8月10日晚間，傳聞中恒大斷臂求生的消息終于落地。

中國恒大發(fā)布公告稱，恒大集團(tuán)正在接觸幾家潛在獨立第三方投資者，探討有關(guān)出售本公司旗下部分資產(chǎn)，包括但不限于出售恒大集團(tuán)上市附屬公司中國恒大新能源汽車集團(tuán)有限公司及恒大物業(yè)集團(tuán)有限公司的部分權(quán)益。

公告稱，截至公告日期，尚未確定或訂立任何具體計劃或正式協(xié)議。倘該計劃最終協(xié)議得以落實，公司將進(jìn)一步公告。

雖然目前并未有明確的出售權(quán)益比例，也無法斷定恒大究竟是要全盤打包出售汽車業(yè)務(wù)，還是引入新的投資者緩解資金壓力。但是8月9日網(wǎng)上流傳出的一份列有珠江投資、廣州城投、越秀金控、華潤等城投及萬科、保利等有意入股恒大汽車和物業(yè)的名單已經(jīng)讓資本市場為之躁動。

從8月9日開始，恒大系股票連續(xù)三天上漲。截至8月11日收盤，中國恒大報6.33港元/股，漲幅7.84%，總市值838.65億港元;恒大汽車報13.82港元，漲幅4.7%，總市值1350億港元。

恒大虧不起了？

在一位恒大汽車前員工看來，自己曾預(yù)想過這一天的到來，“只是沒想到來的這么快”。按照恒大集團(tuán)董事局主席許家印曾經(jīng)的規(guī)劃，“未來三年將投入450億元同步研發(fā)并制造15款新能源汽車車型”，2021年本應(yīng)該是恒馳交成績單的時刻。

不過沒能等來首款車型的量產(chǎn)，造車卻變成恒大一個沉重的負(fù)擔(dān)。

8月9日，恒大汽車發(fā)布公告，上半年預(yù)計凈虧損約人民幣48億元，而2020年同期凈虧損約人民幣24.5億元，虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大95%。恒大汽車在公告中表示，上半年虧損主要是因為公司仍處于投入階段，購買固定資產(chǎn)及設(shè)備、技術(shù)研發(fā)等開支有所增加。

作為公認(rèn)的“財富粉碎機(jī)”，在造車的起步階段，巨額虧損并非新鮮事。財報顯示，在2016年至2018年，蔚來汽車分別虧損25.7億元、50.2億元和96.4億元。不過跟恒大汽車的投入相比，新造車們幾乎都要敗下陣來。

在2019年和2020年，恒大汽車每年的凈虧損分別為49.47億元和76.65億元。這也意味著，從2019年至今，恒大汽車已累計虧損超174億元。

今年3月在恒大2020年業(yè)績發(fā)布會上，恒大汽車管理層透露，公司在新能源汽車產(chǎn)業(yè)累計總投入474億元，在整車研發(fā)設(shè)計、動力電池、自動駕駛及智能網(wǎng)聯(lián)等領(lǐng)域的投入為249億元。

不過在尚未形成自我造血能力之前，對于只能靠母公司“輸血”的恒大汽車來說，更大的風(fēng)險來自于其母公司遭遇的債務(wù)危機(jī)。

從2016年開始便在恒大工地干活的羅子君在微博上維權(quán)稱，由于去年恒大未支付現(xiàn)金，在老板的說服下，她接受了恒大的商票，“如今，商票逾期一個多月了，恒大也未兌付。”

據(jù)官方信息顯示，6月29日，福建三棵樹公司指出，其持有的5137.06萬元恒大商票已經(jīng)逾期，恒大還沒有支付款項。7月28日，安徽省淮北礦業(yè)公司因拖欠4億工程款和違約金起訴恒大。

由于拖欠施工方工程款，鄭州、合肥、深圳等地均出現(xiàn)了罷工的情況。

“我2023年拿房，最近工地卻出告示，因為恒大拖欠施工方工程款，工地停工了。”恒大準(zhǔn)業(yè)主李亮亮向未來汽車日報表示。而有業(yè)主則吐槽稱，買了恒大期房2023年才交房，交了2萬元定金卻不能網(wǎng)簽，“估計這筆錢又打了水漂”。

地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)表示，恒大的問題，目前逐漸從企業(yè)層面上升到社會層面。“若是各類戰(zhàn)略投資者可以積極援助，且恒大積極梳理既有的項目，那么未來企業(yè)依然有翻身的可能。”

