5%。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積848812萬平方米，同比下降2.8%。其中，住宅施工面積599429萬平方米，下降2.9%。房屋新開工面積66423萬平方米，下降34.4%。其中，住宅新開工面積48800萬平方米，下降35.4%。

值得注意的是，從今年4月份開始房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)出現(xiàn)負(fù)增長，1-4月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比減少2.7%，這是該數(shù)據(jù)有史以來第一次出現(xiàn)負(fù)數(shù)，這意味著與房地產(chǎn)有關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈的諸多產(chǎn)業(yè)都會受到影響，因此，我們看到銅及各種有色金屬價格，甚至包括煤炭、鋼鐵、鐵礦石價格均出現(xiàn)大幅度回落。

影響房地產(chǎn)投資的是房地產(chǎn)銷售。1-6月，房屋竣工面積28636萬平方米，下降21.5%。其中，住宅竣工面積20858萬平方米，下降20.6%。商品房銷售面積68923萬平方米，同比下降22.2%;其中，住宅銷售面積下降26.6%。商品房銷售額66072億元，下降28.9%;其中，住宅銷售額下降31.8%。

第一季度的房地產(chǎn)市場在各種利好政策刺激下，一度出現(xiàn)回升勢頭。為了穩(wěn)定市場預(yù)期，年初很多城市出臺購房支持政策，包括購房契稅補(bǔ)貼、消費券補(bǔ)貼、新居民“購房券”、住房公積金貸款優(yōu)惠等支持合理需求;有些城市將按揭貸款的首付比例降到20%;有的一線城市協(xié)調(diào)主要商業(yè)銀行同時降低按揭貸款的利率。在政策暖風(fēng)的吹拂下，房地產(chǎn)市場的交易量曾經(jīng)在2月份出現(xiàn)觸底反彈。從二手房的交易數(shù)據(jù)看今年2月份的日均交易量已經(jīng)比1月份增加了30%左右，扭轉(zhuǎn)了之前持續(xù)下滑態(tài)勢。

二手房價格同樣出現(xiàn)了止跌回升，一線城市中北京、上海、廣州二手房價格小幅上漲，深圳二手房價格也出現(xiàn)環(huán)比小幅上漲，結(jié)束去年8月以來連續(xù)6個月的環(huán)比下跌，這是重要的市場信號。從以往的經(jīng)驗看，二手房市場對政策的敏感性領(lǐng)先于新房市場，在二手房交易出現(xiàn)回升一個季度之后新房市場的交易將開始出現(xiàn)變化。

3月份部分地方受到散發(fā)疫情沖擊，市場微弱的復(fù)蘇勢頭很快消失。4月份的各項數(shù)據(jù)創(chuàng)近期新低，4月商品房銷售金額8134億元，同比減少46.6%;商品房銷售面積8722萬平方米，同比減少39%。4月份住宅成交金額7175億元，成交面積7417萬平方米，同比分別減少48.58%、42.37%。從4月份開始房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)開始出現(xiàn)負(fù)增長，1-4月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比減少2.7%。這意味著房地產(chǎn)部門對其他部門形成一定拖累。

當(dāng)前，影響房地產(chǎn)市場運行的最突出問題是一些房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)出現(xiàn)的債務(wù)風(fēng)險。在化解風(fēng)險之前，市場信心恢復(fù)得比較緩慢，因為當(dāng)前市場銷售80%以上是期房。

人民銀行日前發(fā)布的城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告顯示，個人儲蓄意愿偏向于20年較高水平。今年第二季度，傾向“更多儲蓄”的居民占58.3%，較一季度提高3.6個百分點。這與居民存款規(guī)模快速提升指向一致。

央行7月11日發(fā)布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，人民幣存款增加18.82萬億元，同比多增4.77萬億元。其中，住戶存款增加10.33萬億元，增數(shù)創(chuàng)出近三年同期新高。房地產(chǎn)銷售創(chuàng)新低，而居民儲蓄創(chuàng)新高，說明居民的資產(chǎn)配置行為出現(xiàn)了較大變化。

透過這些數(shù)據(jù)我們看到房地產(chǎn)市場已經(jīng)進(jìn)入新的階段，市場的運行特征也發(fā)生了新的變化，需要我們密切觀察。