為了籌集資金，在2020年9月和2021年1月，恒大汽車曾在半年時間里兩次增資，累計募資260億港元。不過這似乎解決不了恒大的燃眉之急。

財報顯示，截至2020年底，恒大集團(tuán)借款7165億元，其中一年內(nèi)到期的借款3355億元，而現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物以及受限制現(xiàn)金總額僅有1807.4億元，資金鏈壓力不小。

眼下，恒大不得不通過出售資產(chǎn)“斷臂求生”。嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，通過此類出售，能夠在很大程度上緩解企業(yè)的資金壓力。“也有助于安撫債權(quán)人的心態(tài)，釋放了企業(yè)未來流動性可以改善的信號。”

恒大汽車還有救嗎？

和恒大汽車“財大氣粗”的投資相對應(yīng)的，是恒大的野心。

截至目前，恒大汽車已對外發(fā)布了9款車型，車型覆蓋A到D所有級別，以及轎車、轎跑、SUV、MPV、跨界車等乘用車車型。今年上海車展期間，恒大汽車總裁劉永灼更是表示，“恒馳汽車將在今年第四季度全面啟動試生產(chǎn)，預(yù)計明年開始大規(guī)模交付”。

在今年恒大汽車的業(yè)績會上，恒大汽車還規(guī)劃稱，“2025年實現(xiàn)年產(chǎn)銷超100萬輛，2035年實現(xiàn)年產(chǎn)銷超500萬輛。”而在2020年，大眾集團(tuán)在華銷量也不過385萬輛。

對于恒大汽車的量產(chǎn)進(jìn)度，一位恒大汽車內(nèi)部員工透露，“概念車出來了快兩年了，今年6月末，白車身的設(shè)計都還沒定稿。”

“上海車展上使用模型，這不是最大的槽點，但恒大離生產(chǎn)出量產(chǎn)車還比較遠(yuǎn)。”汽車質(zhì)量工程師王蒙認(rèn)為，在制造基地完善的情況下，正常一款車型從市場調(diào)研到批量生產(chǎn)，起碼也要兩三年的時間，“傳統(tǒng)主機(jī)廠(特別是合資及國外品牌)時間更長。”

在王蒙看來，如果按照正常的項目流程，恒大現(xiàn)在應(yīng)該在試制階段，還不到預(yù)批量生產(chǎn)的階段。“一下子曝出這么多款概念車，這不像一個正常制造業(yè)企業(yè)的邏輯，更像是賣期房一樣。”

眼下，恒大汽車所遭遇到的資金變數(shù)，無疑為旗下汽車的如期量產(chǎn)增加了更多的不確定性。

一位恒大汽車的前員工表示，曾經(jīng)內(nèi)推的另一位員工在拿到offer后，卻被HR告知，入職的時間已經(jīng)推遲到九月。而另一位員工在拿到offer后，也經(jīng)歷了相同的遭遇，“推遲入職已經(jīng)超過40天，現(xiàn)在HR都不回復(fù)了。”

對于投資者來說，恒大汽車雖未量產(chǎn)，但也并非一文不值。造車伊始，從造車資質(zhì)、工廠、生產(chǎn)線到一定的技術(shù)儲備，恒大就靠砸錢，迅速“集齊”了一系列造車所需的硬件。

2019年1月，恒大以9.3億美元收購國能電動汽車瑞典有限公司(NEVS)51%的股權(quán)，獲得整車研發(fā)能力和資質(zhì)。此后，恒大通過收購、入股等方式將底盤架構(gòu)、動力總成、輪轂電機(jī)、動力電池等核心技術(shù)收入囊中。按照許家印的話說，“把能買的核心技術(shù)、能買的企業(yè)都買了。”

不過在上述員工看來，恒大汽車更值錢的莫過于手握的眾多土地資源。從官宣造車開始，恒大汽車曾先后在上海、廣州、沈陽、鄭州等地規(guī)劃建設(shè)新能源汽車生產(chǎn)基地。據(jù)《晚點LatePost》統(tǒng)計，從2019年9月至2020年9月間，恒大在各地共拿了1133萬平米土地。

如今，一場自救已經(jīng)開始，命懸一線的恒大汽車能否“續(xù)命”，就看是否會有白衣騎士出手搭救了。

(應(yīng)受訪對象要求，文中部分人物為化名)